Μια αποτελεσματική αγορά είναι εκείνη στην οποία οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων που αναφέρονται σε αυτό αντικατοπτρίζουν τις διαθέσιμες πληροφορίες στην αγορά ανά πάσα στιγμή.
Οι τιμές των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων αντιδρούν έντονα στις πληροφορίες. Με την άφιξή του, οι διάφοροι πράκτορες το αναλύουν και το χρησιμοποιούν για να λαμβάνουν αποφάσεις. Αυτό ενσωματώνεται λοιπόν στην τιμή καθώς φτάνει.
Επομένως, όσο περισσότερες πληροφορίες στην αγορά, τόσο μεγαλύτερη είναι η αποτελεσματικότητα των τιμών και τόσο μεγαλύτερη είναι η αντανάκλαση της θεμελιώδους αξίας των περιουσιακών στοιχείων. Με αυτόν τον τρόπο, μια αποτελεσματική αγορά μπορεί να θεωρηθεί ως αγορά στην οποία τα περιουσιακά στοιχεία είναι εισηγμένα στην εύλογη τιμή τους και αυτό αντικατοπτρίζει επίσης πραγματικά την πραγματική αξία τους ανά πάσα στιγμή.
Ωστόσο, δεν είναι όλες οι αγορές αποτελεσματικές, στην πραγματικότητα, είναι δύσκολο για μια αγορά να είναι απολύτως αποτελεσματική. Για αυτόν τον λόγο, για όλους εκείνους που επιθυμούν να επεκτείνουν πληροφορίες σχετικά με αυτό το θέμα, προσφέρουμε έναν σύνδεσμο στον οποίο καθορίζονται οι διαφορετικοί βαθμοί αποτελεσματικότητας της αγοράς.
Χαρακτηριστικά μιας αποτελεσματικής αγοράς
Για να είναι αποτελεσματική μια αγορά, πρέπει να πληρούνται οι ακόλουθες εγκαταστάσεις:
- Οι πληροφορίες πρέπει να είναι διαθέσιμες σε όλα τα είδη κοινού.
- Η πρόσβαση στις πληροφορίες δεν έχει κόστος.
- Οι τιμές πρέπει να προσαρμοστούν γρήγορα μόλις φτάσουν νέες πληροφορίες.
- Πρέπει να υπάρχει μεγάλος αριθμός συμμετεχόντων στην αγορά που ενεργούν βάσει των ροών πληροφοριών που φτάνουν στην αγορά.
Αποτελεσματικό παράδειγμα αγοράς
Φανταστείτε την αγορά σιταριού. Σε αυτό υπάρχουν 100 αγοραστές / πωλητές. Υπάρχουν 2 τύποι πληροφοριών. Μία δωρεάν και δωρεάν πρόσβαση και μια άλλη πληρωμή. Μόνο 10 από τα 100 έχουν πρόσβαση στο τελευταίο και κοστίζει $ 10 / πράκτορα. Ο χρόνος που παρέλθει μεταξύ των αντιπροσώπων που λαμβάνουν τις πληροφορίες, ολοκληρώνουν τις συναλλαγές τους και εκτελούν τις, είναι 3 ημέρες. Η τιμή ενός κιλού σιταριού είναι 100 $.
Πληροφορίες για τις κακές καιρικές συνθήκες και τις κακές συγκομιδές σε ορισμένα χωράφια σιταριού έπληξαν την αγορά στις αρχές του έτους. Οι πράκτορες αντιδρούν στις πληροφορίες πωλώντας σιτάρι. Αυτό διαπραγματεύεται τώρα στα 90 $. Ωστόσο, οι 10 πράκτορες με πρόσβαση σε διαβαθμισμένες πληροφορίες λαμβάνουν περισσότερες και καλύτερες πληροφορίες. Μαθαίνουν ότι υπάρχει μια ποικιλία σιταριού που καλλιεργείται σε γεωγραφικές περιοχές υψηλής παραγωγικότητας και όπου ο καιρός είναι ευνοϊκός. Εξαιτίας αυτού, οι 10 πράκτορες ενεργούν με τον αντίθετο τρόπο και θα αγόραζαν μεγάλες ποσότητες σιταριού. Η αγοραστική δύναμη θα στείλει σήματα στην αγορά που θα ήταν αντιφατικά για τους υπόλοιπους πράκτορες, ωθώντας την τιμή στα 105 $.
Το προηγούμενο παράδειγμα δείχνει ότι η αγορά σιταριού που αναφέρεται παραπάνω δεν θα ήταν αποτελεσματική. Πρώτον, οι πληροφορίες δεν είναι διαθέσιμες σε όλους τους πράκτορες. Επιπλέον, υπάρχει κόστος πρόσβασης σε ορισμένες από τις πληροφορίες. Τέλος, οι πληροφορίες δεν ενσωματώνονται γρήγορα στην τιμή για το χρόνο που απαιτείται για την επεξεργασία και την εκτέλεση των συναλλαγών. Ανεξάρτητα από το πόσες πληροφορίες φτάνουν στην αγορά εάν είναι δύσκολο να έχουν πρόσβαση και έχουν επίσης κόστος, αυτή η αγορά δεν θα μπορούσε ποτέ να είναι αποτελεσματική.
Συμπερασματικά, από τα παραπάνω θα έχουμε μια τιμή διαφορετική από την εγγενή αξία του περιουσιακού στοιχείου. Πρέπει να σημειωθεί ότι, γενικά, αυτός είναι ο κανόνας στις χρηματοπιστωτικές αγορές.