Ο κύκλος χρηματιστηρίου ορίζεται ως οι μακροπρόθεσμες διακυμάνσεις των τιμών που δημιουργούν τάσεις στο χρηματιστήριο. Κατά γενικό κανόνα, αυτοί οι κύκλοι συμπίπτουν με τους οικονομικούς κύκλους, αλλά με μια πρόοδο μεταξύ 6 και 12 μηνών, δεδομένου ότι οι χρηματοπιστωτικές αγορές καθοδηγούνται από προσδοκίες και προεξοφλούν τις οικονομικές προσδοκίες των οικονομιών σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία.
Υπάρχουν πολλές θεωρίες σχετικά με τους κύκλους χρηματιστηρίου και τις παραλλαγές και τάσεις που δημιουργούνται. Για παράδειγμα, έχουμε συγγραφείς όπως ο Elliot και τα κύματά του, ο Kostolany, ο Kondratiev ή ο J Kitchin ή ο Charles Henry Dow. Σχεδόν όλα συμπίπτουν σε μεγάλο βαθμό, αλλά με εξαιρέσεις, και δείχνουν ότι στον οικονομικό κύκλο υπάρχουν φάσεις συσσώρευσης, ρευστότητας και κερδοσκοπίας ή διανομής.
Φάσεις του κύκλου χρηματιστηρίου
- Φάση συσσώρευσης ή θεσμική αγορά στην οποία ορισμένες ομάδες επενδυτών παίρνουν θέσεις στο τέλος μιας μακράς περιόδου μειώσεων στις τιμές του οικονομικές αγορές και σε ένα περιβάλλον οικονομικών ειδήσεων και αρνητικών επιχειρηματικών αποτελεσμάτων. Σε αυτό το πλαίσιο, με την προσδοκία ότι αυτή η κατάσταση θα επιδεινωθεί και προβλέποντας πιθανές μελλοντικές βελτιώσεις στις οικονομικές προβλέψεις, υπάρχει μια πρώτη αύξηση των τιμών.
- Πολύ σημαντική φάση, φάση ρευστότητας ή αγορά από επενδυτές, στις οποίες οι αγορές έχουν αυξηθεί για ένα ορισμένο χρονικό διάστημα, δηλαδή είναι ανοδικές και οι θεμελιώδεις αρχές της οικονομίας και οι εισηγμένες εταιρείες βελτιώνονται ενόψει οικονομικών μέτρων που πραγματοποιούνται από κυβερνήσεις ή από τις προσαρμογές που έγιναν από εταιρείες να αντιμετωπίσουν καλύτερα το μέλλον στη φάση της κρίσης.
- Κερδοσκοπική φάση o φάση διανομής κατά την οποία μετά από αρκετά χρόνια αυξανόμενων αγορών, οι επενδυτές εισέρχονται στις αγορές λόγω της ευφορίας στην άνοδο των τιμών και της καλής οικονομικής και επιχειρηματικής κατάστασης μετά την προηγούμενη κρίση, προκαλώντας μια κερδοσκοπική ή φούσκα διαδικασία χρηματιστηρίου. Αυτή τη στιγμή ο όμιλος που συσσωρεύτηκε στην πρώτη φάση προχωρεί στην αναίρεση των θέσεών του, είναι η στιγμή της θεσμικής πώλησης, οι οποίες προβλέπουν δυσκολίες στη βελτίωση της οικονομίας και των εταιρειών και προβλέπουν μια αλλαγή στον οικονομικό κύκλο. Από αυτή τη στιγμή και μετά, αρχίζει μια αγορά αρκούδας που θα συνεχιστεί μέχρι μια νέα διαδικασία συσσώρευσης.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι όταν οι αγορές αλλάζουν κύκλους και στρέφονται στις αγορές, μπορούμε να έχουμε αυτές τις φάσεις:
- Φάση ισχυρών μειώσεων, μετά τη φούσκα της ευφορίας ή του χρηματιστηρίου λόγω της μαζικής πώλησης μετοχών. Προς το παρόν, εάν ο πανικός είναι υψηλός, μπορεί να προκληθεί συντριβή στο χρηματιστήριο, δηλαδή πολύ έντονη πτώση στις αγορές σε σύντομο χρονικό διάστημα.
- Φάση εξόδου, στις οποίες οι αγορές συνεχίζουν να υποχωρούν καθώς εμφανίζονται πιο αρνητικά οικονομικά και επιχειρηματικά νέα, γεγονός που προκαλεί την πώληση περιουσιακών στοιχείων από τους επενδυτές γενικά. Εάν μετά από μια bearish περίοδο στις αγορές με διάρκεια αρκετών ετών στις αγορές παρατηρηθεί ότι η κατάσταση δεν πρόκειται να επιδεινωθεί και κάποιος αρχίζει να έχει την προσδοκία ότι η κατάσταση θα αρχίσει να βελτιώνεται στο μέλλον, μια φάση συσσώρευσης .
Το παράδειγμα εφαρμόστηκε στο Ibex 35
