Το μοντέλο Diamond-Dybvig μελετά το φαινόμενο της λειτουργίας των τραπεζών ως αποτέλεσμα ορθολογικής συμπεριφοράς και των προσδοκιών των καταθετών.
Το μοντέλο Diamond-Dybvig ανήκει σε μια σειρά μελετών για τραπεζικές και νομισματικές κρίσεις. Ένα από τα κύρια συμπεράσματά του είναι ότι η ορθολογική συμπεριφορά των καταθετών μπορεί να δημιουργήσει μια ισορροπία όπου οι καταθέτες σπεύδουν να πάρουν τα χρήματά τους από τράπεζες προκαλώντας τραπεζική κρίση. Τα παραπάνω τεκμαίρεται ελλείψει κυβερνητικής ή ρυθμιστικής παρέμβασης.
Προέλευση του μοντέλου Diamond-Dybvig
Το μοντέλο δημιουργήθηκε από τον Douglas W. Diamond του Πανεπιστημίου του Σικάγου και τον Philip H. Dybvig του Πανεπιστημίου Yale (τότε). Δημοσιεύθηκε το 1993.
Στόχος του μοντέλου
Το μοντέλο καθιστά δυνατή τη μελέτη και την εξήγηση του φαινομένου της τραπεζικής λειτουργίας. Επιτρέπει επίσης να κάνετε προβλέψεις και να βοηθήσετε στο σχεδιασμό παρεμβάσεων που συμβάλλουν στη μείωση του κινδύνου πτώσης σε κρίση.
Παράδειγμα μοντέλου Diamond-Dybvig
Το απλούστερο μοντέλο Diamond-Dybvig μπορεί να περιγραφεί με τα εργαλεία της θεωρίας παιχνιδιών ως παιχνίδι με τα ακόλουθα χαρακτηριστικά:
- Υπάρχουν δύο επενδυτές, καθένας από αυτούς έχει καταθέσει ένα χρηματικό ποσό D σε μια τράπεζα.
- Η Τράπεζα, από την πλευρά της, έχει επενδύσει τα χρήματα των καταθετών σε ένα μακροπρόθεσμο έργο. Εάν η Τράπεζα υποχρεωθεί να εκκαθαρίσει την επένδυσή σας προτού λήξει, θα λάβετε συνολικά 2r. Όπου D> r> D / 2. Αντίθετα, εάν η Τράπεζα μπορεί να περιμένει την ωρίμανση της επένδυσης, θα είναι σε θέση να αποκτήσει 2R, όπου R> D.
- Υπάρχουν δύο ημερομηνίες κατά τις οποίες οι επενδυτές μπορούν να αποσύρουν τα χρήματά τους: ημερομηνία 1, πριν από τη λήξη της επένδυσης. και ημερομηνία 2, μετά τη λήξη της επένδυσης.
- Υποτίθεται ότι δεν υπάρχει προεξοφλητικό επιτόκιο.
Τώρα, ας δούμε τις πληρωμές που μπορούν να λάβουν οι επενδυτές σε κάθε σενάριο. Εάν και οι δύο επενδυτές αντλήσουν χρήματα από την ημερομηνία 1, ο καθένας παίρνει r και το παιχνίδι τελειώνει. Όταν μόνο ένας από αυτούς αντλεί χρήματα την ημερομηνία 1, αυτός ο επενδυτής τραβάει D και ο άλλος 2r-D και το παιχνίδι τελειώνει. Αν δεν αποσύρει τα χρήματα, πηγαίνουν στην ημερομηνία 2 και το επενδυτικό σχέδιο φτάσει στη λήξη του.
Την ημερομηνία 2. Σε αυτήν την ημερομηνία, εάν οι δύο επενδυτές αποφασίσουν να αποσύρουν τα χρήματά τους, ο καθένας ισοπαλία R και το παιχνίδι τελείωσε. Εάν μόνο ένας επενδυτής πάρει τα χρήματα, λαμβάνει 2R-D και ο άλλος D, τότε το παιχνίδι τελείωσε. Εάν κανείς δεν πάρει τα χρήματά του, ο καθένας θα πάρει R.
Πίνακας πληρωμών παιχνιδιού
Leugo, μπορούμε να παρουσιάσουμε αυτά τα σενάρια και ενέργειες σε πίνακες πληρωμών:
Ημερομηνία 1
| Δράσεις Α και Β | Βγάζω | Δεν βγάζω |
|---|---|---|
| Βγάζω | r, r | D, 2r-D |
| Δεν βγάζω | 2r-D, D | Ημερομηνία 2 |
Ημερομηνία 2
| Δράσεις Α και Β | Βγάζω | Δεν βγάζω |
|---|---|---|
| Βγάζω | R, R | 2R-D, Δ |
| Δεν βγάζω | D, 2R-D | R, R |
Για να λύσουμε το παιχνίδι εφαρμόζουμε τη λεγόμενη «επαγωγή προς τα πίσω». Αρχίζουμε με την ημερομηνία 2, σε αυτό, καθώς το R> D (και συνεπώς το 2R-D> R) για την κατάργηση είναι μια στρατηγική που κυριαρχεί αυστηρά στη στρατηγική της μη κατάργησης. Με άλλα λόγια, θα είναι πάντα βολικό να αφαιρέσετε.
Τώρα, προχωράμε στην ημερομηνία 1. Από το r
- Και οι δύο παίρνουν τα χρήματά τους = r, r
- Κανένα τραβά = R, R
Η πρώτη ισορροπία θα ήταν μια κατάσταση πανικού τραπεζικού. Αυτή είναι μια ισορροπία που προκύπτει από μια ορθολογική αντίδραση ενός επενδυτή που πιστεύει ότι ο άλλος επενδυτής θα πάρει τα χρήματά του.
Το μοντέλο δεν επιτρέπει ούτε προτίθεται να προβλέψει ακριβώς πότε θα εμφανιστεί πανικός τραπεζικός, αλλά επιτρέπει να αποδειχθεί ότι αυτό το σενάριο υπάρχει και ότι είναι μια ισορροπημένη κατάσταση.