Ένα ένταλμα είναι ένα χρηματοοικονομικό παράγωγο, εκδοθέν εξωχρηματιστηριακό (εξωχρηματιστηριακό), το οποίο δίνει στον αγοραστή του το δικαίωμα να αγοράσει (κλήση εντάλματος) ή να πουλήσει (εντάλματος ενέχυρο) ένα συγκεκριμένο χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο (υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο), εντός καθορισμένης περιόδου και σε τιμή είχε οριστεί προηγουμένως (τιμή άσκησης) σε αντάλλαγμα για την καταβολή ασφαλίστρου.
Ένα ένταλμα είναι πολύ παρόμοιο με μια οικονομική επιλογή. Στην πραγματικότητα, μπορούμε να τα ταξινομήσουμε ως ένα είδος επιλογής. Και οι δύο παραχωρούν δικαίωμα αγοράς ή πώλησης στον αγοραστή τους. Η κύρια διαφορά μεταξύ ενός εντάλματος και μιας επιλογής είναι ότι τα εντάλματα αγοράζονται από έναν εκδότη. Επομένως, μπορούν να αγοραστούν μόνο, ενώ ο καθένας μπορεί να αγοράσει ή να πουλήσει επιλογές (ενεργεί ως εκδότης).
Δεν πρέπει να συγχέουμε την αγορά ή την πώληση ενός εντάλματος με την αγορά ή την πώληση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Δηλαδή, μπορούμε να αγοράσουμε το δικαίωμα αγοράς ή πώλησης. Φυσικά, αυτό που δεν μπορούμε να κάνουμε είναι να πουλήσουμε το δικαίωμα αγοράς ή πώλησης.
Ένα ένταλμα, όπως τα περισσότερα χρηματοοικονομικά παράγωγα, είναι ένα προϊόν μόχλευσης. Δηλαδή, η επένδυση επιτυγχάνει πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα στην κερδοφορία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου και επομένως, τα κέρδη και οι ζημίες είναι συνήθως μεγάλα σε σύγκριση με αυτά που επενδύονται.
Στοιχεία εντάλματος
Για να κατανοήσουμε καλύτερα τι είναι το ένταλμα και τα συστατικά του μέρη, θα μετρήσουμε τα στοιχεία που αναφέρονται στον ορισμό του. Τα στοιχεία ενός εντάλματος είναι:
Είστε έτοιμοι να επενδύσετε στις αγορές;
Ένας από τους μεγαλύτερους μεσίτες στον κόσμο, το eToro, έκανε τις επενδύσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές πιο προσιτές. Τώρα οποιοσδήποτε μπορεί να επενδύσει σε μετοχές ή να αγοράσει κλάσματα μετοχών με προμήθειες 0%. Ξεκινήστε να επενδύετε τώρα με κατάθεση μόλις 200 $. Να θυμάστε ότι είναι σημαντικό να εκπαιδεύεστε για επενδύσεις, αλλά φυσικά σήμερα όλοι μπορούν να το κάνουν.
Το κεφάλαιό σας κινδυνεύει. Ενδέχεται να ισχύουν άλλες χρεώσεις. Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφτείτε το stocks.eToro.com
Θέλω να επενδύσω με τον Etoro- Δικαίωμα αγοράς ή πώλησης: Αυτό που αγοράζεται όταν αποκτά ένα ένταλμα είναι το δικαίωμα (όχι η υποχρέωση) να αγοράζει ή να πωλεί ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο. Οι επιλογές που μας δίνουν το δικαίωμα αγοράς ονομάζονται κλήσεις εγγύησης. Ενώ αυτοί που μας δίνουν το δικαίωμα να πουλήσουμε το χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο είναι γνωστοί ως put warrants.
- Υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου: Έχουμε πει ότι αυτό που αποκτούμε είναι το δικαίωμα αγοράς ή πώλησης ενός χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου. Καλούμε αυτό το χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Για παράδειγμα, ένα ένταλμα χρυσού. Το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο είναι ο χρυσός.
- Προθεσμία: Ο προβλεπόμενος όρος ονομάζεται τεχνικά ο όρος λήξης. Είναι ο όρος που διαρκεί η σύμβαση. Για παράδειγμα, η περίοδος λήξης μπορεί να είναι δύο μήνες. Επίσης, η ημερομηνία λήξης είναι η συγκεκριμένη ημέρα λήξης της σύμβασης.
- Τιμή άσκησης: Η τιμή άσκησης είναι η τιμή στην οποία συμφωνούμε ότι θα έχουμε το δικαίωμα αγοράς ή πώλησης. Αν και είναι ένας όρος στα Αγγλικά, ο όρος προειδοποίηση χρησιμοποιείται για να αναφέρεται στην τιμή προειδοποίησης.
- Ξαδερφος ξαδερφη: Το ασφάλιστρο είναι η τιμή του δικαιώματος. Δηλαδή, αυτό που πληρώνουμε για να αποκτήσουμε το δικαίωμα αγοράς (κλήσης) ή πώλησης (τοποθέτησης) ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.
Είναι σημαντικό να επισημανθεί ότι, σε αντίθεση με τα χρηματοοικονομικά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και προθεσμίας, όταν αγοράζουμε δικαιώματα, έχουμε την επιλογή και όχι την υποχρέωση.
Τύποι ενταλμάτων
Εκτός από τους δύο κύριους τύπους ενταλμάτων, εντάλματα κλήσης και εντάλματα θέσης, μπορούμε να ταξινομήσουμε τα εντάλματα σύμφωνα με έναν άλλο τύπο ταξινόμησης. Αυτή η ταξινόμηση αντιστοιχεί στον όρο με τον οποίο μπορούμε να τις εκτελέσουμε. Οι τύποι των ενταλμάτων είναι:
- Ευρωπαϊκό ένταλμα: Μπορεί να εκτελεστεί μόνο κατά την ημερομηνία λήξης. Δηλαδή, εάν η περίοδος λήξης είναι δύο μήνες, έως ότου μετά από αυτούς τους δύο μήνες δεν μπορούμε να απαλλαγούμε από το παράγωγο. Σε αυτήν την περίπτωση υπάρχουν μόνο δύο εναλλακτικές λύσεις, για να ασκήσετε την επιλογή ή να μην την ασκήσετε στο τέλος.
- Αμερικανικό ένταλμα: Μπορεί να εκτελεστεί οποιαδήποτε στιγμή κατά τη διάρκεια της περιόδου λήξης. Ακολουθώντας το προηγούμενο παράδειγμα, θα μπορούσαμε να εκτελέσουμε την επιλογή πριν από αυτούς τους δύο μήνες.
Γιατί θα θέλαμε να ασκήσουμε ένα ένταλμα νωρίτερα; Ας υποθέσουμε ότι πληρώνουμε ένα ασφάλιστρο 10 $ για το δικαίωμα αγοράς επιλογών από την εταιρεία ABC στα 3 ευρώ. Η περίοδος λήξης είναι 2 μήνες. Όταν περάσει ένας μήνας, οι μετοχές πέφτουν στα 2 ευρώ. Εκείνη την εποχή πιστεύουμε ότι η πρόβλεψή μας (ότι το απόθεμα είναι πάνω από 3) δεν θα εκπληρωθεί. Επομένως, αυτό που θα κάνουμε είναι να εκτελέσουμε την επιλογή σε χαμηλότερη τιμή από αυτήν που την αγοράσαμε. Αντί να χάσουμε το ασφάλιστρο των 10 $, θα χάσουμε λιγότερα.
Διαφορά μεταξύ εντάλματος και χρηματοοικονομικής επιλογής
Η κύρια διαφορά μεταξύ ενός εντάλματος και μιας χρηματοοικονομικής επιλογής είναι η αγορά στην οποία αναφέρονται. Τα εντάλματα, όπως αναφέρεται στον ορισμό, παρατίθενται στις εξωχρηματιστηριακές αγορές. Ωστόσο, οι χρηματοοικονομικές επιλογές παρατίθενται σε ρυθμιζόμενες αγορές.
Δείτε περισσότερα σχετικά με τη διαφορά μεταξύ των ενταλμάτων και των επιλογών
Ο συντάκτης προτείνει:
- Πώς λειτουργούν τα εντάλματα;