Οι άμεσες ξένες επενδύσεις (ΑΞΕ) σημείωσαν τη χειρότερη ροή σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο από τότε που ξεκίνησε η σειρά που προσέφερε η Τράπεζα της Ισπανίας (BdE). Το τελευταίο τρίμηνο του 2018 σημείωσε εκροή ξένου κεφαλαίου ύψους 13.263 εκατομμυρίων ευρώ.
Δεδομένου ότι η Τράπεζα της Ισπανίας προσφέρει τη χρονική σειρά που καταγράφει τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις που αντιστοιχούν στις άμεσες ξένες επενδύσεις, οι υποχρεώσεις - που καταγράφουν το ξένο κεφάλαιο που επενδύεται στην Ισπανία - υπέστησαν σημαντική πτώση το τελευταίο τρίμηνο του 2018.
Με άλλα λόγια, 13.263 εκατομμύρια που επενδύθηκαν στην Ισπανία, έπαψαν να είναι το τελευταίο τρίμηνο του 2018. Το παρακάτω γράφημα δείχνει τις εισροές και εκροές κεφαλαίων από μη κατοίκους (ξένους) τομείς.
Το προηγούμενο γράφημα δείχνει στα δεδομένα που υποδεικνύονται με κόκκινο χρώμα (τελευταία δεδομένα της σειράς που αντιστοιχούν στο τέταρτο τρίμηνο του 2018) τα χειρότερα δεδομένα μιας ροής FDI από το 1993. Δηλαδή, από την ημερομηνία από την οποία προσφέρθηκαν τα δεδομένα.
Η Ισπανία σημείωσε καθαρή εκροή κεφαλαίων ύψους 21.373 εκατομμυρίων ευρώ
Προηγουμένως, είχαμε αναφέρει μόνο την αύξηση ή τη μείωση του ποσού ξένου χρήματος που επενδύεται με τη μορφή ΑΞΕ στην Ισπανία (υποχρεώσεις).
Όταν μιλάμε για καθαρή εισροή / εκροή κεφαλαίου, αναφερόμαστε στη διαφορά μεταξύ ξένου κεφαλαίου που επενδύει στο έθνος (υποχρεώσεις) και του εθνικού κεφαλαίου που επενδύει στο εξωτερικό (περιουσιακά στοιχεία
Επομένως, μια αύξηση (θετική ροή) θα έδειχνε ότι στην Ισπανία επενδύονται περισσότερα ξένα χρήματα από τα ισπανικά χρήματα. Και το αντίστροφο, μια μείωση (αρνητική ροή) θα μας έλεγε ότι τα χρήματα που αφήνουν την Ισπανία (κάτοικοι) είναι μεγαλύτερα από αυτά που εισέρχονται στην Ισπανία (αλλοδαποί).
Με βάση τα στοιχεία που συγκέντρωσε η Τράπεζα της Ισπανίας, το τελευταίο τρίμηνο του 2018 το ποσό του ισπανικού κεφαλαίου που επενδύθηκε στο εξωτερικό αυξήθηκε κατά 8,110 εκατομμύρια, ενώ η εισροή κεφαλαίων από το εξωτερικό μειώθηκε κατά 13.263 εκατομμύρια ευρώ. Συνοπτικά, τόσο η εκροή ισπανικού κεφαλαίου σε αναζήτηση επενδύσεων στο εξωτερικό, όσο και η εκροή ξένου κεφαλαίου που επενδύθηκε στην Ισπανία, οδήγησαν σε καθαρή εκροή κεφαλαίου που ισοδυναμεί με 21.373 εκατομμύρια ευρώ.
Αυτό είναι καλό ή κακό για την ισπανική οικονομία;
Πώς ερμηνεύεται όλα αυτά; Σε γενικές γραμμές, αυτό που ενδιαφέρει μια χώρα είναι να προσελκύσει κεφάλαια. Το κεφάλαιο επενδύει, δημιουργεί εταιρείες και, συνεπώς, θέσεις εργασίας. Η δημιουργία εταιρειών και θέσεων εργασίας μειώνει τον πληθυσμό που είναι άνεργος και μπορεί να ευνοηθεί ο αριθμός των φορολογουμένων. Εάν ο άνεργος πληθυσμός μειωθεί και υπάρχουν περισσότεροι φορολογούμενοι, οι δημόσιες δαπάνες για ασφάλιση ανεργίας μειώνονται και η είσπραξη θα μπορούσε να αυξηθεί, η οποία με τη σειρά της (εάν το έλλειμμα δεν αυξηθεί σε άλλα είδη) θα μειώσει το χρέος της χώρας.
Περνώντας λίγο το βρόχο, η μείωση του χρέους και οι υγιείς λογαριασμοί κάνουν τους επενδυτές να εμπιστεύονται περισσότερο το χρέος που εκδίδει μια χώρα. Με αυτόν τον τρόπο μπορεί να χρηματοδοτηθεί με φθηνότερο επιτόκιο στις αγορές. Και αυτό, σε γενικές γραμμές, επαναλαμβάνεται ξανά και ξανά, γίνεται ένας ενάρετος κύκλος.
Αυτό που συμβαίνει τώρα στην Ισπανία δεν είναι καθόλου καλά νέα. Αυτό που συμβαίνει είναι μια εκροή κεφαλαίων και όχι μια εισροή, κάτι που, κατά γενικό κανόνα, ενδιαφέρει μια χώρα
Ωστόσο, το FDI δεν είναι καθόλου, αλλά η προσέλκυση κεφαλαίων σε μια χώρα που είναι πρόθυμη να επενδύσει είναι σχεδόν πάντα καλή είδηση. Σε αυτήν την περίπτωση, θα πρέπει να παρακολουθούμε στενά την εξέλιξη των ξένων επενδύσεων και των ροών κεφαλαίων. Λαμβάνοντας πάντα υπόψη, ναι, ότι υπάρχουν και άλλες μεταβλητές που είναι επίσης πολύ σημαντικές και ότι δεν είναι αυστηρά οικονομικές.
