Το arbitrage σταθερού εισοδήματος είναι μια στρατηγική σχετικής αξίας που εφαρμόζεται στις χρηματοπιστωτικές αγορές σε μέσα σταθερού εισοδήματος.
Όντας μια στρατηγική σχετικής αξίας, συμπεραίνουμε ότι προσπαθεί να εκμεταλλευτεί τις ανεπάρκειες. Κατανόηση με αναποτελεσματικότητα κάτι που είναι ακανόνιστο, το οποίο θεωρητικά δεν πρέπει να ισχύει. Οι ανεπάρκειες που προσπαθεί να εκμεταλλευτεί το arbitrage σταθερού εισοδήματος είναι μαθηματικής προέλευσης. Με άλλα λόγια, είναι παρατυπίες που προκύπτουν από την ανάλυση της θεωρίας της χρονικής διάρθρωσης των επιτοκίων. Αυτή η θεωρία καθιερώνει μαθηματικές σχέσεις μεταξύ επιτοκίων διαφορετικών όρων. Με τέτοιο τρόπο, ότι όταν αυτές οι σχέσεις δεν πληρούνται, εμφανίζεται μια παρατυπία που μπορεί να αξιοποιηθεί.
Τύποι σταθερού εισοδήματος arbitrage
Υπάρχουν διάφοροι τρόποι εφαρμογής τεχνικών arbitrage σε μέσα σταθερού εισοδήματος. Ανάλογα με το πού θεωρείται η αναποτελεσματικότητα, θα εφαρμοστεί ένας τύπος λειτουργίας ή ένας άλλος:
- Βασική διαιτησία: Η βάση είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής της μελλοντικής αγοράς και της αγοράς μετρητών. Όταν οι τιμές διαφέρουν, μπορεί να ειπωθεί ότι υπάρχει αναποτελεσματικότητα.
- Ανταλλαγές στοιχείων: Η ανταλλαγή περιουσιακών στοιχείων συνδυάζει ανταλλαγή επιτοκίων με ομόλογο. Για παράδειγμα, αγορά ανταλλαγής ομολόγων. Δηλαδή, αγορά ομολόγου και κάλυψη της συλλογής των κουπονιών του με ανταλλαγή για την οποία πληρώνεται σταθερή και ληφθείσα μεταβλητή.
- Διαφορικό TED: Αναφέρεται στη διαφορά μεταξύ του IRR των κρατικών ομολόγων και του επιτοκίου ανταλλαγής ζευγών στο ίδιο νόμισμα.
- Arbitrage καμπύλης απόδοσης: Διαμορφώνονται από το σύνολο των τεχνικών που παίρνουν θέσεις long και short σε διαφορετικά σημεία στην καμπύλη IRR. Ο σκοπός είναι να αξιοποιηθεί η αναποτελεσματικότητα σε σχετικές τιμές Για παράδειγμα, το δίμηνο μέλλον του Euribor πρέπει να έχει το ίδιο ενδιαφέρον με το άθροισμα του Euribor ενός μηνός για τους επόμενους δύο μήνες, εάν όχι, μπορείτε να διαιτητείτε και να λάβετε άμεσα οφέλη.
Ομοίως, θα πρέπει να σημειωθεί ότι οι στρατηγικές σχετικής αξίας σχετικά με τα μετατρέψιμα ομόλογα και τους τίτλους με υποθήκη είναι επίσης μέρος του διαιτητικού σταθερού εισοδήματος Ωστόσο, καθώς είναι προϊόντα με χαρακτηριστικά που τα κάνουν μοναδικά, αξίζουν διαφορετική μεταχείριση. Με άλλα λόγια, αν και θεωρητικά είναι στρατηγικές σχετικής αξίας στο σταθερό εισόδημα, λόγω της σημασίας και της διάστασής τους, αξίζουν μια ξεχωριστή μεταχείριση.
Είστε έτοιμοι να επενδύσετε στις αγορές;
Ένας από τους μεγαλύτερους μεσίτες στον κόσμο, το eToro, έκανε τις επενδύσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές πιο προσιτές. Τώρα οποιοσδήποτε μπορεί να επενδύσει σε μετοχές ή να αγοράσει κλάσματα μετοχών με προμήθειες 0%. Ξεκινήστε να επενδύετε τώρα με κατάθεση μόλις 200 $. Να θυμάστε ότι είναι σημαντικό να εκπαιδεύεστε για επενδύσεις, αλλά φυσικά σήμερα όλοι μπορούν να το κάνουν.
Το κεφάλαιό σας κινδυνεύει. Ενδέχεται να ισχύουν άλλες χρεώσεις. Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφτείτε το stocks.eToro.com
Θέλω να επενδύσω με τον EtoroΟι παραπάνω στρατηγικές είναι πολύ περίπλοκες μαθηματικές και οικονομικές στρατηγικές. Διαχειρίζονται κυρίως από hedge fund, επίσης γνωστά ως hedge fund. Παρόλο που υπάρχουν εταιρείες εμπορικής υποστήριξης και μεμονωμένοι έμποροι αφιερωμένοι σε αυτό.
Κινδύνους σταθερού εισοδήματος
Ένα από τα πιο εντυπωσιακά χαρακτηριστικά του arbitrage σταθερού εισοδήματος είναι η χαμηλή έκθεσή του σε κίνδυνο. Σε ορισμένες περιπτώσεις, ο κίνδυνος μπορεί να φαίνεται μηδενικός, αλλά δεν είναι. Δεν μπορεί να παραβλεφθεί ότι η αναποτελεσματικότητα που ανακαλύφθηκε μπορεί να μην είναι αναποτελεσματικότητα. Δηλαδή, τα μοντέλα μπορεί να μην αντιστοιχούν στην πραγματικότητα. Σε κάθε περίπτωση, οι κύριες πηγές κινδύνου είναι:
- Κίνδυνος αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας
- Κίνδυνοι αφερεγγυότητας
- Πιστωτικός κίνδυνος
- Κίνδυνοι συναλλαγματικής ισοτιμίας
- Κίνδυνος μοντέλου (το μοντέλο δεν είναι πάντα ακριβές)
- Κίνδυνοι ουράς (πολύ απίθανα συμβάντα στο μοντέλο)
- Κίνδυνος ρευστότητας
- Κίνδυνος νομισματικής πολιτικής
Διαφορά μεταξύ σταθερού εισοδήματος arbitrage και στατιστικού arbitrage
Δεν μπορεί να υπερεκτιμηθεί ότι το arbitrage σταθερού εισοδήματος δεν είναι συγκρίσιμο με το στατιστικό arbitrage. Το στατιστικό arbitrage προσπαθεί να εκμεταλλευτεί τις στατιστικές ανεπάρκειες. Εν τω μεταξύ, το arbitrage σταθερού εισοδήματος προσπαθεί να εντοπίσει τις αναποτελεσματικές μαθηματικές πηγές. Με απλά λόγια, το στατιστικό arbitrage βασίζεται σε αυτό που θεωρείτε ιστορικά πιθανό. Από την πλευρά της, το arbitrage σταθερού εισοδήματος βασίζεται σε αυτό που θα πρέπει θεωρητικά να είναι.