Ένα ενυπόθηκο ομόλογο είναι ένα που υποστηρίζεται από στεγαστικά δάνεια από την οντότητα που τα εκδίδει και που πληρώνει τους αγοραστές τόκους για τις δόσεις που πληρώνουν οι δανειολήπτες.
Επομένως, αυτοί οι τύποι τίτλων συνδέονται με υποθήκες. Με τη σειρά τους, αυτά εγγυώνται την καταβολή τόκων και απόσβεσης κεφαλαίου. Επίσης, συνήθως υποστηρίζονται από ακίνητα. Όπως και άλλα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, για παράδειγμα το πιστοποιητικό ενυπόθηκων δανείων, έχουν επίσης μια δευτερεύουσα αγορά για την αγορά και πώληση τους. Με αυτόν τον τρόπο, ο κάτοχος δεν υποχρεούται να το διατηρήσει μέχρι τη λήξη του.
Πώς λειτουργεί ένα ενυπόθηκο ομόλογο
Η τράπεζα, σε πολλές περιπτώσεις, πουλά συνήθως υποθήκες στις αγορές. Με αυτόν τον τρόπο, έχετε ρευστότητα. Κανονικά ο αγοραστής είναι συνήθως επενδυτικό ταμείο, άλλες τράπεζες και ακόμη και κάποια κρατική υπηρεσία. Αυτό που κάνουν είναι να συσκευάσουν πολλά από αυτά σε έναν ενιαίο δεσμό και να το εκδώσουν. Ο επενδυτής λαμβάνει τόκους και την απόδοση του κεφαλαίου κατά τη λήξη.
Εάν η υποθήκη πληρώνει τακτικά, αυτός ο τίτλος αποτελεί εγγύηση ασφάλειας και πηγής εισοδήματος. Τώρα, εάν υπάρχει περίπτωση αθέτησης, αυτοί οι κάτοχοι ομολόγων έχουν το δικαίωμα να διεκδικήσουν την κατοικία του παραλήπτη. Αυτό δεν συμβαίνει με εταιρικά ομόλογα των οποίων η εγγύηση είναι η εταιρεία που τα εκδίδει. Επομένως, η εγγύηση του πρώτου είναι μεγαλύτερη.
Διαφορές με ενυπόθηκα ομόλογα
Αν και μπορεί να φαίνονται παρόμοια, οι διαφορές μεταξύ τους είναι σημαντικές. Το πιστοποιητικό είναι εγγύηση σταθερού εισοδήματος που εκδίδεται αποκλειστικά από πιστωτικά ιδρύματα. Έτσι, για την απόσβεση των ομολόγων, πρέπει να υπάρχει εξουσιοδότηση από την ομάδα τραπεζών που τα εξέδωσε, σε αντίθεση με την ταυτότητα, με την οποία ο εκδότης μπορεί να λειτουργεί ελεύθερα.
Από την άλλη πλευρά, το κελί υποστηρίζεται από ολόκληρο το χαρτοφυλάκιο στεγαστικών δανείων της τράπεζας. Το ομόλογο, ωστόσο, είναι εγγυημένο από μια συγκεκριμένη σειρά από αυτά. Αυτά θα εμφανίζονται στο έγγραφο έκδοσης και πρέπει να αναφέρονται στον αγοραστή. Έτσι, η εγγύηση περιορίζεται μόνο σε αυτά τα δάνεια, σε αντίθεση με το πιστοποιητικό όπου είναι παγκόσμιο.
Ένα κακό παράδειγμα, υποθηκών υποθηκών
Δεν θα μπορούσαμε να ολοκληρώσουμε χωρίς να αναφέρουμε ένα από τα χειρότερα παραδείγματα αυτού του τύπου βαθμού, αυτά που εμφανίστηκαν με υποθήκες "Subprime" και την κρίση του 2008. Συνοπτικά, οι αμερικανικές τράπεζες θα μπορούσαν να χορηγήσουν μια σειρά υποθηκών σε άτομα με περιορισμένους πόρους. Οι κλήσεις Νίντζα (άτομα χωρίς εισόδημα, χωρίς εργασία και χωρίς περιουσιακά στοιχεία) τους προσέλαβαν και αργότερα, σε πολλές περιπτώσεις τα τέλη δεν καταβλήθηκαν.
Αυτό που έκαναν ήταν να δημιουργήσουν μια σειρά πακέτων ενυπόθηκων δανείων ή ομολόγων. Το πρόβλημα είναι ότι για να τα πουλήσουν, πάρα πολλές φορές μεταμφιέστηκαν με καλές πιστώσεις. Αυτό έκανε τους οργανισμούς αξιολόγησης να τους δώσουν έναν καλό βαθμό και οι επενδυτές αγόρασαν. Αυτή η φούσκα δημιουργήθηκε τα έτη πριν από το 2008, που συνέπεσε σε πολλές χώρες με τον πληθωρισμό τιμών στον τομέα των ακινήτων.
Αλλά υπάρχει ένα ρητό που μπορεί να εφαρμοστεί εδώ και ότι το σάπιο μήλο καταλήγει να χαλάσει το υπόλοιπο καλάθι. Με αυτόν τον τρόπο, όταν ήθελαν να εισπράξουν την εγγύηση, μόλις ξέσπασε η κρίση, αποτελούταν από σπίτια με τιμές πολύ χαμηλότερες από το δάνειο. Αυτή η κατάσταση, μαζί με άλλους παράγοντες, προκάλεσε την κρίση. Ένα κακό παράδειγμα ενός ενυπόθηκου ομολόγου.