Ο όρος «ομίλου ετερογενών δραστηριοτήτων» αναφέρεται σε ένα σύνολο εταιρειών που ανήκουν στον ίδιο επιχειρηματικό όμιλο. Χαρακτηρίζονται από την προσφορά ενός ευρέος φάσματος προϊόντων και υπηρεσιών που διανέμονται σε μεγάλο βαθμό μέσω θυγατρικών.
Με άλλο τρόπο, ο όμιλος ετερογενών δραστηριοτήτων είναι μια επιχειρηματική οργάνωση που, με τη σειρά της, αποτελείται από διαφορετικές εταιρείες. Μπορούν ή δεν αναπτύσσουν επιχειρήσεις που σχετίζονται μεταξύ τους.
Στη συνέχεια, οι όμιλοι συγκεντρώνουν εταιρείες που πραγματοποιούν πολλαπλές δραστηριότητες, φτάνοντας συνήθως σε υψηλά ποσοστά κύκλου εργασιών. Γεννήθηκαν στις Ηνωμένες Πολιτείες το δεύτερο μισό του εικοστού αιώνα και άρχισαν να εξαπλώνονται από τη δεκαετία του '60.
Αποτελούμενες από διαδοχικές συγχωνεύσεις και εξαγορές, αυτές οι εταιρείες καλύπτουν ένα πολύ διαφορετικό φάσμα επιχειρήσεων, οι περισσότερες από τις οποίες δεν συνδέονται μεταξύ τους. Ένα καλό παράδειγμα αυτού μπορεί να φανεί με το ITT (International Telegraph and Telephone). Αυτή η εταιρεία ασχολείται ταυτόχρονα με πολύ διαφορετικούς εταιρικούς τομείς, όπως ηλεκτρονικά, τηλεπικοινωνίες, φιλοξενία, ασφάλιση ή ενοικίαση αυτοκινήτου, μεταξύ άλλων.
Έτσι, ο σχηματισμός συσσωματωμάτων είναι ένα σχετικά πρόσφατο φαινόμενο αφού, μέχρι τον σχηματισμό του, ήταν γνωστοί μόνο δύο τύποι συγκέντρωσης:
- Οριζόντια συγκέντρωση: Μεταξύ δύο εταιρειών που παράγουν το ίδιο προϊόν.
- Κάθετη συγκέντρωση: Μεταξύ συμπληρωματικών εταιρειών (προμηθευτής και πελάτης).
Ωστόσο, ο όμιλος - που επιδιώκει κυρίως τη διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων του ομίλου - απαιτεί μια εντελώς διαφορετική διαχείριση. Ταυτόχρονα, εξαρτάται από τη χώρα και την ήπειρο στην οποία βρίσκεστε.
Ο όμιλος εταιρειών σύμφωνα με τη γεωγραφική περιοχή
Στην Ευρώπη, οι όμιλοι τείνουν να ερευνούν συνεχώς την αγορά δυναμικών οργανισμών. Γενικά, προσπαθούν να αναζητήσουν μεσαίες ή μικρές εταιρείες, των οποίων η κερδοφορία και οι μελλοντικές προοπτικές είναι ελπιδοφόρες.
Δηλαδή, ο μόνος στόχος σας θα ήταν το κέρδος και το κύριο κριτήριό σας θα ήταν η απόδοση του κεφαλαίου. Έτσι, θα αξιολογηθεί η σχέση μεταξύ καθαρών εσόδων και επενδύσεων.
Στην Ευρώπη, επιπλέον, οι διαδικασίες συγκρότησης ομίλων ετερογενών δραστηριοτήτων είναι πολλαπλές. Αυτά μπορεί να είναι κλασικού τύπου και διαμορφώνονται μέσω χρηματιστηρίων, εξαγορών στο Χρηματιστήριο κ.λπ.
Σε αυτό το πλαίσιο, οι δημόσιες προσφορές για την απόκτηση μετοχών (OPA) τείνουν να πολλαπλασιάζονται στην παλιά ήπειρο. Στη συνέχεια, ο πολλαπλασιασμός των νέων ομίλων ετερογενών δραστηριοτήτων, που σήμερα μετατρέπονται σε πολυεθνικές, διαταράσσει τη γνώμη και τις δημόσιες δυνάμεις.
Από την άλλη πλευρά, στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι ομοσπονδιακοί νόμοι απέτυχαν να συγκρατήσουν την κυκλοφορία των ομίλων ετερογενών δραστηριοτήτων. Από το 1968, οποιαδήποτε εταιρεία της Βόρειας Αμερικής που επιθυμούσε να αποκτήσει 10% ή περισσότερες μετοχές μιας άλλης εταιρείας έπρεπε να γνωστοποιήσει την πρόθεσή της με προειδοποίηση τουλάχιστον δέκα ημερών. Υπό αυτήν την έννοια, ορισμένοι Αμερικανοί ηγέτες ζήτησαν την απαγόρευση οποιασδήποτε συγχώνευσης μεταξύ εταιρειών των οποίων το κεφάλαιο υπερβαίνει ένα συγκεκριμένο όριο. Άλλοι ειδικοί κατηγορούν την κίνηση συγκέντρωσης ότι είναι υπεύθυνη για την άνοδο των τιμών.
Παράλληλα, αλλά περίπου τα ίδια χρόνια - το 1967 - όμιλοι συγκεκριμένου τύπου που αναπτύχθηκαν στον τραπεζικό τομέα των ΗΠΑ. Πολλές σημαντικές χρηματοοικονομικές οντότητες έγιναν εταιρείες χαρτοφυλακίου, με δραστηριότητες που ήταν πολύ διαφοροποιημένες και απέχουν από αυστηρά τραπεζικές συναλλαγές. Έτσι, προέκυψε ένα φαινόμενο που αύξησε τη δυσπιστία των ρυθμιστικών αρχών.
Ως αποτέλεσμα όλων αυτών, ορισμένες προσωπικότητες απαιτούν αναθεώρηση της νομοθεσίας, που θεωρούνται ανίκανες να εμποδίσουν τις «εξουσίες που έχουν παραβιάσει τον έλεγχο». Και υπό αυτές τις συνθήκες, έχουν ήδη ληφθεί ορισμένα μέτρα.
Στρατηγική διαφοροποίησης ομίλου
Η διαφοροποίηση του ομίλου είναι η πιο δραστική μορφή ανάπτυξης για την εταιρεία, επενδύοντας σε άσχετες επιχειρήσεις. Αυτό αντιπροσωπεύει μια περιπέτεια για την εταιρεία να απομακρυνθεί από την παραδοσιακή της δραστηριότητα.
Μπορεί, για παράδειγμα, ότι εντός ενός ομίλου ετερογενών δραστηριοτήτων υπάρχει μια αλυσίδα φαρμακείων και μια κατασκευαστική εταιρεία. Αν και δεν έχουν τίποτα κοινό, και οι δύο επιχειρήσεις ανήκουν στους ίδιους ιδιοκτήτες.
Ο βασικός στόχος της διαφοροποίησης του ομίλου ετερογενών δραστηριοτήτων έγκειται στην αναζήτηση υψηλότερων αποδόσεων με τη μετάβαση σε εξαιρετικά ελκυστικές βιομηχανίες. Επιπλέον, επιδιώκει να μειώσει τον συνολικό κίνδυνο της εταιρείας ενεργώντας σε πολύ διαφορετικές δραστηριότητες.
Όσον αφορά τα οφέλη από την είσοδο σε αγορές που δεν σχετίζονται μεταξύ τους, ο όρος των χρηματοοικονομικών συνεργιών παίρνει το μεγαλύτερο μεγαλείο του. Με άλλα λόγια, οι επιχειρήσεις με πλεόνασμα μπορούν να χρηματοδοτήσουν εκείνες με ελλείμματα.
Επιστρέφοντας στο παραπάνω παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι υπάρχει οικονομική επιβράδυνση. Έτσι, μια κατασκευαστική εταιρεία είναι πιθανό να χτυπηθεί γρήγορα επειδή ο τομέας των ακινήτων εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕγχΠ). Αντιθέτως, η φαρμακευτική βιομηχανία είναι συνήθως λιγότερο ευάλωτη από αυτή την άποψη. Δηλαδή, ακόμη και αν το εισόδημα δεν αυξάνεται όσο πριν, οι άνθρωποι πρέπει να συνεχίσουν να αγοράζουν ναρκωτικά. Αντίθετα, μια επένδυση σε ακίνητα είναι συνήθως πολύ προγραμματισμένη.
Έτσι, ένας όμιλος μπορεί να δει τα κέρδη του να πέφτουν στην επιχείρηση ακινήτων. Ωστόσο, πιθανότατα θα διατηρήσετε τα κέρδη σας στα φαρμακεία σας.
Λόγοι και κίνδυνοι διαφοροποίησης του ομίλου ετερογενών δραστηριοτήτων
Εν συντομία, παραθέτουμε τους λόγους για τους οποίους μια εταιρεία αποφασίζει να εφαρμόσει αυτόν τον τύπο στρατηγικής:
- Μείωση του συνολικού κινδύνου της εταιρείας.
- Αναζητήστε υψηλή κερδοφορία.
- Καλύτερη κατανομή των οικονομικών πόρων.
- Διοικητικοί στόχοι: Αναφερόμαστε στην εξουσία, την κατάσταση, τις δυνατότητες προώθησης και την αύξηση των αποδοχών.
Υπάρχουν επίσης κίνδυνοι σε αυτούς τους τύπους στρατηγικών, μειώνοντας την ελκυστικότητά τους:
- Η απουσία συνεργιών μεταξύ επιχειρήσεων.
- Μακροχρόνιος ορίζοντας για απόκτηση συνεργιών διαχείρισης. Συγκεκριμένες ικανότητες αποκτώνται μόνο με το πέρασμα του χρόνου και της εμπειρίας.
- Διασπορά συμφερόντων: Η υψηλή ποικιλία δραστηριοτήτων μπορεί να καταλήξει να βλάψει την παραδοσιακή επιχείρηση.
- Δυσκολίες διαχείρισης και συντονισμού.
