Η στρατηγική ουδέτερης αγοράς ή στρατηγικής ουδέτερης αγοράς είναι τεχνικές που χρησιμοποιούνται από επενδυτές που συνίστανται σε θέσεις (long και / ή short) των οποίων το αποτέλεσμα δεν εξαρτάται από την κερδοφορία της αγοράς ή τα περιουσιακά στοιχεία στα οποία λειτουργεί.
Οι ουδέτερες στην αγορά στρατηγικές είναι εκείνες των οποίων το αποτέλεσμα δεν εξαρτάται από ένα ή περισσότερα περιουσιακά στοιχεία που ανεβαίνουν ή κατεβαίνουν. Δηλαδή, είναι ανεξάρτητα από την ατομική μεταβολή των τιμών. Όπως υποδηλώνει το όνομά τους, είναι ουδέτερα στην αγορά. Όταν μιλάμε για τον όρο ουδέτερο, αναφερόμαστε σε κάτι σαν τον όρο «αδιαφορία».
Θεωρητικά, αυτές οι στρατηγικές μπορούν να επιτύχουν θετικές αποδόσεις ανεξάρτητα από το τι κάνει η αγορά, δεδομένου ότι προσπαθούν να εξαλείψουν τον συστηματικό κίνδυνο, διατηρώντας ταυτόχρονα τις θέσεις αγοράς και πώλησης.
Ας υποθέσουμε λοιπόν ότι δεν υπάρχει κόστος συναλλαγής. Δηλαδή, ας υποθέσουμε ότι δεν υπάρχουν προμήθειες οποιουδήποτε είδους όταν δραστηριοποιούμαστε στο χρηματιστήριο. Εάν αγοράζουμε μετοχές μιας εταιρείας (long position) και ταυτόχρονα πουλάμε μετοχές της ίδιας εταιρείας (short position), το κέρδος μας θα είναι μηδέν. Για παράδειγμα, έχουμε ένα μερίδιο της εταιρείας X. Η τιμή της εταιρείας X αυξάνεται από 10 $ σε 15 $. Επομένως, η θετική θέση θα έχει κέρδος $ 5 και η αρνητική θέση απώλεια 5 $. Με τα οποία ούτε θα έχουμε κερδίσει ούτε θα χάσουμε.
Είστε έτοιμοι να επενδύσετε στις αγορές;
Ένας από τους μεγαλύτερους μεσίτες στον κόσμο, το eToro, έκανε τις επενδύσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές πιο προσιτές. Τώρα οποιοσδήποτε μπορεί να επενδύσει σε μετοχές ή να αγοράσει κλάσματα μετοχών με προμήθειες 0%. Ξεκινήστε να επενδύετε τώρα με κατάθεση μόλις 200 $. Να θυμάστε ότι είναι σημαντικό να εκπαιδεύεστε για επενδύσεις, αλλά φυσικά σήμερα όλοι μπορούν να το κάνουν.
Το κεφάλαιό σας κινδυνεύει. Ενδέχεται να ισχύουν άλλες χρεώσεις. Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφτείτε το stocks.eToro.com
Θέλω να επενδύσω με τον EtoroΦυσικά, αυτοί οι τύποι στρατηγικών επιδιώκουν να αποκομίσουν κέρδη. Δεν έχει νόημα να εφαρμόσουμε αυτούς τους τύπους τεχνικών εάν δεν πρόκειται να βγάλουμε κέρδος. Επιπλέον, στην πραγματικότητα, εφαρμόζοντας την προηγούμενη περίπτωση θα έχουμε ζημίες. Γιατί; Επειδή εάν συμπεριλάβουμε την προμήθεια για πληρωμή για κάθε ενέργεια, το αποτέλεσμα είναι αρνητικό.
Πώς κερδίζετε με την εφαρμογή αυτού του τύπου στρατηγικής;
Πρώτον, είναι απαραίτητο να εξηγήσετε πώς μπορείτε να κερδίσετε με ουδέτερες από την αγορά στρατηγικές. Η θεμελιώδης ιδέα αυτού του τύπου στρατηγικής βασίζεται στο γεγονός ότι οι αγορές δεν είναι αποτελεσματικές. Αυτό σημαίνει ότι το ίδιο περιουσιακό στοιχείο ή τα στενά συνδεδεμένα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να έχουν διαφορετικές τιμές.
Ένα πολύ κοινό παράδειγμα σε αυτές τις περιπτώσεις θα ήταν να συγκρίνουμε την αγορά μελλοντικής εκπλήρωσης για μια μετοχή και την αγορά μετρητών. Εάν οι αγορές ήταν τέλειες και αποτελεσματικές, δεν θα υπήρχε διαφορά. Ωστόσο, η αλήθεια είναι ότι υπάρχει. Ας δούμε το παρακάτω γράφημα:
Το παραπάνω γράφημα δείχνει πώς το ίδιο περιουσιακό στοιχείο έχει διαφορετικές τιμές σε διαφορετικές αγορές. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι αρχικά χαμηλότερες. Αργότερα έχουν υψηλότερη τιμή. Δεν γνωρίζουμε εάν η τιμή της εταιρείας θα αυξηθεί ή θα μειωθεί. Αλλά αυτό που είναι σίγουρο είναι ότι αργά ή γρήγορα τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πρέπει να ταιριάζουν με την τιμή τους στην αγορά spot. Από αυτές τις διαφορές μπορούμε να αντλήσουμε όφελος.
Τύποι στρατηγικών ουδέτερης αγοράς
Στο προηγούμενο παράδειγμα έχουμε δείξει έναν τύπο στρατηγικής ουδέτερης από την αγορά. Φυσικά, υπάρχουν πολλοί τύποι στρατηγικών σε αυτήν την ταξινόμηση. Με γενικό τρόπο μπορούμε να διακρίνουμε τρεις τύπους. Τα οποία, με τη σειρά τους, αποτελούνται από μερικά πιο συγκεκριμένα.
- Σχετικές στρατηγικές αξίας: Διαμορφώνονται από το σύνολο των τεχνικών των οποίων ο στόχος είναι η εκμετάλλευση των αναποτελεσματικών τιμών. Έτσι, μέσω δύο ή περισσότερων λειτουργιών σε διαφορετικά όργανα και στην αντίθετη κατεύθυνση, ο στόχος είναι να μειωθεί ο κίνδυνος. Με τέτοιο τρόπο, ότι ο κίνδυνος θετικών θέσεων απορροφάται από τις αρνητικές θέσεις. Και αντιστρόφως, ο κίνδυνος αρνητικών θέσεων ακυρώνεται από θέσεις long.
Αυτή η τεχνική είναι η πιο διάσημη και αποδεδειγμένη επένδυση σε μετοχές. Μεταξύ των σχετικών στρατηγικών αξίας είναι:
- Σταθερό εισόδημα arbitrage
- Διαιτησία μετοχών
- Στατιστική διαιτησία
- Διαιτησία μετατρέψιμων
- Διαιτησία με εγγύηση υποθηκών (MBS)
- Στρατηγικές βάσει εκδηλώσεων: Καθορίζουν το σύνολο των τεχνικών που βασίζονται σε συγκεκριμένα γεγονότα. Αυτά τα εφάπαξ γεγονότα μπορούν να οδηγήσουν σε επενδυτικές ευκαιρίες. Για παράδειγμα, εταιρείες σε προεπιλογή, συγχωνεύσεις, εξαγορές ή εξαγορές.
Αυτή η τεχνική ενέχει μεγαλύτερο κίνδυνο από την προηγούμενη και μπορούμε να βρούμε διάφορους υποτύπους:
- Τίτλοι ή τίτλοι που κινδυνεύουν
- Συγχώνευση διαιτησίας
- Ευκαιριακές στρατηγικές: Οι ευκαιριακές στρατηγικές προσπαθούν να αποφέρουν κέρδη μέσω λεπτομερούς ανάλυσης της οικονομίας και των προβλέψεών της. Κάνουν προβλέψεις για τα επιτόκια, τις συναλλαγματικές ισοτιμίες, τις νομισματικές πολιτικές, τις τιμές περιουσιακών στοιχείων κ.λπ.
Είναι η τεχνική με τον υψηλότερο κίνδυνο από τα τρία που αναφέρονται. Μπορεί να υποδιαιρεθεί σε:
- Μακροοικονομική
- Αναδυόμενες αγορές
- Κάλυψη μετοχών
- Μακροπρόθεσμες στρατηγικές μετοχικού κεφαλαίου
Κίνδυνος ουδέτερων στρατηγικών στην αγορά
Αυτοί οι τύποι στρατηγικών θεωρούνται από μόνες τους, ως χαμηλού κινδύνου. Ωστόσο, μπορούμε να δημιουργήσουμε μια σχέση μεταξύ του τύπου της στρατηγικής και του κινδύνου.
Σε κάθε περίπτωση, είναι ζωτικής σημασίας να κατανοήσουμε ότι ο κίνδυνος είναι πολύ δύσκολο να μετρηθεί. Σε ορισμένες περιπτώσεις, το μόνο πράγμα που μπορούμε να πάρουμε είναι οι προσεγγίσεις. Δηλαδή, είναι εκτιμήσεις. Ένα πολύ απλό παράδειγμα είναι η μεταβλητότητα ενός αποθέματος. Το ότι η μεταβλητότητα ενός αποθέματος δεν έχει υπερβεί το 10% για 20 χρόνια δεν σημαίνει ότι σε ένα ορισμένο σημείο, μπορεί να ξεπεράσει αυτό το επίπεδο. Με την οποία, η προηγούμενη εικόνα είναι απλώς ενδεικτική.