Από τότε που το χρηματιστήριο των ΗΠΑ έφτασε στο έδαφος τον Μάρτιο του 2009, δεν σταμάτησε να αυξάνεται. Το S & P500 ανέβηκε χωρίς παύση, χωρίς να περιμένει άλλες ανταλλαγές και αγνοεί όλα όσα έχουν συμβεί. Μετά από σχεδόν 10 χρόνια ανοδικής τάσης, οι επενδυτές αναρωτιούνται εάν δεν έχει ήδη αυξηθεί πάρα πολύ. Ίσως αυτή η ανάβαση πηγαίνει πολύ μακριά ή ίσως όχι. Στο Economy-Wiki.com έχουμε πραγματοποιήσει την τεχνική ανάλυση του πιο σημαντικού δείκτη στον κόσμο: το Standard & Poor's 500.
Το 2008 όλα διαλύθηκαν. Οι επενδυτές πανικού. Τίποτα δεν μπορούσε να γίνει, όλα έπεφταν, οι επενδυτές πουλούσαν και η οικονομία, σαν να ήταν ντόμινο, κατέρρευσε ανεξέλεγκτα. Έχουν περάσει 10 χρόνια από τότε που η πτώχευση αυτής που έγινε η πιο σημαντική τράπεζα στον κόσμο, ο Lehman Brother. Και τώρα, βρισκόμαστε στην αντίθετη κατάσταση. Το αμερικανικό χρηματιστήριο έχει αυξηθεί τόσο πολύ και για τόσο μεγάλο χρονικό διάστημα που οι επενδυτές φοβούνται να συνεχίσουν να αγοράζουν.
Σε περίπτωση που ακολουθήσουμε την τάση των τελευταίων ετών, τον Μάρτιο του 2019, η ανοδική τάση του S & P500 θα γιορτάσει τη δέκατη επέτειο. Με τόσο μεγάλη οικονομική αβεβαιότητα, φαινόταν απίθανο ότι η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά θα ξεπέρασε τα υψηλά επίπεδα του 2007. Και φαινόταν ακόμη πιο απίστευτο ότι σε λιγότερο από 10 χρόνια η τιμή είχε τετραπλασιαστεί.
Ο δρόμος από 666 έως 3.000 σημεία βάσης του S & P500
Τα συνεχιζόμενα κέρδη στο S & P500 δεν ήταν χωρίς αναταραχή. Επί του παρόντος, υπάρχουν πολλά ανοιχτά μέτωπα: πολιτική αβεβαιότητα στην Ευρώπη και τις Ηνωμένες Πολιτείες, η αύξηση των επιτοκίων και, κατά συνέπεια, η αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων. Όλα αυτά θέτουν σε κίνδυνο την τρέχουσα τάση του Standard & Poor's 500. Το παρακάτω γράφημα δείχνει, με πολύ συνοπτικό τρόπο, πώς ορισμένα γεγονότα επηρέασαν το αμερικανικό χρηματιστήριο.
Ωστόσο, μετά από τεχνική ανάλυση, όπως αντικατοπτρίζεται στη θεωρία Dow, μια τάση δεν τελειώνει μέχρι να σπάσει το προηγούμενο ελάχιστο ή μέγιστο. Σε αυτήν την περίπτωση, η ανοδική τάση των μετοχών δεν έσπασε ποτέ σημαντικά αυξανόμενα χαμηλά.
Αυτό σημαίνει ότι η ανοδική τάση θα συνεχιστεί; Καθόλου, κανείς δεν ξέρει τι θα κάνει η τσάντα. Όχι σήμερα, όχι αύριο, όχι τον επόμενο μήνα, πολύ λιγότερο τον επόμενο χρόνο. Τι γίνεται αν μπορείτε να γνωρίζετε ότι συμβαίνει αυτή τη στιγμή.
Και τώρα, εφόσον το S & P500 δεν υπερβαίνει την έκταση των 2.500 μονάδων βάσης με όγκο, από την άποψη της τεχνικής ανάλυσης, η μακροπρόθεσμη τάση του δεν μπορεί να τερματιστεί.
Πώς να προβλέψω ένα τέλος της τάσης;
Η πρόβλεψη για το τέλος μιας τάσης είναι συνήθως χάσιμο χρόνου. Και, ακόμη χειρότερα, είναι σχεδόν πάντα σπατάλη χρημάτων. Οι μεγάλοι επενδυτές πάντα έλεγαν ότι η τάση είναι ο φίλος σας. Όπου βγάζουν χρήματα είναι τάσεις. Ο Τζέσε Λίβερμορ το γνώριζε τη δεκαετία του 1930, ο Γιώργος Σόρος το γνώριζε τη δεκαετία του '90 και ο Γουόρεν Μπάφετ, αν και με διαφορετικό στυλ, το επιβεβαίωσε το 2008.
Φυσικά, είναι ελκυστικό να προσπαθείτε να βρείτε το τέλος μιας τάσης. Στο τέλος, όλοι οι επενδυτές, επαγγελματίες ή όχι, λατρεύουν να συζητούν τι θα συμβεί. Και φυσικά, όλοι αγαπούν να έχουν δίκιο.
Μερικοί τρόποι να προσπαθήσετε να προβλέψετε το τέλος μιας τάσης περιλαμβάνουν τα εξής:
- Ανάλυση διαγράμματος: Παρόλο που υπάρχουν εξαιρέσεις, προτού λήξει μια τάση, τα χρηματιστήρια συνήθως σχηματίζουν στοιχεία εξάντλησης τάσεων. Δηλαδή, φιγούρες όπως διπλές κορυφές, διπλό πυθμένα, ώμοι-ώμοι-ώμοι, κενά εξάντλησης ή πλευρικές περίοδοι που χαρακτηρίζονται από αυξημένη μεταβλητότητα. Αυτά τα στοιχεία χρειάζονται συνήθως αρκετούς μήνες για να σχηματιστούν.
- Εύρος αγοράς: Ορισμένοι δείκτες όπως ο ταλαντωτής McClellan μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να δουν αποκλίσεις μεταξύ των κινήσεων της αγοράς και του μεγέθους της αγοράς. Η συμπεριφορά του δείκτη το τελευταίο φθινόπωρο φαίνεται παρακάτω.
Μπορούμε να δούμε πώς έπεσε ο δείκτης πλάτους, ενώ η αγορά συνέχισε να κάνει νέα υψηλά. Για να δείτε το τέλος μιας μακροπρόθεσμης τάσης, θα πρέπει να αναζητήσετε ένα παρόμοιο μοτίβο αλλά με μακροπρόθεσμα δεδομένα.
Υπάρχουν στην πραγματικότητα πολλοί τρόποι να προσπαθήσουμε να προβλέψουμε το τέλος μιας τάσης. Στο Economy-Wiki.com, έχουμε δείξει δύο πολύ απλά παραδείγματα που προσφέρονται από την τεχνική ανάλυση. Ωστόσο, υπάρχουν και άλλοι τύποι αναλύσεων που μπορούν επίσης να μας βοηθήσουν. Σε αυτό το πλαίσιο, συνιστάται να διαβάσετε το άρθρο σχετικά με την "Ανάλυση χρηματιστηρίου". Περιγράφει τους πιο συχνά χρησιμοποιούμενους τύπους ανάλυσης.
Με οποιαδήποτε ανάλυση χρηματιστηρίου, μπορείτε να αναλύσετε το παγκόσμιο περιβάλλον χρηματιστηρίου. Σε γενικές γραμμές υπάρχουν μοτίβα που προσπαθούν να προβλέψουν το τέλος των τάσεων. Τότε, για να τα χρησιμοποιήσετε ή όχι, θα εξαρτηθεί από την επενδυτική φιλοσοφία του καθενός.
Εν ολίγοις, το μόνο πράγμα που μπορούμε να πούμε τώρα είναι ότι το S & P500 βρίσκεται σε μια δύσκολη περίοδο. Η πολιτική αβεβαιότητα είναι πιο ζωντανή από ποτέ, τόσο στην Ευρώπη όσο και στις Ηνωμένες Πολιτείες. Ταυτόχρονα, η αύξηση των επιτοκίων από την Federal Reserve απειλεί την ηρεμία των επενδυτών μετοχών. Και, συνεπώς, το 10ετές ομόλογο στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι ήδη στο 3,21%. Ένα επίπεδο που δεν έχει δει από το 2011.