Θεωρητική αξία ενός δικαιώματος προληπτικής συνδρομής

Η πλασματική αξία ενός δικαιώματος προτίμησης συνδρομής είναι η διαφορά μεταξύ της εισηγμένης τιμής μιας μετοχής την ημέρα πριν από την αύξηση του κεφαλαίου και της θεωρητικής τιμής στην οποία θα διαπραγματευόταν μετά από αυτήν.

Όταν μια εταιρεία πραγματοποιεί αύξηση κεφαλαίου, οι μέτοχοι βλέπουν τη συμμετοχή τους σε αυτήν μειωμένη, καθώς η κεφαλαιοποίηση (ή αξία) της εταιρείας κατανέμεται σε μεγαλύτερο αριθμό μετοχών. Για να μην υπάρχει πιθανότητα οικονομικής επιμέλειας, η θεωρητική αξία ενός δικαιώματος συνδρομής πρέπει να λαμβάνει υπόψη αυτήν την πτώση στην τιμή καταχώρισης. Κατά συνέπεια, η ονομαστική αξία ενός δικαιώματος προτίμησης είναι απλώς η διαφορά μεταξύ του τι διαπραγματεύεται το μερίδιο την ημέρα πριν από την παράταση και την τιμή στην οποία θα πρέπει να διαπραγματευτεί μετά.

Η λογική του δικαιώματος προληπτικής εγγραφής

Με την αύξηση του κεφαλαίου, οι παλιοί μέτοχοι της εταιρείας θα βλέπουν τη συμμετοχή τους να αραιώνεται, δηλαδή, οι μετοχές τους θα έχουν χαμηλότερη αξία. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι πρώην μέτοχοι έχουν το δικαίωμα προτίμησης. Αυτά μπορούν να προχωρήσουν με 2 τρόπους:

• Πουλήστε τα δικαιώματα συνδρομής σας σε τιμή που έχει συμφωνηθεί εκ των προτέρων ή στην τιμή στην οποία αναφέρονται στην αγορά.
• Ασκήστε τα δικαιώματά σας και αποκτήστε έτσι μεγαλύτερο αριθμό μετοχών.

Ανεξάρτητα από το τι αποφασίζει ο παλιός μέτοχος, θα διατηρήσει την αξία της επένδυσής του μετά την αύξηση του κεφαλαίου (είτε μετοχές και μετρητά ή μεγαλύτερο αριθμό μετοχών).

Τύπος για την ονομαστική τιμή ενός δικαιώματος προληπτικής συνδρομής

Ο υπολογισμός της θεωρητικής τιμής ενός δικαιώματος από την περιγραφή του είναι αρκετά απλός. Ο τύπος του θα ήταν ο ακόλουθος:

Είστε έτοιμοι να επενδύσετε στις αγορές;

Ένας από τους μεγαλύτερους μεσίτες στον κόσμο, το eToro, έκανε τις επενδύσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές πιο προσιτές. Τώρα οποιοσδήποτε μπορεί να επενδύσει σε μετοχές ή να αγοράσει κλάσματα μετοχών με προμήθειες 0%. Ξεκινήστε να επενδύετε τώρα με κατάθεση μόλις 200 $. Να θυμάστε ότι είναι σημαντικό να εκπαιδεύεστε για επενδύσεις, αλλά φυσικά σήμερα όλοι μπορούν να το κάνουν.

Το κεφάλαιό σας κινδυνεύει. Ενδέχεται να ισχύουν άλλες χρεώσεις. Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφτείτε το stocks.eToro.com

Να εισαι:

ΡΑ = Προσφορά πριν από την επέκταση

PA »= Θεωρητική αξία της τιμής της μετοχής μετά την επέκταση

Αλλά πώς υπολογίζουμε την πλασματική αγοραία αξία μετά τη διεύρυνση; Παρόλο που μπορεί να φαίνεται περίπλοκο, αυτό δεν θα ήταν τίποτα περισσότερο από ένα σταθμισμένο μέσο όρο μεταξύ του ονομαστικού και του αριθμού των παλαιών και των νέων μετοχών πολλαπλασιασμένων επί την τιμή τους. Στη συνέχεια, αναπτύσσεται ένας τύπος με όλα τα συστατικά του PA '.

Να εισαι:

ΡΑ = Τιμή των παλαιών μετοχών πριν από την επέκταση

Α = Αριθμός παλιών μετοχών πριν από την επέκταση

PN = Τιμή των νέων μετοχών που θα εκδοθούν

Ν = Αριθμός νέων μετοχών που θα εκδοθούν

Παράδειγμα υπολογισμού της ονομαστικής αξίας ενός δικαιώματος προεπιλογής

Ας υποθέσουμε ότι η Εταιρεία X έχει εκδώσει 100 μετοχές και διαπραγματεύεται στα 10 $. Αυτό αποφασίζει να πραγματοποιήσει αύξηση κεφαλαίου 50 μετοχών με ονομαστική αξία 8 $ η καθεμία. Εφαρμόζοντας τον τύπο θα έχουμε τα εξής:

Επομένως, το δικαίωμα εγγραφής αξίζει 0,67. Είναι εύκολο να ελέγξετε ότι το τμήμα που εκφράζεται στο πηλίκο θα είναι 9,33, το οποίο θα ήταν η αξία του μεριδίου μετά την επέκταση. Με αυτόν τον τρόπο, αποδεικνύεται ότι η εκ των υστέρων αξία της μετοχής συν η νομισματική αξία του δικαιώματος συνδρομής, θα έκανε την αξία της επένδυσης ή της συμμετοχής των μετόχων στην εταιρεία αμετάβλητη μετά την παράταση.