Η επένδυση αξίας (ή η επένδυση αξίας) είναι μια επενδυτική στρατηγική που αποτελείται από την αγορά μετοχών με τιμές χαμηλότερες από την εγγενή αξία τους.
Οι επενδυτές αξίας αναζητούν μετοχές που είναι υποτιμημένες από την αγορά. Πιστεύουν ότι η αγορά αντιδρά τόσο στις καλές όσο και στις κακές ειδήσεις, προκαλώντας υπερβολικές μεταβολές στις τιμές που δεν αντιστοιχούν στις βασικές αρχές της εταιρείας. Αυτό προσφέρει μια ευκαιρία κέρδους.
Το αντίθετο στυλ της επένδυσης στην αξία είναι η επένδυση στην ανάπτυξη. Αν και ορισμένοι συγγραφείς επισημαίνουν ότι η ανάπτυξη είναι επίσης ένα συστατικό της επένδυσης σε αξία και ως εκ τούτου δεν πρέπει να διαφοροποιείται. Επιπλέον, υπάρχει ένα άλλο στυλ γνωστό ως επενδυτικό προσανατολισμένο στην αγορά, το οποίο αποτελείται από πολλά δευτερεύοντα στυλ που δεν είναι ούτε ανάπτυξη ούτε αξία.
Φιλοσοφία επένδυσης αξίας
Οι επενδυτές που ακολουθούν τη φιλοσοφία της επενδυτικής αξίας υποστηρίζουν ότι, παρόλο που οι τιμές είναι τώρα χαμηλές, θα τείνουν να αυξάνονται σύμφωνα με την εγγενή αξία τους. Δηλαδή, η τιμή πρέπει να αντικατοπτρίζει την τιμή. Για να γίνει αυτό, είναι απαραίτητο να καθοριστεί ποια είναι η αξία μιας μετοχής, ανεξάρτητα από την τιμή της.
Η αξία των επενδυτών δηλώνει ότι η εγγενής αξία μπορεί να προσδιοριστεί από τη λογιστική αξία μιας μετοχής, η οποία καθορίζεται διενεργώντας μια θεμελιώδη ανάλυση της εταιρείας. Για αυτό, μπορούν να χρησιμοποιηθούν τα λογιστικά βιβλία της εταιρείας (τρέχοντα ή αναμενόμενα), μειώνοντας τα μελλοντικά εισοδήματά της ή, σε ορισμένες περιπτώσεις, προεξοφλώντας μελλοντικά μερίσματα. Η διαφορά μεταξύ της εγγενούς αξίας και της τιμής του μεριδίου στην αγορά είναι γνωστή ως το περιθώριο ασφάλειας. Όσο μεγαλύτερο είναι το περιθώριο ασφάλειας κατά την πραγματοποίηση μιας επένδυσης, τόσο μεγαλύτερο είναι το πιθανό κέρδος.
Είστε έτοιμοι να επενδύσετε στις αγορές;
Ένας από τους μεγαλύτερους μεσίτες στον κόσμο, το eToro, έκανε τις επενδύσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές πιο προσιτές. Τώρα οποιοσδήποτε μπορεί να επενδύσει σε μετοχές ή να αγοράσει κλάσματα μετοχών με προμήθειες 0%. Ξεκινήστε να επενδύετε τώρα με κατάθεση μόλις 200 $. Να θυμάστε ότι είναι σημαντικό να εκπαιδεύεστε για επενδύσεις, αλλά φυσικά σήμερα όλοι μπορούν να το κάνουν.
Το κεφάλαιό σας κινδυνεύει. Ενδέχεται να ισχύουν άλλες χρεώσεις. Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφτείτε το stocks.eToro.com
Θέλω να επενδύσω με τον EtoroΟι επενδυτές αξίας αναζητούν εταιρείες που έχουν διαρκή και σταθερά ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα, οπότε ο επενδυτικός ορίζοντας είναι ο μακροπρόθεσμος. Αυτό, καθώς η αγορά θα χρειαστεί χρόνο για να προσαρμόσει την τιμή της μετοχής στην εγγενή αξία της.
Η φιλοσοφία της επενδυτικής αξίας είναι συνεπής με τη συμπεριφορική χρηματοδότηση, καθώς αναγνωρίζουν ότι οι επενδυτές αντιδρούν υπερβολικά σε αρνητικά δεδομένα από εταιρείες, προκαλώντας τις συναλλαγές σε χαμηλές τιμές. Έτσι, η τιμή θα απομακρυνόταν από την αξία της μετοχής.
Αντίθετα, οι επικριτές του τρόπου αξίας υποστηρίζουν ότι μια τόσο χαμηλή τιμή αντικατοπτρίζει τον επενδυτικό κίνδυνο και ότι εάν οι μετοχές διαπραγματεύονται φθηνά μπορεί να είναι για καλό λόγο. Αντίθετα, οι επενδυτές αξίας επικρίνουν τις επενδύσεις στην ανάπτυξη, υποστηρίζοντας ότι εκτίθενται στον κίνδυνο ότι τα υψηλά πολλαπλάσια των τιμών και των κερδών (PER και P / B) τείνουν να μειωθούν στο μέλλον. Επιπλέον, οι επενδυτές ανάπτυξης διατρέχουν τον κίνδυνο τα μελλοντικά κέρδη μιας εταιρείας να είναι χαμηλότερα από το αναμενόμενο, καθώς είναι πολύ δύσκολο να προβλεφθούν μελλοντικά κέρδη.
Υπο-μορφές επένδυσης αξίας
Υπάρχουν τρία κύρια δευτερεύοντα στυλ επενδύσεων αξίας. Δεν είναι αποκλειστικά, αλλά συνήθως χρησιμοποιούνται μαζί. Ωστόσο, κάθε επενδυτής αξίας τείνει να προτιμά ή να προσανατολίζεται περισσότερο προς το ένα ή το άλλο από αυτά τα δευτερεύοντα στυλ:
- Υψηλή απόδοση μερίσματος: Αναμένουν ότι οι υψηλές αποδόσεις μερισμάτων θα διατηρηθούν στο μέλλον, προσφέροντας καλή απόδοση της επένδυσης.
- Πολλαπλάσια χαμηλής τιμής: Αναμένουν ότι όταν βελτιωθεί η οικονομία, τα αποθέματα με χαμηλούς λόγους (PER και P / B μεταξύ άλλων) θα αυξηθούν σε αξία. Επομένως, εστιάζουν σε εταιρείες που έχουν χαμηλούς δείκτες αποτίμησης, γεγονός που δείχνει ότι οι τιμές της αγοράς είναι σχετικά χαμηλές.
- Αντίθετη επένδυση: Στοιχηματίζουν σε μετοχές που πιστεύουν ότι υποτιμούνται προσωρινά από το συναίσθημα της αγοράς.
Προέλευση της επένδυσης αξίας
Ο όρος επένδυση αξίας χρησιμοποιήθηκε για πρώτη φορά από τους Benjamin Graham και David Dodd, καθηγητές στο Columbia Business School. Το 1934, στο βιβλίο του «ανάλυση ασφάλειας», ο Γκράχαμ μίλησε ήδη για το περιθώριο ασφάλειας.
Το πιο διάσημο βιβλίο σε αυτό το στιλ επένδυσης είναι το "The Smart Investor". Σε αυτό, ο Graham δεσμεύεται για αμυντικό στιλ, επενδύοντας σε εταιρείες που διαπραγματεύονται σε τιμή χαμηλότερη από τη θεωρητική τους λογιστική αξία. Αυτό προσφέρει ένα περιθώριο ασφάλειας έναντι γεγονότων που ενδέχεται να επηρεάσουν την αγορά.
Αυτό το στυλ επένδυσης έχει αυξηθεί με την πάροδο του χρόνου και γίνεται όλο και πιο δημοφιλές. Μερικοί από τους πιο διάσημους επενδυτές αυτού του στυλ είναι οι Warren Buffet και Francisco García Paramés.