Ο διακανονισμός συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης είναι αποτέλεσμα μιας πράξης αγοράς-πώλησης χρηματοοικονομικών παραγώγων και της κατανομής όλων των λογιστικών κινήσεων που δημιουργούνται από αυτό.
Ο διακανονισμός συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και προαίρεσης πραγματοποιείται όταν λήγουν και το συμβόλαιο τίθεται σε ισχύ.
Τύποι συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και προαίρεσης
Κατά γενικό κανόνα, μπορούμε να πούμε ότι υπάρχουν δύο τύποι διακανονισμών παραγώγων προϊόντων:
- Με διαφορές: Η λειτουργία διευθετείται ως η διαφορά μεταξύ της τιμής αγοράς και της τιμής πώλησης ή αντίστροφα. Υπάρχει μια λογιστική καταχώριση στον λογαριασμό μετρητών που σχετίζεται με τον λογαριασμό αγοράς όπου ο επενδυτής μπορεί να δει τις λογιστικές κινήσεις του διακανονισμού της πράξης, όπως η επιστροφή των εγγυήσεων, το κόστος της πράξης, το κέρδος ή η ζημία που πραγματοποιήθηκε και η αγορά τιμή.
- Με παράδοση: Αποτελείται από την παράδοση κατά τη λήξη του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου που διαπραγματεύεται. Ας φανταστούμε ότι λειτουργούμε με το Μελλοντικός του λαδιού. Κατά τη λήξη, η οντότητα που προσφέρει τη λειτουργία με αυτά τα Futures, πρέπει να παραδώσει ένα βαρέλι πετρελαίου στον πελάτη της. Σε πολλές οντότητες, αυτό που κάνουν είναι ότι αναγκάζουν τον πελάτη να πουλήσει τη θέση του ή άμεσα η οντότητα κλείνει τη λειτουργία καθώς δεν πραγματοποιεί τη φυσική παράδοση του εν λόγω περιουσιακού στοιχείου. Ωστόσο, αυτό το παράδειγμα παράδοσης ενός βαρελιού πετρελαίου είναι συνηθισμένο στις ΗΠΑ για εκείνους τους πολύ επαγγελματίες κερδοσκόπους που ανταλλάσσουν το μέλλον ή τις επιλογές τους.
Παράδειγμα διακανονισμού μελλοντικών συμβολαίων και επιλογών
Ας δούμε ένα παράδειγμα διακανονισμού μελλοντικών συμβολαίων καθώς είναι απλούστερο από αυτό των επιλογών.
Ας υποθέσουμε ότι ο Juan αγοράζει ένα Ibex 35 Future σε 10.000 πόντους και αποφασίζει να το πουλήσει στους 10.100 πόντους. Το κόστος της επιχείρησης είναι 2 ευρώ ανά ταξίδι ή μετ 'επιστροφής και η τιμή αγοράς που εφαρμόζει η Meff είναι 1 ευρώ. Η εγγύηση ότι η Meff ισχύει για 1 συμβόλαιο Ibex 35 είναι 9.000 ευρώ.
Ως εκ τούτου, ο Juan θα δει τις ακόλουθες κινήσεις να αντικατοπτρίζονται την ημέρα D, αν και η Τράπεζα θα το τακτοποιήσει με την αγορά στο D + 1. Ο Juan έχει υπόλοιπο λογαριασμού 10.000 ευρώ, αλλά διατηρεί 9.000 ευρώ για να μπορεί να λειτουργήσει.
- Επιστροφή εγγυήσεων = 9.000 ευρώ
- Μικτό κέρδος = 100 ευρώ
- Προμήθεια της πράξης = 4 ευρώ (2 ευρώ ανά ταξίδι ή μετ 'επιστροφής, δηλαδή αγορά + πώληση)
- Τιμή αγοράς = 1 ευρώ
- Υπόλοιπο λογαριασμού = 10.095 ευρώ