Η καθαρή απόδοση είναι η συνολική απόδοση που ένας επενδυτής ή μια εταιρεία λαμβάνει μετά την αφαίρεση των εξόδων που σχετίζονται με αυτήν την επένδυση. Εκφράζεται σε νομισματικές μονάδες (απόλυτη τιμή).
Είναι το αντίθετο της μικτής κερδοφορίας, το οποίο δεν αφαιρεί τα έξοδα. Για όσους δεν γνωρίζουν την έννοια της μικτής κερδοφορίας, σας συνιστούμε να διαβάσετε το ακόλουθο άρθρο:
Μικτή κερδοφορίαΤύπος καθαρού κέρδους
Ο τύπος του είναι ο ακόλουθος:
Για να εκφράσετε το καθαρό περιθώριο κερδοφορίας, εκφραζόμενο ως ποσοστό (σχετική αξία):
Για ποια είναι η καθαρή κερδοφορία;
Κάθε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που αναλαμβάνει επενδυτική δραστηριότητα πρέπει να υπολογίσει την καθαρή κερδοφορία που αποκτήθηκε, προσπαθώντας να τη μεγιστοποιήσει.
Στον επιχειρηματικό τομέα, η καθαρή κερδοφορία ισούται με το καθαρό κέρδος ή το αποτέλεσμα για το έτος, το οποίο εμφανίζεται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της εταιρείας, εκφρασμένη σε νομισματικές μονάδες:
Καθαρό κέρδος = πωλήσεις - κόστος πωλήσεων - γενικά λειτουργικά έξοδα - απόσβεση - έκτακτα έξοδα - οικονομικοί τόκοι - φόροι
Όπου "άλλα λειτουργικά έξοδα" αντιστοιχούν στη συνήθη δραστηριότητα της εταιρείας, όπως μάρκετινγκ, κόστος αποθέματος, μισθοδοσία, ασφάλιση, ενοικιάσεις κ.λπ.
Ανάλογα με τη λογιστική πολιτική της εν λόγω εταιρείας και τον στόχο της, το καθαρό κέρδος μπορεί να είναι λοξό και να μην αντικατοπτρίζει μια πραγματική εικόνα της πραγματικότητάς της. Οι επιθετικές εταιρείες θέλουν να δημοσιεύσουν υψηλά αποτελέσματα σήμερα. Ενώ οι συντηρητικοί επιδιώκουν να δημοσιεύσουν υψηλά αποτελέσματα στο μέλλον. Οι επιθετικοί εφαρμόζουν ένα είδος «ψωμιού για το σήμερα, πείνα για το αύριο» και των συντηρητικών, το αντίθετο.
Οι επιθετικοί καθυστερούν τη λογιστική αναγνώριση των εξόδων. Κεφαλαιοποιούν το τρέχον κόστος (προσθέτουν νέα περιουσιακά στοιχεία στον ισολογισμό και τα αποσβέουν ετησίως) αντί να καταγράφουν το πλήρες κόστος στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων για το έτος, εκτιμούν ωφέλιμες ζωές και υψηλές υπολειμματικές αξίες για τα αποσβέσιμα περιουσιακά τους στοιχεία, τείνουν να ακολουθούν ευθεία συστήματα απόσβεσης (αντί για επιτάχυνση) και αναγνωρίζει καθυστερημένες απομειώσεις, μεταξύ άλλων ενεργειών.
Μέτρα κερδοφορίας με βάση την καθαρή κερδοφορία
Από το καθαρό κέρδος, μπορούμε να υπολογίσουμε άλλες μετρήσεις, όπως:
- Καθαρό περιθώριο κέρδους: λαμβάνεται από το καθαρό κέρδος. Υποδεικνύει εάν η εταιρεία παράγει επαρκές κέρδος έναντι των πωλήσεών της λαμβάνοντας υπόψη όλα τα σχετικά κόστη. Για παράδειγμα, μια εταιρεία μπορεί να παρουσιάσει ισχυρή αύξηση των πωλήσεων, αλλά το καθαρό κέρδος της δεν θα βελτιωθεί εάν το κόστος αυξηθεί αναλογικά. Εκφράζεται ως ποσοστό ή σχετική τιμή:
- Απόδοση περιουσιακών στοιχείων (ROA): Δείχνει το κέρδος που δημιουργείται από το επενδυμένο κεφάλαιο, τα περιουσιακά στοιχεία, αλλά χωρίς να λαμβάνεται υπόψη η χρηματοδοτική δομή της εταιρείας (τρίτο μέρος ή ίδιο χρέος). Μετρά πόσο αποτελεσματική είναι η εταιρεία να παράγει κέρδη λαμβάνοντας υπόψη όλα τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας:
Όπου η μέση καθαρή θέση είναι ο μέσος όρος των ιδίων κεφαλαίων των συγκριτικών ασκήσεων.
Η αύξηση αυτού του λόγου συνεπάγεται μείωση του κόστους ή αύξηση των τιμών, και τα δύο μέτρα αποσκοπούν στην αύξηση του καθαρού κέρδους (αριθμητής). Επίσης, αυξήστε τον κύκλο εργασιών των περιουσιακών στοιχείων (πρώτες ύλες, προϊόντα, πελάτες …) για τον εξορθολογισμό των πωλήσεων και την αύξηση της ταχύτητας κερδοφορίας του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων.
Αυτός ο λόγος μπορεί να έχει μια διαφορά στον αριθμητή του, εφόσον, εάν δεν λαμβάνει υπόψη τη δομή του χρέους, θα πρέπει να προστεθούν οι τόκοι που δημιουργούνται, διορθωμένοι από τον φορολογικό συντελεστή (t), ακυρώνοντας την επίδρασή του στα καθαρά κέρδη. Θα παρέμενε:
- Απόδοση ιδίων κεφαλαίων: μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να αποφέρει κέρδη για τους μετόχους της και λαμβάνει υπόψη την οικονομική δομή της εταιρείας, σε αντίθεση με την ROA, η οποία λαμβάνει υπόψη μόνο τα περιουσιακά στοιχεία:
Όπου ο μέσος όρος των ιδίων κεφαλαίων είναι ο μέσος όρος των ιδίων κεφαλαίων του αριθμού των ασκήσεων που υπολογίζουμε.
Η ROE μιας εταιρείας συγκρίνεται με τους συναδέλφους του τομέα της, συλλέγοντας τις ιδιαιτερότητές της. Είναι επιθυμητές υψηλές ROE που αντικατοπτρίζουν την υψηλή κερδοφορία. Ωστόσο, αυτά τα υπερβολικά υψηλά μπορεί να εκδηλώνουν προβλήματα που σχετίζονται με μεγάλα επίπεδα χρέους, μεταξύ άλλων.
