Σε χώρες όπως η Ισπανία, με τη γήρανση του πληθυσμού, οι οικονομολόγοι εξετάζουν πώς να χρηματοδοτήσουν το δημόσιο συνταξιοδοτικό σύστημα. Για να συμπληρωθεί η δημόσια σύνταξη, υπάρχουν πολλοί που επιλέγουν ιδιωτικές αποταμιεύσεις. Αυτό σημαίνει επένδυση σε ιδιωτικά συνταξιοδοτικά προγράμματα. Ωστόσο, οι αποδόσεις αυτών των χρηματοοικονομικών προϊόντων δεν είναι ακριβώς σημαντικές.
Από ιδρύματα όπως η Τράπεζα της Ισπανίας και επίσης από τον χρηματοπιστωτικό τομέα, οι πολίτες έχουν ενημερωθεί να επενδύσουν σε συνταξιοδοτικά προγράμματα. Ωστόσο, αυτές οι προσφυγές είχαν μικρή επίδραση στους αποταμιευτές, οι οποίοι δεν φαίνεται να προσελκύονται από ιδιωτικά συνταξιοδοτικά προγράμματα.
Η λειτουργία των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων είναι απλή. Ένα συγκεκριμένο χρηματικό ποσό συνεισφέρεται με συγκεκριμένη περιοδικότητα, έτσι ώστε οι διαχειριστές να το επενδύουν σε τίτλους δημόσιου χρέους ή πράξεις. Ο στόχος είναι να αυξηθούν τα ποσά, αλλά για να υπάρξει πραγματικό κέρδος, η αύξηση του ποσού που προορίζεται για το συνταξιοδοτικό πρόγραμμα πρέπει να είναι υψηλότερη από τον πληθωρισμό.
Χαμηλή κερδοφορία
Λοιπόν, η πραγματικότητα της κερδοφορίας των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων στην Ισπανία είναι ζοφερή για τους επενδυτές. Απόδειξη αυτού είναι ότι η μέση κερδοφορία των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων το τελευταίο έτος ήταν -0,04%, ενώ ο πληθωρισμός ήταν 1,2%. Αυτό αντιπροσωπεύει απώλεια 1,24% για τους αποταμιευτές.
Αλλά ας μην επικεντρωθούμε σε μια χρονική περίοδο τόσο σύντομη όσο η κερδοφορία ενός έτους. Ας αναλύσουμε την κερδοφορία για μεγαλύτερο χρονικό ορίζοντα. Η 5ετής απόδοση ανέρχεται στο 3,33%, ενώ αν λάβουμε υπόψη μια δεκαετή περίοδο, είναι ελαφρώς υψηλότερη από το 2%. Επιπλέον, για να επιτύχουμε αποδόσεις που υπερβαίνουν το 4%, πρέπει να εξετάσουμε μια περίοδο 26 ετών.
Η χαμηλή αποδοτικότητα των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων είναι γεγονός στην Ισπανία. Ένα κομμάτι δεδομένων που ενισχύει αυτήν την ιδέα είναι ότι μόνο το 5% των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων υπερβαίνει τις αποδόσεις του 1%. Και ακόμη χειρότερα, περίπου το 50% των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων υποφέρουν από απώλειες που υπερβαίνουν το 0,5%. Με τόσο χαμηλές αποδόσεις, είναι φυσιολογικό οι αποταμιευτές να αποθαρρύνονται όταν σκέφτονται να επενδύσουν σε συνταξιοδοτικά προγράμματα.
Χρήστες συνταξιοδοτικών προγραμμάτων
Τώρα, έχουμε την ακόλουθη ερώτηση: Ποιος επενδύει σε αυτό το είδος χρηματοοικονομικού προϊόντος; Προφανώς, για να εξοικονομήσετε πρέπει να έχετε ένα καλό επίπεδο εισοδήματος. Με απλά λόγια, όσοι κερδίζουν τα περισσότερα είναι συνήθως οι χρήστες ιδιωτικών συνταξιοδοτικών προγραμμάτων. Υπό αυτήν την έννοια, το 52% των ατόμων με ετήσιο εισόδημα άνω των 51.000 ευρώ επενδύουν τα χρήματά τους σε συνταξιοδοτικά προγράμματα.
Ας θυμηθούμε ότι το ποσοστό αποταμίευσης έχει μειωθεί στην Ισπανία. Ήδη στο άρθρο μας "Μήπως η Ισπανία έχει πρόβλημα με την αποταμίευση" προειδοποιήσαμε ότι, με μέσο μισθό 24.864 ευρώ (στοιχεία από τη Φορολογική Υπηρεσία), η εξοικονόμηση δεν ήταν εύκολη αποστολή. Και, η εξοικονόμηση το 2017 έπεσε στα κατώφλια του 1999 σύμφωνα με τις πληροφορίες που παρέχονται από το Εθνικό Ινστιτούτο Στατιστικής. Αυτό εξηγεί ότι μεταξύ εκείνων των οποίων το ετήσιο εισόδημα είναι μικρότερο από 18.000 ευρώ, μόνο το 7% έχει συνταξιοδοτικά προγράμματα.
Υψηλές προμήθειες και δυσμενή φορολογία
Ένα άλλο μειονέκτημα των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων στην Ισπανία είναι το υψηλό κόστος που πρέπει να φέρουν. Οι υψηλές προμήθειες και οι υψηλοί φόροι είναι δύο παράγοντες που υποκινούν τον καταναλωτή.
Στην Ισπανία, οι προμήθειες ανέρχονται στο 1,3%, πολύ υψηλός σε σύγκριση με χώρες όπως η Μεγάλη Βρετανία, η Γερμανία και η Δανία, όπου αντιπροσωπεύουν μόνο 0,2%. Και ας μην μιλήσουμε για την Ολλανδία, όπου οι προμήθειες ανέρχονται στο 0,1%. Επομένως, οι υψηλές προμήθειες καταλήγουν σε ένα μη κερδοφόρο και αναποτελεσματικό σύστημα ιδιωτικών αποταμιεύσεων.
Το υψηλό κόστος διαχείρισης εξηγείται από τον χαμηλό ανταγωνισμό στον τομέα των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων, το οποίο αναγκάζει τους διαχειριστικούς φορείς να δημιουργούν υψηλές προμήθειες.
Ούτε μπορούμε να αγνοήσουμε τη φορολογία ή τη φορολογία των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων. Και πάλι βρίσκουμε λόγους που αποθαρρύνουν τον καταναλωτή. Είναι αλήθεια ότι υπάρχει η δυνατότητα έκπτωσης κατ 'ανώτατο όριο 8.000 ευρώ στον Προσωπικό Φόρο Εισοδήματος για εισφορές που γίνονται σε συνταξιοδοτικά προγράμματα, αλλά κατά την εξαργύρωση των χρημάτων από το συνταξιοδοτικό πρόγραμμα, φορολογείται σε ποσοστά που κυμαίνονται μεταξύ 19% και 45% . Αντιθέτως, τα επενδυτικά ταμεία απολαμβάνουν έναν πολύ πιο ευνοϊκό φορολογικό συντελεστή που κυμαίνεται από 19% έως 23%.
Συμπερασματικά, η χαμηλή απόδοση των ίδιων των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων, ο πληθωρισμός, οι υψηλές προμήθειες και η δυσμενής φορολογική μεταχείριση, καθιστούν τα συνταξιοδοτικά προγράμματα στην Ισπανία εναλλακτική λύση για εξοικονόμηση χαμηλών αποδόσεων.
