Το 10ετές ομόλογο είναι ένα ομόλογο που εκδίδεται από το κράτος μιας χώρας με διάρκεια 10 ετών.
Τα πιο γνωστά 10ετή ομόλογα παγκοσμίως είναι αμερικανικά ομόλογα ή 10 χρόνια Τ-σημείωση Θησαυροί, ο γερμανικός δεσμός Bund ή το ελβετικό ομόλογο.
Τεχνικά χαρακτηριστικά
Το 10ετές ομόλογο έχει μια σειρά κοινών χαρακτηριστικών:
- Είναι εισηγμένη με βάση το 100 στη δευτερογενή αγορά συναλλαγών δευτερογενούς ή σταθερού εισοδήματος.
- Είναι ένα περιουσιακό στοιχείο που χρησιμεύει ως εξασφάλιση έναντι άλλων εμπορικών περιουσιακών στοιχείων και η αποτίμησή του είναι πολύ σημαντική στη λογιστική των μελλοντικών ταμειακών ροών.
- Το δεκαετές ομόλογο πληρώνει μια περιοδική ετήσια απόδοση που ονομάζεται κουπόνι.
- Είναι μια αναφορά στην αγορά, δεδομένου ότι είναι ένας από τους μετρητές παλμού και υγείας μιας οικονομίας, που αποτελεί υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο στην εμπορία παραγώγων προϊόντων.
- Ο επενδυτής θα λάβει 9 κουπόνια συν την πληρωμή του κεφαλαίου κατά τη λήξη.
Θεωρείται το περιουσιακό στοιχείο με την καλύτερη βαθμολογία πιστοληπτικής ικανότητας, δεδομένου ότι είναι η ασφάλεια "χωρίς κίνδυνο" κατ 'εξοχήν του σταθερού εισοδήματος. Η 10ετής καμπύλη επιτοκίου, ιστορικά, τείνει να είναι πολύ πιο σταθερή αν τη συγκρίνουμε με βραχύτερους όρους, γι 'αυτό προσφέρει μεγαλύτερη εγγύηση, εκτός από την ασφάλεια του κράτους να το υποστηρίζει.
Το 10ετές ομόλογο στην Ισπανία
Τα τελευταία χρόνια, λόγω του χρηματοοικονομικού χρέους και των κρίσεων ρευστότητας, ο όρος ασφάλιστρο κινδύνου για μια χώρα έχει γίνει γνωστός, μετρούμενος ως η διαφορά μεταξύ του χρέους αυτής της χώρας και του ασφαλέστερου χρέους. Συγκεκριμένα, μπορούμε να μιλήσουμε για το γεγονός ότι το ισπανικό χρέος αυξήθηκε σε τιμή 700 μονάδων βάσης σε μια πολύ δύσκολη περίοδο κρίσης όπου οι τιμές ασφάλισης έναντι μη πληρωμής ή ανταλλαγή προεπιλεγμένης πίστωσης (CDS).
Το ισπανικό κράτος ήρθε να πληρώνει στους πιστωτές του ετήσια κερδοφορία 7%, (όταν το 2000 είχε κερδοφορία κοντά στο 1,6%) σε σχέση με το ασφαλέστερο χρέος στην Ευρώπη, που είναι το Bund και διαπραγματεύτηκε σε λιγότερο από 100 μονάδες βάσης , φτάνοντας σε καταστάσεις στις οποίες πολλοί επενδυτές έπρεπε να λάβουν αρνητικά επιτόκια για την κατάθεση των χρημάτων τους σε επενδύσεις χρέους στη Γερμανία, κυρίως λόγω του κλίματος αβεβαιότητας στην Ισπανία και της μακροοικονομικής ασφάλειας της Γερμανίας.
Τα τελευταία χρόνια, υπήρξε πολύ υψηλός βαθμός κερδοσκοπίας στο 10ετές χρέος για προσωπικό κέρδος, προκαλώντας ψευδείς ειδήσεις, υποβαθμίσεις αξιολογήσεων ή αναβαθμίσεις από οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας, αβάσιμες ή βάσιμες φήμες και όλες τις εκπλήξεις. πάρτε την απόδοση του ομολόγου όπου ήταν η βέλτιστη για τα συμφέροντά τους. Η νομοθεσία, από αυτή την άποψη, δεν έχει αναπτυχθεί και είναι δύσκολο να σταματήσει η κερδοσκοπία εναντίον ενός κράτους.
Το 10ετές ομόλογο στις ΗΠΑ
Από την άλλη πλευρά, στην περίπτωση των ΗΠΑ, ο δεσμός αναφοράς είναι το T-Note. Μπορούμε να πούμε ότι ο μεγαλύτερος πιστωτής του χρέους της είναι η Κίνα, αυτό οφείλεται κυρίως στη μεγάλη κρίση που υπέστησαν οι ΗΠΑ με το subprime, που έπρεπε να πραγματοποιήσουν ενέσεις ρευστότητας για να διατηρήσουν την οικονομία για τρεις συνεχόμενες φορές (QE1, QE2 και QE3 ). Οι Ηνωμένες Πολιτείες είχαν ένα σημαντικό χάσμα χρηματοδότησης και η Κίνα ένα μεγάλο πλεόνασμα και μεγάλη ρευστότητα.
Η Κίνα έχει μεγάλη επιρροή στην αμερικανική οικονομία. Εάν η Κίνα επιλέξει να σταματήσει να αγοράζει το χρέος των ΗΠΑ, θα αφήσει μια από τις μεγαλύτερες ροές κεφαλαίων στη χώρα, καθιστώντας πιο δύσκολη για τις εταιρείες να λάβουν δάνεια, γεγονός που θα αύξανε τα επιτόκια και τα δάνεια, τις τιμές των πρώτων υλών στους καταναλωτές. Εάν η Κίνα άρχισε να πωλεί το χρέος της Αμερικής, ουσιαστικά εξαργύρωση των κρατικών της ομολόγων, θα έπαιρνε πραγματικά χρήματα από την οικονομία της αμερικανικής χώρας και θα δημιουργούσε μια ακόμη πιο τρομερή κατάσταση.
Ένα άλλο ζήτημα είναι η διαφορά μεταξύ των νομισμάτων. Στην παγκόσμια οικονομία, το δολάριο έχει πολύ μεγαλύτερη αγοραστική δύναμη από το γιουάν (το όνομα του κινεζικού νομίσματος). Αυτό καθιστά τα αμερικανικά προϊόντα ακριβότερα για εξαγωγή σε ξένες χώρες από τα κινεζικά προϊόντα. Ως εκ τούτου, οι τιμές της Κίνας για τα μεταποιημένα προϊόντα είναι πολύ πιο ανταγωνιστικές από αυτές στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Παράδειγμα
Η δομή των ταμειακών ροών ενός ομολόγου 10 εκατομμυρίων με διάρκεια πέντε ετών και επιτόκιο 6% ετησίως (ετήσιο κουπόνι), θα είναι η ακόλουθη:
- Εκταμίευση 10 εκατομμυρίων ευρώ.
- Καταβολή τόκων 600.000 € σε ένα έτος.
- Καταβολή τόκων 600.000 € για δύο χρόνια.
- Καταβολή τόκων 600.000 € για τρία χρόνια.
- Καταβολή τόκων 600.000 € για τέσσερα χρόνια.
- Μετά τη λήξη, θα λάβω μια κύρια πληρωμή 10 εκατομμυρίων ευρώ για πέντε χρόνια συν μια πληρωμή τόκων 600.000 ευρώ για πέντε χρόνια.
