MIFID (Οδηγία για την αγορά χρηματοοικονομικών μέσων) είναι η οδηγία της Ευρωπαϊκής Ένωσης σχετικά με τα χρηματοπιστωτικά μέσα που επιδιώκει την υπεράσπιση και την προστασία του επενδυτή, επιπλέον της προώθησης του ανταγωνισμού και της διαφάνειας των πληροφοριών σχετικά με τα επενδυτικά προϊόντα, ώστε να προσαρμοστούν στο προφίλ κινδύνου του επενδυτή.
Η οδηγία MIFID δημιουργεί μια ομοιογενή αγορά στις χρηματοπιστωτικές αγορές των κρατών μελών της Ευρωπαϊκής Ένωσης, έτσι ώστε κάθε επενδυτής να έχει την ίδια προστασία εάν ενεργεί στη χώρα του ή σε άλλη χώρα μέλος.
Οι κανονισμοί τέθηκαν σε ισχύ την 1η Νοεμβρίου 2008.
Στόχοι MIFID
Επομένως, το MIFID έχει δύο βασικούς στόχους:
- Προστατέψτε τους επενδυτές μέσω ενός πλήρους και διαφανούς επιπέδου πληροφοριών Από αυτήν την άποψη, μπορούμε να επισημάνουμε το σκάνδαλο των προτιμώμενων εταιρειών στην Ισπανία και πώς κρύβονται οι πληροφορίες, με μοναδικό σκοπό την πώληση του προϊόντος ή σύνθετα χρηματοοικονομικά προϊόντα που υποστηρίζονται με εγγύηση ενυπόθηκου δανείου subprime (κακής ποιότητας), όπως στην περίπτωση των ΗΠΑ.
- Ενθάρρυνση του ανταγωνισμού στις αγορές, ειδικά στη ρύθμιση σύνθετων χρηματοοικονομικών προϊόντων και στον έλεγχο των εγγυήσεων, μέσω της ύπαρξης κεντρικών γραφείων εκκαθάρισης που ρυθμίζουν τη χρηματοοικονομική δραστηριότητα μεταξύ του αγοραστικού μέρους και του πωλητή.
Αυξημένο επίπεδο προστασίας
Το επίπεδο προστασίας βασίζεται στους ακόλουθους πυλώνες:
- Ρύθμιση σύνθετων χρηματοοικονομικών προϊόντων: Σε αυτό το σημείο μπορούμε να συμπεριλάβουμε χρηματοοικονομικά παράγωγα, ασφάλεια συναλλάγματος, νομίσματα, επιλογές. Με τη σειρά τους περιλαμβάνονται επίσης αποθέματα, επενδυτικά ταμεία, συνταξιοδοτικά προγράμματα, γραμμάτια, εταιρικά ομόλογα και δημόσιο χρέος, όλα με χαμηλότερο βαθμό πολυπλοκότητας.
- Ταξινόμηση πελατών: Οι πελάτες μπορούν να χωριστούν, με τη σειρά τους, σε περισσότερες κατηγορίες.
- Λιανοπωλητής: Είναι η πλειοψηφία των πελατών που δεν έχουν οικονομικές γνώσεις.
- Επαγγελματίες: Εκείνοι που έχουν καλό επίπεδο γνώσεων και εμπειρίας.
- Επιλέξιμο αντίστοιχο: Ταυτοποιείται με το υψηλότερο επίπεδο γνώσεων και εμπειρίας. Σε μεγάλο βαθμό, είναι συνήθως μεγάλες οντότητες ή διαχειριστές επενδύσεων.
Προσαρμογή χρηματοοικονομικών προϊόντων σε πελάτες
Για να γνωρίζει το προφίλ του πελάτη και να προσαρμόζει το προϊόν στις ανάγκες του, πραγματοποιείται δοκιμή για την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης του επενδυτή.
- Δοκιμή καταλληλότητας και καταλληλότητας: Πρόκειται για μια μακρά οικονομική δοκιμή για να μάθετε την κατάσταση, την εμπειρία και τις γνώσεις του πελάτη. Ο πελάτης αποδέχεται το επενδυτικό προφίλ και περιλαμβάνει τον βαθμό οικονομικής του κουλτούρας. Στην περίπτωση λιγότερο σύνθετων χρηματοοικονομικών προϊόντων, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα δεν εφαρμόζουν συνήθως αυτόν τον τύπο.
Παρεχόμενες πληροφορίες
Υπάρχουν δύο τύποι πληροφοριών που πρέπει να παρέχονται στον επενδυτή:
- Προ-συμβατική: Αυτή η φάση περιλαμβάνει τις πληροφορίες που δίνονται στον επενδυτή πριν από τη σύναψη της σύμβασης. Σε αυτό, όλες οι πληροφορίες αντικατοπτρίζονται με σαφή και διαφανή τρόπο, όπως οι κίνδυνοι που ενέχει το προϊόν και η αγορά, οι όροι και η λειτουργία των χρηματοοικονομικών προϊόντων, οι ρήτρες της σύμβασης ή η κάλυψη και οι εγγυήσεις σε περίπτωση πτώχευσης ή αφερεγγυότητας του χρηματοπιστωτικού ιδρύματος.
- Μετα-συμβατική: Είναι ένα που παρέχεται για την ενημέρωση σχετικά με την εξέλιξη του χρηματοοικονομικού προϊόντος στο οποίο μπορούμε να επισημάνουμε τις δηλώσεις θέσης των πελατών, το ενημερωτικό φυλλάδιο για την κατανομή των κινδύνων και το χαρτοφυλάκιο, την επενδυτική πολιτική, το κέρδος ή τη ζημία που δημιουργείται, προμήθειες που εφαρμόστηκαν ή τις σημαντικές αλλαγές στο προϊόν.
Τέλος, θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι στο τέλος του τρέχοντος έτους 2016 θα έρθει το Mifid II, το οποίο θα είναι αυστηρότερο στους στόχους του, και θα έχει ως στόχο την εντατικοποίηση ορισμένων δράσεων υπέρ των συμφερόντων των επενδυτών και του θεμιτού ανταγωνισμού μεταξύ επενδυτές, πράκτορες που παρεμβαίνουν στις χρηματοπιστωτικές αγορές.