Διαφορά μεταξύ λογιστικού και οικονομικού κέρδους

Η διαφορά μεταξύ λογιστικού και οικονομικού κέρδους είναι ότι το λογιστικό κέρδος είναι το αποτέλεσμα της αφαίρεσης εσόδων και εξόδων, ενώ το οικονομικό κέρδος είναι η διακύμανση των ιδίων κεφαλαίων μεταξύ ενός έτους και του προηγούμενου.

Ο βασικός στόχος μιας εταιρείας είναι η δημιουργία αξίας για τους μετόχους της, μεγιστοποιώντας την αξία των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας στην αγορά μακροπρόθεσμα. Επομένως, η δημιουργία πλούτου ως δυνητική πηγή εσόδων είναι ένας αμετάκλητος στόχος.

Αυτός ο ορισμός υποστηρίζεται από την έννοια του οικονομικού οφέλους έναντι της λογιστικής. Το εν λόγω λογιστικό κέρδος ορίζεται ως η διαφορά μεταξύ εσόδων και εξόδων μιας περιόδου, ενώ το οικονομικό κέρδος καθορίζεται από τη διαφορά μεταξύ της οικονομικής αξίας των ιδίων κεφαλαίων μεταξύ δύο περιόδων.

Στη συνέχεια μπορούμε να ορίσουμε και τα δύο οφέλη:

• Οικονομικό όφελος = Ίδια κεφάλαια (περίοδος X) - Ίδια κεφάλαια (περίοδος X-1)
• Λογιστικό κέρδος = Έσοδα εσόδων

Είναι φυσιολογικό να προκύπτουν συγκρούσεις στόχων στις εταιρείες. Στην πραγματικότητα, προκειμένου να μεγιστοποιηθεί ο πλούτος των μετόχων μακροπρόθεσμα, η πρώτη σύγκρουση συμβαίνει με τους στόχους των διευθυντών της ίδιας της εταιρείας. Το μεγαλύτερο πρόβλημα, το οποίο αναφέρουμε παρακάτω, είναι το πιο συνηθισμένο όσον αφορά την ευθυγράμμιση των οικονομικών (μετόχων) και των λογιστικών (διαχειριστικών) στόχων.

Ενδιαφερόμενα μέρη

Τα ενδιαφερόμενα μέρη - αποτελούμενα από προμηθευτές, κοινωνία, κυβέρνηση, πιστωτές, πελάτες, ιδιοκτήτες, διευθυντές, υπαλλήλους, συνδικάτα … - έχουν διαφορετικούς στόχους έναντι των μετόχων. Σε αυτό το σημείο, αξίζει να επισημάνουμε τους διευθυντές, οι οποίοι έχουν μεγάλη δύναμη λήψης αποφάσεων έναντι των μετόχων λόγω της μεγαλύτερης επαφής τους με την επιχειρηματική πραγματικότητα.

Σε πολλές εταιρείες, εμφανίζεται το φαινόμενο του διαχωρισμού μεταξύ διαχείρισης (λογιστικό κέρδος -Εκτελεστικό-) και ιδιοκτησίας (οικονομικό κέρδος -Μέτοχοι-). Αυτό μεταφράζεται σε ποικιλία απόψεων και αναζήτηση διαφορετικών ενδιαφερόντων.

Η θεωρία της αντιπροσωπείας

Η θεωρία της εταιρείας αντιμετωπίζει αυτά τα προβλήματα. Από αυτήν τη θεωρία μπορούμε να καταλάβουμε πώς τα συμφέροντα των διαχειριστών έχουν νομισματικά και μη νομισματικά στοιχεία. Εάν πρωταρχικός στόχος τους είναι η ανάπτυξη της εταιρείας, τότε αυτό το γεγονός θα τους οδηγήσει σε μεγαλύτερες ανταμοιβές ή δυνατότητες εξουσίας. Η σύγκρουση σε αυτήν την περίπτωση είναι ότι η ανάπτυξη μπορεί να δημιουργεί ή να καταστρέφει την αξία των μετόχων.

Τελικά, η λύση σε αυτό το πρόβλημα προέρχεται από το μεγαλύτερο έλεγχο της διαχείρισης από τους μετόχους μέσω μέτρων εσωτερικού ελέγχου (μεγαλύτερη άμεση εποπτεία και κίνητρα μισθών) και εξωτερικά. Από τα εξωτερικά μέτρα, θα μπορούσαμε να πούμε ότι εάν οι διαχειριστές δεν δημιουργήσουν αξία, θα μπορούσαν να αναγκάσουν τους εξωτερικούς επενδυτές να αγοράσουν την εταιρεία (OPA) και να αντικαταστήσουν τη διαχείριση. Όσον αφορά το άλλο εξωτερικό μέτρο, είναι ότι η κεφαλαιαγορά κάνει τα οφέλη και των δύο συγκλίνουν.