Το τέλος συνδρομής είναι μια χρέωση που επιβάλλεται για την απόκτηση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων. Εφαρμόζεται γενικά σε όποιον συμμετέχει (ή επανεισέρχεται) σε ένα επενδυτικό ταμείο.
Αυτή η χρέωση υπολογίζεται ως ποσοστό του επενδυμένου κεφαλαίου. Οι αρχές συχνά θέτουν όρια. Για παράδειγμα, στην περίπτωση της Ισπανίας, το ανώτατο όριο είναι 5% της τιμής της συμμετοχής.
Όταν πραγματοποιείται αποτελεσματική μεταφορά μεταξύ επενδυτικών κεφαλαίων, η προμήθεια συνδρομής συνήθως δεν χρεώνεται ή μειώνεται σημαντικά. Ο στόχος δεν είναι να φορολογείται κάθε φορά που πωλείται ένα ταμείο καθώς θα παράγει λιγότερη αξία. Εκτός από την αποφυγή της περιοδικής είσπραξης της προμήθειας συνδρομής κάθε φορά που ένα επενδυτικό ταμείο πωλείται για να αγοράσει άλλο (είτε λόγω αλλαγών στην κατάσταση της αγοράς ή για οποιονδήποτε άλλο λόγο).
Χαρακτηριστικά της προμήθειας συνδρομής
Τα χαρακτηριστικά της προμήθειας συνδρομής περιλαμβάνουν:
- Μειώνει την κερδοφορία του αμοιβαίου κεφαλαίου για τον επενδυτή επειδή αντιπροσωπεύει ένα επιπλέον κόστος για αυτόν.
- Η παραλαβή γίνεται κατά τη στιγμή της ολοκλήρωσης της συναλλαγής, με αφαίρεση από το ποσό που αγοράστηκε. Έτσι, εάν ένα άτομο επενδύει για παράδειγμα 200 $ ΗΠΑ σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο και η προμήθεια είναι 1%, στην πραγματικότητα αγοράζουν μετοχές αξίας 198 $.
- Η προμήθεια είναι προαιρετική για τον διαχειριστή κεφαλαίων και αντιπροσωπεύει μια επιπλέον αμοιβή για αυτόν.
- Ο επενδυτής μπορεί να είναι πρόθυμος να πληρώσει μια δαπανηρή προμήθεια αναδοχής εάν ο ορίζοντας του είναι μακροπρόθεσμος. Ωστόσο, δεν θα είστε τόσο πεπεισμένοι εάν σκοπεύετε να διατηρήσετε αυτό το περιουσιακό στοιχείο για μικρό χρονικό διάστημα. Σε αυτήν την περίπτωση, θα επιλέγατε μια εναλλακτική λύση που χρεώνει λιγότερα για το εισόδημα, ακόμη και αν απαιτεί υψηλότερη προμήθεια - για παράδειγμα - για τη διαχείριση κεφαλαίου. Το τελευταίο θα είναι υψηλότερο εάν το άτομο παραμείνει περισσότερο στον πάτο.
- Μερικές φορές, με απόφαση των διαχειριστών, ένα μέρος του ποσού που λαμβάνεται από τις προμήθειες συνδρομής μεταφέρεται στο ίδιο επενδυτικό ταμείο. Έτσι, αυξάνει το διαχειριζόμενο κεφάλαιο.
Χρέωση συνδρομής ως αντικίνητρο
Η συνδρομή μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως αντικίνητρο ή εμπόδιο για την είσοδο σε εγγυημένα χρήματα. Αυτά τα μέσα έχουν συνήθως έναν αρχικό όρο εμπορευματοποίησης κατά τον οποίο οι συμμετέχοντες δεν χρειάζεται να πληρώσουν επιπλέον χρεώσεις.
Ωστόσο, μόλις λήξει αυτή η περίοδος χάριτος, οι νέοι συμμετέχοντες θα πρέπει συνήθως να καταβάλουν το τέλος συνδρομής. Επιπλέον, αυτοί οι επενδυτές δεν θα καλύπτονται από την εγγύηση που καλύπτει αυτούς που εισήλθαν πρώτοι.