Οι ανωμαλίες στις χρηματοπιστωτικές αγορές είναι άτυπη συμπεριφορά των τιμών που παράγονται, είτε από άγνωστες και προσβάσιμες πληροφορίες, είτε από απρόσιτες πληροφορίες που χρησιμοποιούνται εσφαλμένα.
Οι χρηματοπιστωτικές αγορές είναι γεμάτες ανωμαλίες που είναι πολύ δύσκολο να προβλεφθούν ή / και να βρεθούν, καθώς καθοδηγούνται από μια πληθώρα μεταβλητών με βάση τις προσδοκίες που καθιστούν δύσκολη την ανάλυση της τιμής ενός χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου. Συνδέονται με τη μη ύπαρξη αποτελεσματικότητας της αγοράς, ιδίως την αποδοτικότητα που χαρακτηρίζεται ως ισχυρή, όπου είναι αδύνατο να επιτευχθούν αποδόσεις στην αγορά.
Υπάρχουν σημαντικές ασυμμετρίες πληροφοριών μεταξύ κάθε παράγοντα που παρεμβαίνει σε αυτά, και αυτό είναι το κλειδί για όλες τις κινήσεις που συμβαίνουν στην εκτίμηση ενός αγαθού ή μιας υπηρεσίας. Σε πολλές περιπτώσεις, είναι πολύ δύσκολο να δικαιολογηθούν, καθώς υπάρχουν εταιρικές κινήσεις μεγάλων χρηματικών ποσών που συμπίπτουν με την ύπαρξη συγκρούσεων συμφερόντων μεταξύ εταιρειών.
Η δύναμη των πληροφοριών και των στατιστικών ανωμαλιών
Όπως λένε, όποιος έχει τις πληροφορίες έχει τη δύναμη. Δυστυχώς, πολλοί από τους παράγοντες που εμπλέκονται στην αγορά δεν διαθέτουν πληροφορίες, πρόσβαση σε επαρκή τεχνολογία ή επαρκή εκπαίδευση και, με αυτόν τον τρόπο, χάνουν σημαντικές ευκαιρίες που τελικά οδηγούν στην απώλεια χρημάτων.
Από περίπου το 2010 υπήρχαν λιγότερα εμπόδια εισόδου σε αυτές τις αγορές, καθώς η δημοσιότητα είναι πολύ υψηλή και οι επενδυτές μπορούν να ανοίξουν έναν λογαριασμό σχεδόν οπουδήποτε στον κόσμο, ενεργοποιώντας μια λειτουργία χρηματιστηρίου μέσω ενός κλικ του ποντικιού. Αν και είναι αλήθεια ότι οι διαδικτυακές επικοινωνίες των χωρών και των διακομιστών όπου φιλοξενούνται οι πληροφορίες δεν είναι οι ίδιες, και αυτό μπορεί να δημιουργήσει σημαντικές διαφορές στην ποιότητα των εκτελέσεων.
Έτσι, εάν ένας διακομιστής τιμών είναι κοντά στους υπολογιστές όπου βρίσκονται οι παγκόσμιες ανταλλαγές, η πρόσβαση σε τιμές θα είναι ταχύτερη επειδή οι πληροφορίες θα είναι πιο κοντά και θα χρειαστεί λιγότερος χρόνος για να ληφθούν. Ένας επενδυτής που συνεργάζεται με έναν μεσίτη που λειτουργεί στις ΗΠΑ και έχει τους διακομιστές του στην Ισπανία δεν θα είναι ο ίδιος με έναν άλλο επενδυτή που εργάζεται στις ΗΠΑ με έναν μεσίτη που έχει τους διακομιστές του στη Νέα Υόρκη. Αυτό, ωστόσο, είναι ιδιαίτερα σημαντικό στις λειτουργίες υψηλής συχνότητας, αλλά σχεδόν στις υπόλοιπες.
Από την άλλη πλευρά, ένας άλλος τύπος ανωμαλίας που δεν σχετίζεται με την κατάχρηση πληροφοριών και αναφέρεται στον ορισμό μας, είναι στατιστικές, θεμελιώδεις ή μακροοικονομικές ανωμαλίες. Είναι από αυτές τις ανωμαλίες που οι διαχειριστές κεφαλαίων που διαχειρίζονται ενεργά προσπαθούν να αποκομίσουν κέρδη. Αγοράζουν περιουσιακά στοιχεία που θεωρούν υποτιμημένα και όταν είναι σε λογική τιμή τα πουλάνε. Από την άλλη πλευρά, υπάρχουν επίσης στατιστικές ανωμαλίες στα περιουσιακά στοιχεία που για κάποιο λόγο διατηρούν μια ισχυρή σχέση. Οι τεχνικές arbitrage σάς επιτρέπουν να εκμεταλλευτείτε αυτές τις ανωμαλίες στις αγορές.
Παραδείγματα ανωμαλιών στη χρηματοοικονομική αγορά
Για παράδειγμα, μπορούμε να αναφέρουμε πώς οι εταιρείες επενδύσεων πληρώνουν τους οργανισμούς αξιολόγησης με τη δύναμη της επιρροής να υπερβαίνουν την τιμή της εταιρείας τους ή πώς οι κατασκευαστές της αγοράς χειρίζονται την τιμή ενός χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου με λίγη ρευστότητα εισάγοντας ένα επιπλέον περιθώριο στην τιμή. Με μεγαλύτερη ζήτηση ή μεγαλύτερη προσφορά.
Επιπλέον, υπάρχουν πολλές παραπλανητικές διαφημίσεις σχετικά με ορισμένα χρηματοοικονομικά προϊόντα, καθώς και συστάσεις από εμπειρογνώμονες ή εταιρείες επενδύσεων χωρίς καμία εμπειρία ή φήμη, προκειμένου να επηρεαστεί η επενδυτική απόφαση του επενδυτή να προκαλέσει την αγορά ή την πώληση.
Μπορούμε επίσης να μιλήσουμε για συνθετικά ή εφευρεθέντα προϊόντα που δημιουργήθηκαν από εκδότες, όπως εντάλματα ή CFD σε μη ρυθμιζόμενες αγορές, όπου δεν υπάρχει διαφάνεια στη διαμόρφωση των τιμών όπου λειτουργούν ως αντιστάθμισμα. Με τη σειρά του, είναι πολύ συνηθισμένο να χρησιμοποιούνται τα μέσα μαζικής ενημέρωσης για να χρησιμοποιούν προσωπικότητες μεγάλης παγκόσμιας επιρροής για να στρεβλώνουν τη λειτουργία των τιμών, όπως οι συχνές εμφανίσεις στο Bloomberg του George Soros ή του Carl Icahn που μιλούν υπέρ ορισμένων εταιρειών όπου έχουν τη δύναμη επιρροής ή τα σχόλια των προέδρων των μεγάλων παγκόσμιων ιδρυμάτων όπως η ΕΚΤ ή η Fed. Τέλος, μπορούμε να αναφέρουμε την τεχνητά δημιουργημένη ασφάλιση έναντι της μη πληρωμής χωρών ή εταιρειών γνωστών ως CDS (Credit Default Swaps).