Οι λογαριασμοί δημοσίου είναι δημόσιοι χρεωστικοί τίτλοι (σταθερό ενοίκιο) βραχυπρόθεσμα που εκδίδεται με έκπτωση. Εκδίδονται από το Υπουργείο Οικονομικών τηςΚατάσταση ως τρόπος χρηματοδότησης. Η ωριμότητα του είναι συνήθως μεταξύ τριών και δεκαοκτώ μηνών. Ο αγοραστής των λογαριασμών αποκτά το κέρδος σταθερού τόκου κατά τη διάρκεια των ίδιων μέχρι τη λήξη του.
Μέσα στο δημόσιο χρέος, οι λογαριασμοί του Δημοσίου είναι οι τίτλοι με μικρότερη διάρκεια. Λιγότερο από 18 μήνες. Το πιο συνηθισμένο είναι ότι τα γράμματα έχουν όρους 3, 6, 12 και 18 μηνών. Λόγω του προσωρινού χαρακτήρα τους, διαπραγματεύονται στη λεγόμενη αγορά χρήματος. Αντίθετα, τα κρατικά ομόλογα (παρόμοια προϊόντα αν και είναι πιο μακροχρόνια) έχουν διάρκεια λήξης περίπου τρία έως πέντε χρόνια. Εναλλακτικά, οι υποχρεώσεις θεωρείται συνήθως ότι υπερβαίνουν τη δεκαετία.
Σκοπός των λογαριασμών του Δημοσίου
Ο στόχος των ταμειακών λογαριασμών είναι η απόκτηση βραχυπρόθεσμης χρηματοδότησης και με το χαμηλότερο δυνατό κόστος. Λόγω της υψηλής ρευστότητας που έχουν οι λογαριασμοί και του χαμηλού κινδύνου που σχετίζεται με αυτά, το ενδιαφέρον που πρέπει να πληρώσει το κράτος για τη χρήση αυτού του μέσου χρηματοδότησης δεν είναι υψηλό. Πρέπει να πούμε ότι αυτό συμβαίνει σε κανονικές καταστάσεις, στις οποίες διαφορετικά κράτη έχουν αξιοπιστία μεταξύ των επενδυτών. Η αξιοπιστία αντικατοπτρίζεται συνήθως στην πιστοληπτική ικανότητα.
Η χώρα ή η κυβέρνηση που εκδίδει δημόσιο χρέος με λογαριασμούς του Δημοσίου επιδιώκει να αποκτήσει κεφάλαια από τις αγορές, δεσμεύοντας την επιστροφή τους μαζί με τους προγενέστερους καθιερωμένους τόκους. Λόγω της φύσης αυτών των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, είναι σύνηθες να καθορίζεται συνήθως ο τόκος που χρεώνεται ετησίως. Με τον ίδιο τρόπο, το ποσό και η ημερομηνία είσπραξής του θα καθοριζόταν προηγουμένως στην αρχή.
Χαρακτηριστικά των λογαριασμών του Δημοσίου
Αυτός ο τύπος δημόσιων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων έχει σημαντικά χαμηλότερο επίπεδο κινδύνου από άλλους από τον ιδιωτικό τομέα. Λόγος για τον οποίο οι λογαριασμοί του Δημοσίου έχουν χαμηλότερα επίπεδα κερδοφορίας. Θεωρούνται ένα από τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία με τον χαμηλότερο κίνδυνο που υπάρχει στην αγορά. Αυτό το εργαλείο είναι το κύριο μέσο που μια χώρα πρέπει να λάβει χρηματοδότηση βραχυπρόθεσμα. Συνήθως δεν προσφέρουν ετήσια κουπόνια λόγω βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Αυτό, όπως έχουμε σχολιάσει, είναι λιγότερο από 18 μήνες. Το πιο συνηθισμένο είναι ότι τα γράμματα έχουν όρους 3, 6, 12 και 18 μηνών. Συνοπτικά, τα χαρακτηριστικά των λογαριασμών του Δημοσίου είναι:
- Τείνουν να έχουν χαμηλότερο κίνδυνο
- Η λήξη του είναι βραχυπρόθεσμη
- Συνήθως έχουν χαμηλότερη κερδοφορία
- Συνήθως δεν προσφέρουν κουπόνια
Οι κρατικοί λογαριασμοί εκδίδονται με έκπτωση. Δηλαδή, η ονομαστική αξία κάθε γράμματος είναι 1.000 €. Οι τίτλοι αποκτώνται κάτω από το ονομαστικό. Στο τέλος της λειτουργίας, η διαφορά μεταξύ της τιμής κτήσης και της αξίας του λογαριασμού (1.000 €) είναι ο τόκος για την πράξη.
Παράδειγμα έκδοσης λογαριασμού Δημοσίου
Για παράδειγμα, εάν το Υπουργείο Οικονομικών εκδίδει λογαριασμούς 12 μηνών με απόδοση 1,395%. Αυτό σημαίνει ότι η τιμή κτήσης κάθε επιστολής ήταν 986,05 € (1,395% των 1.000 €). Αποτέλεσμα κέρδους 13,95 € ανά τίτλο.
Η διαδικασία έκδοσης δημόσιου χρέους, τόσο βραχυπρόθεσμα όσο και μακροπρόθεσμα, είναι η δημοπρασία. Η αγορά στην οποία εκδίδονται οι κινητές αξίες είναι γνωστή ως η κύρια αγορά. Η δευτερογενής αγορά είναι εκείνη που δημιουργεί ρευστότητα, όπου διαπραγματεύονται όλα τα χρεόγραφα, ο επενδυτής είναι σε θέση να επενδύσει σε όρους διαφορετικούς από αυτούς που έχουν καθοριστεί (στην περίπτωση επιστολών 3,6,12 ή 18 μηνών), πωλούν τις επιστολές πριν ωριμότητα ή άλλες πράξεις.