Η Lehman Brothers ήταν μια τράπεζα επενδύσεων και χρηματοοικονομικών υπηρεσιών που ιδρύθηκε ως οικογενειακή επιχείρηση το 1850 και διαλύθηκε το 2008. Έγινε η τέταρτη μεγαλύτερη επενδυτική τράπεζα των ΗΠΑ, αλλά η έκθεσή της σε υπερβολικούς κινδύνους, όπως υποθήκες subprime οδήγησε στο θάνατό της.
Δημιουργήθηκε το 1850, το όνομα Lehman Brothers οφείλεται σε μια οικογενειακή επιχείρηση μεταξύ των αδελφών Henry Lehman, Emanuel Lehman και Meyer Lehman. Στην αρχή του, λόγω της υψηλής τιμής του βαμβακιού, το δέχτηκε ως μέσο πληρωμής. Αργότερα, αντιμετώπισαν αυτήν την πρώτη ύλη και φρόντισαν για την εμπορευματοποίησή της.
Η επέκταση της εταιρείας είχε ως αποτέλεσμα τη μετεγκατάσταση των κεντρικών της γραφείων από το Μοντγκόμερι της Αλαμπάμα στη Νέα Υόρκη. Εκεί, με την πάροδο των ετών, η εταιρεία επέλεξε διαφοροποίηση, συμμετέχοντας σε άλλους τομείς όπως οι σιδηρόδρομοι, ο καφές και ο καπνός.
Η ευημερούσα δεκαετία του 1920 έληξε με επώδυνο τρόπο στις Ηνωμένες Πολιτείες με το συντριβή των 29. Παρά το δυσμενές οικονομικό περιβάλλον, η Lehman Brothers παρέμεινε διαλυτική και κερδοσκοπική εταιρεία ανά πάσα στιγμή.
Η στρατηγική διαφοροποίησης της Lehman Brothers συνεχίστηκε, η οποία τους οδήγησε να εισέλθουν στον τομέα των μέσων ενημέρωσης τη δεκαετία του 1930. Έτσι, η Lehman Brothers προσγειώθηκε στον κόσμο της τηλεόρασης και του ραδιοφώνου μαζί με την Radio Corporation of America.
Η Lehman Brothers γίνεται γίγαντας στον χρηματοπιστωτικό τομέα
Τώρα, η στιγμή της μεγάλης ανάπτυξης στον τραπεζικό τομέα θα λάβει χώρα στη δεκαετία του 70. Επομένως, πρέπει να διακριθούν δύο στάδια:
- Το πρώτο στάδιο που συνίστατο στην εξαγορά της Abraham & Co.
- Μια δεύτερη φάση που περιελάμβανε τη συγχώνευση με την Kuhn, τη Loeb & Co. Ακριβώς αυτή η συγχώνευση θα της επέτρεπε να φτάσει στην τέταρτη θέση στην κατάταξη των σημαντικότερων αμερικανικών επενδυτικών τραπεζών.
Παρά την ισχυρή επενδυτική τράπεζα, η Lehman Brothers δεν ήταν χωρίς τις δυσκολίες της. Για το λόγο αυτό, στη δεκαετία του 1980, για να ξεπεράσει τα οικονομικά της προβλήματα ήρθε σε σύμμαχο με την American Express. Ωστόσο, αυτή η συμμαχία θα διαρκούσε μέχρι την πρώτη δεκαετία του 21ου αιώνα.
Η κρίση subprime αρχίζει
Μια εκδήλωση θα είχε ιδιαίτερο αντίκτυπο στην αμερικανική τραπεζική και επίσης στην αμερικανική κοινωνία. Το 2002 σημειώθηκε μεγάλη πτώση των επιτοκίων στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αυτό το μέτρο είχε ως στόχο να διευκολύνει την αγορά κατοικίας μεταξύ των πολιτών των ΗΠΑ.
Σε αυτό το πλαίσιο, οι τράπεζες των Ηνωμένων Πολιτειών άρχισαν να χορηγούν ατελείωτα δάνεια. Οι τράπεζες δεν χρειάζονταν εγγύηση από πελάτες. Το εισόδημά τους, το επίπεδο του χρέους, η ρευστότητα ή η εργασιακή τους κατάσταση δεν εξετάστηκαν. Αυτή ήταν η προέλευση των λεγόμενων «στεγαστικών υποθηκών», που θα είχαν τόσο τρομερές συνέπειες στη μεγάλη κρίση του 2008. Αυτή η μεγάλη φούσκα ακινήτων θα ήταν αυτή που προκάλεσε την πτώση των Lehman Brothers.
Έτσι, με τη μαζική χορήγηση πιστώσεων, ανεξάρτητα από τις εγγυήσεις, μια φούσκα ακινήτων άρχισε να διαμορφώνεται το 2003. Σε αυτήν την εκκολαπτόμενη οικονομική πυρκαγιά έπρεπε να προσθέσουμε την άφιξη ενός νέου χρηματοοικονομικού προϊόντος, CDO ή υποχρεώσεων που εξασφαλίζονται από το χρέος.
Τα CDO επέτρεψαν στον αγοραστή να κερδίσει το μελλοντικό εισόδημα του πωλητή. Πρέπει να σημειωθεί ότι τα CDO είναι δομημένα σε δόσεις και τα δικαιώματα είσπραξης θα εξαρτηθούν από την αρχαιότητα του επενδυτή. Έτσι, σε περίπτωση αθέτησης, οι παλαιότεροι επενδυτές θα προστατεύονται περισσότερο από τους νέους επενδυτές. Με αυτόν τον τρόπο, οι νέοι επενδυτές θα είναι οι πρώτοι που θα αναλάβουν την απώλεια των κεφαλαίων τους.
Η φυσαλίδα ακινήτων ξεσπά
Λοιπόν, το πρόβλημα με την κρίση subprime που προκάλεσε την κατάρρευση της Lehman Brothers ήταν ότι τα ενυπόθηκα δάνεια συνδέονταν με τα CDO που έχουμε εξηγήσει προηγουμένως.
Ήρθε μια στιγμή που οι πελάτες δεν μπορούσαν να πληρώσουν τα ενυπόθηκα δάνεια τους. Τα επισφαλή χρέη αυξάνονταν και οι τράπεζες άρχισαν να πωλούν τα χρέη τους. Όπως μια επιδημία, οι χρεώσεις και οι χρεώσεις εξαπλώθηκαν σε όλο τον κόσμο.
Ακριβώς η Lehman Brothers ήταν μια κολοσσιαία τράπεζα πολύ εκτεθειμένη σε υποθήκες υψηλού κινδύνου. Η μεγάλη επενδυτική τράπεζα είχε συσσωρεύσει έναν μεγάλο αριθμό κινητών αξιών που συνδέονταν με υποθήκες υψηλού κινδύνου. Οι καταστροφικές συνέπειες έγιναν αισθητές στους Lehman Brothers, η αγοραία αξία τους μειώθηκε μεταξύ 2007 και 2008.
Για τη διάσωση του, υπήρχαν μόνο δύο επιλογές:
- Η αγορά της τράπεζας από άλλη οντότητα.
- Αφήστε την Ομοσπονδιακή Τράπεζα να διασωθεί.
Η πτώχευση των Lehman Brothers και οι συνέπειες για την παγκόσμια οικονομία
Η αδυναμία εύρεσης αγοραστή και η απόφαση της αμερικανικής κυβέρνησης να αποχωρήσει η Lehman Brothers οδήγησε στην πτώχευση της οντότητας. Στις 15 Σεπτεμβρίου 2008, η Lehman Brothers κήρυξε πτώχευση. Αυτό ήταν το τέλος μιας εταιρείας που είχε προκύψει χωρίς τραυματισμό από τον εμφύλιο πόλεμο και τη συντριβή του 29, αλλά αντιπροσώπευε επίσης το αρχικό σήμα για μια από τις πιο δύσκολες οικονομικές κρίσεις στην ιστορία.
Οι συνέπειες της πτώσης έγιναν αισθητές πέρα από τα σύνορα των Ηνωμένων Πολιτειών. Τα κράτη έπρεπε να έρθουν στη διάσωση πολλών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, σώζοντας εκείνους που προκάλεσαν την κρίση. Το ιδιωτικό χρέος δημοσιοποιήθηκε, τα κράτη χρεώνονταν σε αφερεγγυότητα και έπρεπε να υιοθετήσουν προγράμματα σκληρής προσαρμογής. Ταυτόχρονα, η δημόσια δυσπιστία των τραπεζών αυξήθηκε και τα εργασιακά δικαιώματα χάθηκαν ως αποτέλεσμα των πολιτικών λιτότητας.
Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η κατάρρευση των Lehman Brothers είχε σοβαρές επιπτώσεις παγκοσμίως. Η έξοδος από την κρίση, γνωστή και ως «μεγάλη ύφεση», ήταν ένα μονοπάτι που χαρακτηρίζεται από μεγάλη θυσία.
