Η πιστωτική κρίση είναι μια πιστωτική συρρίκνωση που προκύπτει από μια χρηματοπιστωτική κρίση όπου ένας σοβαρός περιορισμός της πίστωσης επιβάλλεται από τις τράπεζες ή από την αυστηρότερη προϋπόθεση πρόσβασης σε δάνεια από αυτές.
Υπό αυτές τις συνθήκες, οι Κεντρικές Τράπεζες επιδιώκουν τη μείωση των επιτοκίων προκειμένου να αντιμετωπίσουν αυτήν την κατάσταση προκειμένου να ελέγξουν την οικονομική και νομισματική πολιτική.
Παράδειγμα Credit Crunch
Το σαφέστερο παράδειγμα περιορισμού της πίστωσης μπορεί να βρεθεί στην κρίση του 2008. Μετά την οικονομική κρίση στις ΗΠΑ και τον κίνδυνο μετάδοσής τους σε εκείνες τις χώρες που είχαν αγοράσει πακέτα κινητών αξιών που υποστηρίζονται από υποθήκες subprime σε ένα πλαίσιο όπου τα επιτόκια αρχίζουν να αυξάνονται και η ανεργία αρχίζει να δημιουργείται, ένας πιστωτικός περιορισμός αρχίζει να εμφανίζεται με έναν ολοκληρωτικό τρόπο.
Η κατανάλωση και οι επενδύσεις συρρικνώνονται, το χρέος αυξάνεται και τα ποσοστά ανεργίας σε πολλές χώρες αυξάνονται σημαντικά. Αντιμέτωποι με αυτήν την κατάσταση, οι Κεντρικές Τράπεζες αρχίζουν να αυξάνουν τα επιτόκια και να μειώνουν την προσφορά χρήματος σε κυκλοφορία. Με τη σειρά τους, οι τράπεζες σταματούν να δανείζουν ή να σφίγγουν τους όρους πρόσβασης σε πίστωση, έχοντας άμεσο αντίκτυπο στους επιχειρηματίες και τον πληθυσμό στο σύνολό του.
Εάν προσθέσουμε σε αυτό τα σημαντικά ποσοστά ανεργίας που δημιουργούνται συν μια πολύ σημαντική κρίση ρευστότητας, μπορούμε να πούμε ότι η κρίση 2008-2012 ήταν μια από τις ισχυρότερες στην ιστορία.
Εφαρμογές στις ΗΠΑ και την Ευρωπαϊκή Ένωση
Οι μακροοικονομικές προοπτικές ήταν καταστροφικές, με πολύ διαφορετικές οικονομικές πολιτικές μεταξύ ΗΠΑ και Ευρώπης. Στις ΗΠΑ αποφασίστηκε η εισαγωγή προγραμμάτων ποσοτικής έγχυσης ρευστότητας για τη δημιουργία εμπιστοσύνης. Ο σκοπός αυτού ήταν οι τράπεζες να δανείζουν χρήματα ξανά και με αυτόν τον τρόπο, θα μπορούσαν να μειώσουν τα επίσημα επιτόκια.
Αντιθέτως, στην Ευρώπη υπήρχε ένα κλίμα σύγχυσης και καθυστερημένης αντίδρασης. Αυτό οδήγησε σε συρρικνωτικές νομισματικές πολιτικές συρρίκνωσης των δαπανών για τη διατήρηση του πληθωρισμού, χωρίς να ανησυχείτε για την απασχόληση και από μια βελτίωση της πρόσβασης σε πιστώσεις που θα δημιουργήσουν εμπιστοσύνη.
Επιπλέον, η μείωση των επιτοκίων πραγματοποιήθηκε πολύ αργά και αυτό είχε άμεσο αντίκτυπο στην οικονομία της και σε όλες τις μακροοικονομικές μεταβλητές.
Ενώ είναι αλήθεια ότι οι ΗΠΑ έχουν επικριθεί για το υπερβολικό χρέος τους μετά τα προγράμματα QE (Quantitative Easing), δεν είναι λιγότερο αλήθεια ότι έχει μεγάλες δυνατότητες χρηματοδότησης, καθώς όλες οι χώρες καταναλώνουν δολάρια άμεσα ή έμμεσα.
