Ο έλεγχος συναλλάγματος είναι ένα μέτρο συναλλαγματικής πολιτικής. Χρησιμεύει στην υπεράσπιση και την προστασία της αξίας ενός νομίσματος μιας χώρας, καθώς και των αποθεμάτων που μπορεί να έχουν οι χώρες. Μια απώλεια αξίας ή υποτίμησης μπορεί να μειώσει την αγοραστική δύναμη αυτού του νομίσματος και, συνεπώς, την αξία των αγαθών και των υπηρεσιών του.
Όταν συμβεί υποτίμηση, η οικονομική ανάπτυξη μιας χώρας θα μπορούσε να σταματήσει. Ωστόσο, τα αγαθά και οι υπηρεσίες τους είναι φθηνότερα σε σύγκριση με το εξωτερικό, επομένως η ζήτησή τους ενθαρρύνεται και, κατά κάποιον τρόπο, η ανταγωνιστικότητά τους.
Πώς εφαρμόζεται ο έλεγχος ανταλλαγής;
Όταν εφαρμόζεται έλεγχος ανταλλαγής, επιβάλλονται περιορισμοί, τόσο ποσοτικοί όσο και ποιοτικοί, για εισροές κεφαλαίων και εκροές. Ο σκοπός αυτών των ελέγχων είναι η προστασία του εθνικού νομίσματος.
Έτσι, ένας τέτοιος έλεγχος θεωρείται παρεμβατισμός στην αγορά συναλλάγματος. Αυτό συμβαίνει επειδή οι δυνάμεις της προσφοράς και της ζήτησης στην αγορά παραμερίζονται. Η αποτελεσματικότητά του εξαρτάται από τις αιτίες που το έχουν καταστήσει απαραίτητο, τους στόχους του, την εφαρμογή του και τον τρόπο με τον οποίο λειτουργεί στην πράξη.
Γιατί εφαρμόζεται ο έλεγχος ανταλλαγής;
Μεταξύ των λόγων που μπορούν να προκαλέσουν έλεγχο ανταλλαγής μπορούμε να επισημάνουμε τα εξής:
- Πτώση σε διεθνή αποθέματα.
- Υποτίμηση του εθνικού νομίσματος και εκροή κεφαλαίων λόγω κινήσεων κερδοσκοπίας.
- Τραπεζική ή χρηματοπιστωτική κρίση.
Παράδειγμα ελέγχου ανταλλαγής
Παραδείγματα ελέγχου και παρεμβατισμού στις συναλλαγματικές ισοτιμίες βρίσκονται στην Αργεντινή, με τα αποθέματα δολαρίου. Επίσης στην Ελβετία, με την επιβολή (που αργότερα εξαλείφθηκε) του φραγμού συναλλαγματικής ισοτιμίας έναντι του ευρώ στο 1,20. Τέλος, μπορούμε να δούμε ένα άλλο παράδειγμα στον Ισημερινό, μέσω φόρων επί των εκροών κεφαλαίου 5%.