Οι ζώνες διακύμανσης είναι οι μέγιστες και ελάχιστες τιμές μεταξύ των οποίων ένα νόμισμα μπορεί να κυμαίνεται σε σχέση με ένα άλλο σύμφωνα με ορισμένους περιορισμούς.
Οι ζώνες διακύμανσης είναι ένας μακροοικονομικός όρος που αποτελεί μέρος των νομισματικών μεγεθών και της οικονομικής και νομισματικής πολιτικής των Κεντρικών Τραπεζών. Είναι επίσης γνωστές ως ζώνες πλευστότητας.
Οι ζώνες διακύμανσης σχετίζονται μόνο με χώρες ή περιοχές που έχουν το δικό τους νόμισμα. Ωστόσο, σε αυτές τις χώρες που δεν έχουν το δικό τους νόμισμα, όπως ο Ισημερινός, το νόμισμα του οποίου είναι το δολάριο, αυτό δεν συμβαίνει.
Οι Κεντρικές Τράπεζες είναι τα ιδρύματα που είναι υπεύθυνα για τη διασφάλιση της σταθερότητας της συναλλαγματικής ισοτιμίας γύρω από αυτά τα περιθώρια διακύμανσης γύρω από τη μέση συναλλαγματική ισοτιμία ή την επίσημη συναλλαγματική ισοτιμία. Αυτά τα περιθώρια διακύμανσης ονομάζονται σημεία παρέμβασης.
Όταν η συναλλαγματική ισοτιμία υπερβαίνει αυτά τα προληπτικά επίπεδα, η Κεντρική Τράπεζα παρεμβαίνει αγοράζοντας και πουλώντας το νόμισμα για να το διατηρήσει εντός αυτών των επιπέδων. Ένα πολύ σαφές παράδειγμα παρέμβασης στη συναλλαγματική ισοτιμία μπορεί να βρεθεί στην Ελβετική Κεντρική Τράπεζα και η παρέμβασή της στη συναλλαγματική ισοτιμία της έναντι του ευρώ στο επίπεδο 1,18-1,20 στις αρχές του 2015, εγκαταλείποντας τη συναλλαγματική ισοτιμία του. .
Τύποι συστημάτων ανταλλαγής
Στα νομισματικά συστήματα υπάρχουν διάφοροι τύποι συστημάτων ανταλλαγής, ανάλογα με τους περιορισμούς στους οποίους υπόκειται, οι οποίοι μπορούν να είναι σταθεροί, ευέλικτοι ή μικτοί.
Μεταξύ των μικτών συστημάτων βρίσκουμε τις συναλλαγματικές ισοτιμίες με ζώνες διακύμανσης, οι οποίες υποδεικνύουν σε ποιο βαθμό ένα νόμισμα μπορεί να αποτιμηθεί σε σχέση με ένα άλλο σύμφωνα με μια αλλαγή που, ενώ παραμένει σταθερή, μπορεί να παρουσιάσει μικρές παραλλαγές τυπικές του πολιτικού μακροοικονομικού παιχνιδιού.
Αυτό το σύστημα βασίζεται στην ιδέα ότι σε μια ελεύθερη αγορά όπου υπάρχει πληθώρα νομισμάτων, είναι από μόνη της δύσκολο να καθοριστεί ένα σταθερό επιτόκιο μεταξύ των νομισμάτων, και επίσης μη ρεαλιστικό, έτσι ορισμένοι κανόνες δράσης και περιθώρια δράσης συμφωνούνται να τηρηθούν με όσο το δυνατόν μεγαλύτερη ισοτιμία στη σχέση μεταξύ δύο ή περισσότερων νομισμάτων.
Τύποι ζωνών διακύμανσης
Υπάρχουν δύο τύποι ζωνών διακύμανσης:
- Συμμετρικός: Είναι αυτά που περιστρέφονται γύρω από μια επίσημη κεντρική συναλλαγματική ισοτιμία. Για παράδειγμα +/- 1%.
- Ασύμμετρη: Είναι αυτές που διαφέρουν ανάλογα με το πώς αλλάζει η συναλλαγματική ισοτιμία.
Μπορούμε λοιπόν να πούμε ότι οι Κεντρικές Τράπεζες ενεργούν υπέρ της διατήρησης σταθερών συναλλαγματικών ισοτιμιών που επηρεάζουν το εμπορικό ισοζύγιο των χωρών. Με τη σειρά τους, είναι ένα μέσο νομισματικής πολιτικής των οποίων η παρέμβαση μπορεί να πραγματοποιηθεί μόνο από αυτούς.
Ας θυμηθούμε ότι, για παράδειγμα, η νομισματική πολιτική στην ΕΕ ασκείται από την ΕΚΤ (Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα), επομένως, οι εθνικές τράπεζες δεν μπορούν να πραγματοποιήσουν αυτήν την παρέμβαση.
Το ευρώ, ένα παράδειγμα δημιουργίας πλωτών ζωνών
Αυτή η υπόθεση συνέβη, για παράδειγμα, κατά την υιοθέτηση του ευρωπαϊκού νομισματικού συστήματος για την είσοδο του ευρώ, όπου οι χώρες έπρεπε να καθορίσουν το νόμισμά τους στο γερμανικό μάρκο, το νόμισμα αναφοράς εκείνη τη στιγμή και όπου η διακύμανση δεν πρέπει να υπερβαίνει το συν μείον 3% του συμφωνηθέντος αρχικού ποσοστού.
Αυτό επέτρεψε στις χώρες να υιοθετήσουν σταθερές νομισματικές πολιτικές για λίγα χρόνια που τους επέτρεψαν να εισέλθουν σε ένα ισχυρό νόμισμα χωρίς ισχυρές ανισορροπίες ή μεγάλες διακυμάνσεις που θα τους εμπόδιζαν να έχουν πρόσβαση σε ένα επόμενο νόμισμα σταθερού συναλλάγματος (ευρώ) όπου οι νομισματικές αποφάσεις ελήφθησαν σε μία ενιαία με την αντίστοιχη απώλεια κυριαρχίας, και όμως δεν βοήθησε χώρες όπως η Ελλάδα, η Πορτογαλία, η Ιταλία ή η Ισπανία να μην έχουν δυσκολίες.
Σταθερή συναλλαγματική ισοτιμία
