Το μερίσμα μετοχών (scrip dividend) είναι ένας τύπος μερίσματος που καταβάλλεται στους συνεργάτες με τη μορφή τίτλων εταιρειών (μετοχές), αντί χρημάτων. Είναι μια εναλλακτική μορφή αμοιβής για τους μετόχους (όπως ένα ευέλικτο μέρισμα) από την εταιρεία, προκειμένου να αυξηθεί το μετοχικό της κεφάλαιο.
Μέσω του μερίσματος μετοχών, ο επενδυτής έχει πολλές επιλογές:
- Αυξήστε το χαρτοφυλάκιό σας αποκτώντας νέες μετοχές και η ανταλλαγή του για τα δικαιώματα που δημιουργεί.
- Πουλήστε τα δικαιώματα στην αγορά.
- Λάβετε μια εγγυημένη ελάχιστη πληρωμή για τα δικαιώματα που αναφέρονται στον λογαριασμό, σε περίπτωση που δεν ενδιαφέρεστε για τις δύο προηγούμενες επιλογές. Αυτή η ελάχιστη πληρωμή λειτουργεί σαν πληρωμή μερίσματος.
Γενικά, ο σκοπός αυτής της λειτουργίας είναι να επωφεληθούν οι επενδυτές από την αύξηση του αριθμού των μετοχών στο χαρτοφυλάκιό τους. Όλα αυτά, έτσι ώστε η εταιρεία να μην χρειάζεται να αποδεσμεύσει κεφάλαια και, με αυτό, να επιφέρει αυτά τα χρήματα σε νέες επενδύσεις.
Ενώ είναι αλήθεια ότι αυτή είναι η αρχική επιλογή, οι εταιρείες προσφέρουν επίσης περισσότερες εναλλακτικές λύσεις στον επενδυτή για να τραβήξουν την προσοχή τους. Επιπλέον, σε πολλές περιπτώσεις λειτουργούν ως αυξάνεται το κεφάλαιο συγκαλυμμένος.
Η διαφορά μεταξύ του μερίσματος στις μετοχές και των συνηθισμένων αυξήσεων κεφαλαίου είναι ότι τα δικαιώματα που αγοράζει η εταιρεία στην αγορά δεν μετατρέπονται σε μετοχές, εκδίδοντας μικρότερο αριθμό μετοχών (είναι φθηνότερο για αυτές).
Το μέρισμα μετοχών έχει χρησιμοποιηθεί ευρέως στον τραπεζικό τομέα. Επιπλέον, λειτούργησε ως ελκυστικό αποτέλεσμα για πολλούς επενδυτές, καθώς έχει αυξήσει το κεφαλαιοποίηση αγοράς βραχυπρόθεσμα.
Παραδείγματα μερίσματος μετοχών
Ας υποθέσουμε ότι ο Μπάνκο ντε Σανταντέρ αποφασίζει να κάνει ένα μέρισμα scrip με αναλογία 1: 2, δωρεάν (αποδεσμευμένο) χρεωμένο στα αποθεματικά.
Σε περίπτωση που ο μέτοχος δεν επιθυμεί να ανταλλάξει τα δικαιώματα για νέες μετοχές, η οντότητα εγγυάται μία μόνο πληρωμή 0,015 ευρώ ανά δικαίωμα. Με τη σειρά του, ας υποθέσουμε ότι η τιμή του δικαιώματος διαπραγματεύεται στα 0,012 ευρώ.
Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής με το όνομα Pedro έχει 1.000 μετοχές Banco de Santander στο χαρτοφυλάκιό του, οπότε πρέπει να αξιολογήσει αυτές τις τρεις επιλογές:
- Ανταλλαγή δικαιωμάτων για νέες μετοχές:
Δεδομένου ότι είναι μια ισοτιμία, ο Pedro θα έχει 1.000 δικαιώματα στο χαρτοφυλάκιό του. Η αναλογία είναι 1: 2, οπότε θα έχετε 500 νέες μετοχές στο χαρτοφυλάκιό σας. Ο συνολικός αριθμός μετοχών στο χαρτοφυλάκιό σας θα είναι 1.500 μετοχές.
- Πώληση δικαιωμάτων στην αγορά:
Μπορείτε να πουλήσετε τα δικαιώματα στην αγορά. Γνωρίζουμε ότι το δικαίωμα διαπραγματεύεται στα 0,012 ευρώ. Με αυτόν τον τρόπο, έχουμε ένα λίπασμα 1.000 δικαιώματα * 0,012 = 12 ευρώ. Ο Pedro θα προσπαθήσει να τους πουλήσει στην τιμή που μπορεί, καθώς η τιμή των δικαιωμάτων μπορεί να διαφέρει. Με τη σειρά του, πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι αυτή η κίνηση ενδέχεται να υπόκειται σε παρακράτηση φόρου.
- Επωφεληθείτε από την εγγυημένη ελάχιστη πληρωμή:
Το Banco de Santander διασφαλίζει μια εγγυημένη ελάχιστη πληρωμή 0,015 ευρώ για τα δικαιώματα που δημιουργούνται. Δηλαδή, 1.000 * 0,015 = 15 ευρώ. Αυτή η κίνηση ενδέχεται να υπόκειται σε παρακράτηση φόρου.
Γενικά, αυτός ο τύπος κίνησης πραγματοποιείται με σκοπό την απορρόφηση χρεών, γεγονός που πρέπει να εκτιμηθεί πλήρως σε περίπτωση που η αξία επενδύεται μακροπρόθεσμα.