Οι οργανισμοί αξιολόγησης είναι ανεξάρτητες εταιρείες που είναι αφοσιωμένες στην ανάλυση της πιστωτικής ποιότητας των διαφόρων εκδοτών (τόσο δημόσιων όσο και ιδιωτικών φορέων).
Δεδομένου ότι υπάρχουν πολλοί εκδότες χρέους, αυτός ο τύπος πρακτορείου γεννήθηκε πριν από χρόνια για να εκδώσει αξιολογήσεις βάσει του κινδύνου αθέτησης υποχρέωσης σε καθένα από τους τίτλους που εκδόθηκαν από αυτές τις εταιρείες, τόσο δημόσιες όσο και ιδιωτικές. Και οι δύο θεωρούσαν σταθερό εισόδημα.
Οι οργανισμοί αξιολόγησης αναλύουν την ποιότητα της πιστοληπτικής ικανότητας, ελέγχοντας ποιος είναι ο πιστωτικός κίνδυνος κάθε εκδοθείσας εγγύησης χρέους και βάσει αυτού εκδίδουν αξιολόγηση, έτσι ώστε οι επενδυτές να μπορούν να γνωρίζουν τον προεπιλεγμένο κίνδυνο κάθε οντότητας χωρίς να χρειάζεται να πραγματοποιήσουν μια ολοκληρωμένη ανάλυση.
Σε κανονικές καταστάσεις της αγοράς, ο χαμηλότερος πιστωτικός κίνδυνος είναι αυτός του κράτους, καθώς τείνει να έχει υψηλότερη πιστωτική ποιότητα από μια εταιρεία (εταιρική). Ομοίως, οι οντότητες με καλύτερη πιστωτική ποιότητα τείνουν να πληρώνουν χαμηλότερη απόδοση από τις εταιρείες με χειρότερη πιστωτική ποιότητα, για τον ίδιο όρο και τον ίδιο τύπο περιουσιακού στοιχείου.
Οι πιο γνωστοί οργανισμοί αξιολόγησης είναι οι Moody's, Standard & Poor's και Fitch IBCA, και το καθοριστικό χαρακτηριστικό όλων αυτών είναι ότι δεν κατέχουν θέσεις κινδύνου ή ενδιαφέροντα στις αγορές, ούτε ανήκουν σε καμία ομάδα που δραστηριοποιείται σε αυτές. Η δουλειά του είναι να αναλύει λεπτομερώς από την οικονομική κατάσταση και το περιβάλλον δραστηριότητας έως τις οικονομικές καταστάσεις, τους κινδύνους της εταιρείας, την επιχείρηση και ακόμη και την ποιότητα των διαχειριστών.
Εάν μια εταιρεία εκδίδει εγγύηση σταθερού εισοδήματος και θέλει μια εταιρεία να την αξιολογήσει, η ίδια η εταιρεία έκδοσης πρέπει να πληρώσει για αυτήν την αξιολόγηση. Κάτι που μπορεί μερικές φορές να προκαλέσει διαμάχη, δεδομένου ότι θα μπορούσε να θεωρηθεί ότι πληρώνεται για την απόκτηση καλύτερου βαθμού. Ωστόσο, αυτό σπάνια συμβαίνει, γιατί διαφορετικά θα τερματίσει τη δραστηριότητα αυτών των πρακτορείων, η οποία βασίζεται στην έκδοση των ακριβέστερων αξιολογήσεων τόσο το καλύτερο. Και τι καλό θα πληρώσει μια εταιρεία για μια χαμηλή βαθμολογία; Κατά γενικό κανόνα, θα ήταν πάντα καλύτερο να έχετε βαθμολογία, ακόμη και αν είναι χαμηλή, από το να μην έχετε καθόλου βαθμολογία πιστοληπτικής ικανότητας.
Οι εταιρείες αξιολόγησης διαδραματίζουν πολύ σημαντικό ρόλο στις χρηματοπιστωτικές αγορές, καθώς μέσω των αξιολογήσεών τους καθοδηγούν τους επενδυτές αναφέροντας τον κίνδυνο που ενέχει η επένδυση σε ένα συγκεκριμένο χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο. Αν και είναι αλήθεια, ότι το γεγονός ότι δεν έχετε τα προσόντα και θέλετε να χρηματοδοτήσετε (έκδοση χρέους) στις χρηματοπιστωτικές αγορές έχει ένα μειονέκτημα, και αυτό είναι ότι θα πληρώσετε ένα πολύ υψηλότερο επιτόκιο.
Αξιολογήσεις εταιρείας
Υπάρχουν αξιολογήσεις ή αξιολογήσεις διαφορετικών όρων. οι μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις που χρησιμοποιούνται για την κεφαλαιαγορά και οι βραχυπρόθεσμες αξιολογήσεις που χρησιμοποιούνται για την αγορά χρήματος, καθένα από τα επίπεδα περιγράφεται αναλυτικά στους παρακάτω πίνακες.
Αξίζει να σημειωθεί η διαχωριστική γραμμή στον πίνακα των ταξινομήσεων μακροπρόθεσμων αξιολογήσεων, η οποία διαχωρίζει τη ζώνη περιουσιακών στοιχείων με επενδυτικό βαθμό (ή «επενδυτικός βαθμός») με τη ζώνη με μη επενδυτικό βαθμό («μη επενδυτικός βαθμός»). Το πρώτο έχει υψηλή φερεγγυότητα του εκδότη ενώ το δεύτερο χαμηλή πιστωτική ποιότητα
Οι αξιολογήσεις δεν είναι στατικές, μπορεί να αλλάξουν ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς ή τη φερεγγυότητα της εταιρείας. Τόσο πολύ, που μια υποβάθμιση, που διασχίζει τα σύνορα από επενδυτικό βαθμό σε μη επενδυτικό βαθμό, σημαίνει ότι τα περισσότερα επενδυτικά ταμεία ή τράπεζες που έχουν αυτά τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία στο χαρτοφυλάκιό τους πρόκειται να τα πουλήσουν, προκαλώντας παρεμπόδιση σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία και όπως πρέπει να είναι αναμενόταν, μια απότομη πτώση της τιμής του, γι 'αυτό το χαμηλότερο μέρος θεωρείται υψηλή απόδοση ή ανεπιθύμητα ομόλογα.
