Η ευαισθησία είναι το μέγεθος της αντίδρασης μιας συγκεκριμένης μεταβλητής σε αλλαγές σε μια άλλη. Δηλαδή, η αλλαγή μιας μεταβλητής έναντι της διακύμανσης ενός παράγοντα που μπορεί να επηρεάσει την αξία της, είτε θετικά είτε αρνητικά.
Δηλαδή, η ευαισθησία αναφέρεται στο πόσο μια συγκεκριμένη μεταβλητή αλλάζει όταν μια αλλαγή καταγράφεται σε άλλη σχετική μεταβλητή.
Ο σκοπός της ανάλυσης της ευαισθησίας είναι να ανακαλύψει πόσο ένας συγκεκριμένος παράγοντας επηρεάζει την αξία μιας μεταβλητής. Για παράδειγμα, μπορείτε να μελετήσετε την ευαισθησία ενός δεσμού στο επιτόκιο.
Σε αυτήν την περίπτωση, εάν το επιτόκιο ενός ομολόγου αυξηθεί, αναμένεται πτώση της τιμής του μέσου και αντιστρόφως.
Πρέπει να σημειωθεί ότι ο όρος ευαισθησίας σχετίζεται συνήθως με τον χρηματοοικονομικό τομέα. Ωστόσο, ισχύει και για άλλες μεταβλητές σε άλλους τομείς όπως το μάρκετινγκ ή ο επιχειρησιακός προγραμματισμός.
Επίπεδα ανάλυσης ευαισθησίας
Η ευαισθησία μπορεί να αναλυθεί σε δύο επίπεδα:
- Μακροοικονομική: Αναφέρεται στην αντίδραση σε μεταβλητές της οικονομίας στο σύνολό της, όπως το επιτόκιο, ο πληθωρισμός, η οικονομική ανάπτυξη, το επίπεδο απασχόλησης κ.λπ.
- Μικροοικονομική: Είναι ο αντίκτυπος των αλλαγών στις μεταβλητές της αγοράς ή του τομέα. Για παράδειγμα, φανταστείτε ότι η τιμή του αγαθού ή της υπηρεσίας που προσφέρει η εταιρεία αυξάνεται λόγω της αύξησης της ζήτησης των πελατών. Αυτό θα έχει θετική επίδραση στα έσοδα της εταιρείας και πιθανώς στην τιμή της μετοχής της.
Σημασία της ανάλυσης ευαισθησίας
Μια ανάλυση ευαισθησίας είναι σημαντική στη λήψη αποφάσεων. Αυτό, διότι μας επιτρέπει να παρατηρήσουμε πώς οι αλλαγές στις βασικές μεταβλητές μπορούν να επηρεάσουν συγκεκριμένους δείκτες, οι οποίοι επηρεάζουν την κερδοφορία ή τη λήψη αποτελεσμάτων.
Οι σχετικοί κίνδυνοι πρέπει επίσης να ληφθούν υπόψη. Δηλαδή, τι απώλεια θα μπορούσαμε να υποστούν από ορισμένες αλλαγές στις μεταβλητές που μελετήθηκαν. Τα εν λόγω απρόβλεπτα μπορεί να είναι εξωτερικά ή εσωτερικά για την εταιρεία (ή εκδίδουσα οντότητα) και μπορεί να έχουν χαμηλή ή υψηλή πιθανότητα.
Σε κάθε περίπτωση, το ιδανικό είναι να μελετήσετε τα διαφορετικά πιθανά σενάρια. Η διαφοροποίηση είναι επίσης σημαντική εδώ.