Το EBITDA είναι ένας λογιστικός δείκτης της κερδοφορίας μιας εταιρείας. Υπολογίζεται ως εισόδημα μείον έξοδα, εξαιρουμένων των χρηματοοικονομικών εξόδων (φόροι, τόκοι, αποσβέσεις και αποσβέσεις της εταιρείας).
Το όνομα EBITDA σημαίνει Κέρδη προ τόκων, φόρους, αποσβέσεις και αποσβέσεις, δηλαδή το κέρδος προ τόκων, φόρους, αποσβέσεις και αποσβέσεις.
EBITDA = Έσοδα - κόστος πωληθέντων αγαθών - γενικά έξοδα διαχείρισης
Το EBITDA χρησιμοποιείται συχνά για να εκτιμήσει την ικανότητα δημιουργίας κερδών μιας εταιρείας λαμβάνοντας υπόψη μόνο την παραγωγική της δραστηριότητα, καθώς δείχνει το αποτέλεσμα που επιτεύχθηκε από την άμεση εκμετάλλευση της επιχείρησης. Επειδή δεν περιλαμβάνει όλα τα έξοδα της επιχείρησής σας, δείχνει πιο καθαρά πόσα χρήματα έχετε απομείνει για να εξοφλήσετε τα χρέη σας. Συχνά επικρίνεται, διότι είναι μια αναλογία που μπορεί να είναι παραπλανητική και ότι εάν συγχέεται με τις ταμειακές ροές μπορεί να είναι πολύ επικίνδυνο για να εκτιμηθεί η υγεία μιας εταιρείας.
Πλεονεκτήματα της χρήσης του EBITDA
Παρά την κριτική, έχει πολλά υπέρ, όπως:
- Χρησιμεύει ως συντόμευση για την εκτίμηση των διαθέσιμων ταμειακών ροών μιας εταιρείας, δηλαδή, μας λέει τα χρήματα που έχει αφήσει μια εταιρεία για να πληρώσει τα χρέη της αφού αφαιρέσει τα πιο σημαντικά έξοδά της. Είναι μια αναλογία που μας λέει με μια ματιά τη φερεγγυότητα μιας εταιρείας και μας λέει εάν μπορεί ή όχι να πληρώσει το χρέος της. Το EBITDA είναι η βάση για τον υπολογισμό του δείκτη κάλυψης χρεών.
- Είναι πολύ χρήσιμο για τη σύγκριση εταιρειών, τη σύγκριση των ιστορικών δεδομένων τους και τη σύγκριση με τα δεδομένα της βιομηχανίας. Επειδή το EBITDA μας δείχνει πληροφορίες που δεν επηρεάζονται από χρηματοοικονομική μόχλευση, φόρους ή έξοδα απόσβεσης, οι οποίες σε ορισμένες εταιρείες είναι πολύ υψηλές. Με την εξάλειψη αυτών των στοιχείων από τον υπολογισμό σας, διευκολύνετε τη σύγκριση της οικονομικής υγείας διαφόρων εταιρειών.
Ένας από τους λόγους για τους οποίους το EBITDA έγινε τόσο δημοφιλές, σε σημείο που πολλές γλώσσες χρησιμοποιούν τον όρο Αγγλικά (συμπεριλαμβανομένων των Ισπανικών), είναι επειδή δείχνει τα κέρδη της εταιρείας χωρίς να αφαιρεί ορισμένα έξοδα. Επομένως, δίνει την εντύπωση ότι τα κέρδη είναι υψηλότερα, δείχνοντας περισσότερα κέρδη από ό, τι δείχνει το λειτουργικό αποτέλεσμα. Και ότι οι επιχειρηματίες αρέσουν πολύ.
Σκέψεις κατά την ανάλυση του EBITDA
Για να χρησιμοποιήσετε καλά το EBITDA είναι πολύ σημαντικό:
- Μην το αντικαταστήσετε με ταμειακές ροές.
- Γνωρίστε ότι τα κέρδη που δείχνει είναι χωρίς να υπολογίζονται κάποια έξοδα, επομένως φαίνονται υψηλότερα.
- Χρησιμοποιείται για την αγορά εταιρειών με μια ματιά, αλλά αν θέλετε να κάνετε μια πιο εμπεριστατωμένη ανάλυση πρέπει να λάβετε υπόψη την ποιότητα των κερδών.
EBITDA στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων
Στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, το EBITDA βρίσκεται ακριβώς πάνω από το ακαθάριστο λειτουργικό κέρδος, το οποίο είναι το ίδιο με το EBITDA, αλλά προεξοφλεί προβλέψεις και αποσβέσεις. Για να το δείτε πιο καθαρά, ας δούμε το ακόλουθο παράδειγμα:
| Κατάσταση αποτελεσμάτων | Παράδειγμα |
|---|---|
| Καθαρά έσοδα ή πωλήσεις | 100 |
| - Άμεσο κόστος των πωληθέντων αγαθών | -50 |
| Μικτό περιθώριο κέρδους | 50 |
| - Γενικά, προσωπικά και διοικητικά έξοδα | -20 |
| EBITDA | 30 |
| - Έξοδα απόσβεσης και προβλέψεις | -5 |
| Κέρδη προ τόκων και φόρων (BAIT) ή EBIT | 25 |
| + Έκτακτο εισόδημα | 1 |
| - Έκτακτα έξοδα | -2 |
| Συνηθισμένο κέρδος | 24 |
| + Οικονομικό εισόδημα | 2 |
| - Οικονομικά έξοδα | -3 |
| Κέρδος προ φόρων (BAT) ή EBT | 23 |
| - Εταιρικός φόρος | 7 |
| ΚΑΘΑΡΟ ΚΕΡΔΟΣ Ή ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ ΤΟΥ ΕΤΟΥΣ | 16 |