Η Ευρώπη αντιμετωπίζει δύο σοβαρά προβλήματα: η στασιμότητα της οικονομικής ανάπτυξης - ύφεση - και ο φοβερός αποπληθωρισμός.Επί Οικονομία έχουμε ήδη εξηγήσει την έννοια του QE. Τώρα προχωράμε περαιτέρω και αναλύουμε το QE που ενέκρινε πρόσφατα το Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα .
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) υπό την προεδρία της Mario draghiΓια αρκετό καιρό, διερευνά την πιθανότητα να σπάσει τις πολιτικές λιτότητας και να ξεκινήσει το QE για να αντιμετωπίσει τα οικονομικά προβλήματα στην ευρωζώνη. Η αβεβαιότητα έληξε ως αποτέλεσμα της ανακοίνωσης της Eurostat στις 7 Ιανουαρίου 2015 ότι τον Δεκέμβριο του 2014 οι τιμές στην ευρωζώνη ήταν σε αρνητική περιοχή. Ο Ντράγκι δεν περίμενε πια, στην πρώτη συνεδρίαση του συμβουλίου της ΕΚΤ στις νομισματική πολιτική της χρονιάς ενέκρινε την κυκλοφορία του QE. Στη δυσαρέσκεια της Γερμανίας.
Αυτό το μέτρο νομισματικής επέκτασης θα αυξηθεί τον ισολογισμό της ΕΚΤ κατά 50%, φτάνοντας τα 3 τρισεκατομμύρια ευρώ.Με αυτήν τη νομισματική επέκταση, η ΕΚΤ σκοπεύει έγχυση χρημάτων στην οικονομία μέσω της μαζικής αγοράς δημόσιου χρέους. Η ΕΚΤ αγοράζει κρατικό χρέος και πληρώστε με ευρώ, το αποτέλεσμα είναι περισσότερα ευρώ σε κυκλοφορία. Αυτή τη φορά είναι διαφορετικό, επειδή η πρόθεσή του είναι να δημιουργήσει πληθωρισμόςΗ αύξηση της νομισματικής βάσης, επομένως, δεν θα αποστειρώσει το αποτέλεσμα της εισφοράς κεφαλαίου.
Γιατί η ΕΚΤ θέλει να βάλει περισσότερα χρήματα στην οικονομία;
Βασίζεται στην ιδέα ότι με περισσότερα χρήματα στις χρηματοπιστωτικές αγορές, αυτό διαρρέει στην πραγματική οικονομία μέσω δανείων και πιστώσεων σε ιδιώτες και επιχειρήσεις. Επανενεργοποίηση επενδύσεων, κατανάλωσης και απασχόλησης. Με αυτό το μέτρο είναι ισιώστε την καμπύλη επιτοκίου (χαμηλότερα επιτόκια τόσο για βραχυπρόθεσμα όσο και μακροπρόθεσμα ζητήματα χρέους), με αυτόν τον τρόπο οι τράπεζες θα βλέπουν λιγότερο ελκυστική την αγορά χρέους (χαμηλότερες αποδόσεις λόγω χαμηλότερων επιτοκίων) και, στη συνέχεια, θα ξοδεύουν για να το δανείσουν σε οικογένειες και εταιρείες.
Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, το τρέχον οικονομικό πλαίσιο χαρακτηρίζεται από φόβος αποπληθωρισμού και στασιμότητα της οικονομικής ανάπτυξης. Η οικονομία της Ευρωζώνης χρειάζεται πολλά κίνητρα για να επανενεργοποιηθεί.
Υπήρξαν πολλά μέτρα που έχει λάβει η ΕΚΤ μέχρι στιγμής:
- Χαμηλότερα επιτόκια στο ιστορικό χαμηλό του 0,05%.
- Αγορά ιδιωτικού χρέους (Cédulas και τιτλοποιήσεις).
- Δύο πράξεις χρηματοδότησης τραπεζών συνολικού ύψους άνω των 200.000 εκατομμυρίων ευρώ.
Αυτό οδήγησε τον Mario Draghi να καταφύγει στο εκτυπώστε περισσότερα τραπεζογραμμάτια να ενθαρρύνει τον πληθωρισμό και ούτω καθεξής επανενεργοποίηση της πίστωσης, των επενδύσεων και της κατανάλωσης.Οι εκτιμήσεις είναι κάτι περισσότερα από ένα τρισεκατομμύριο ευρώ νέο με τις οποίες οι τράπεζες αναμένεται να δανείσουν χρήματα και έτσι να ξεκινήσουν την αναβίωση της οικονομίας της ευρωζώνης.
Αυτή η ροή νέων χρημάτων θα φτάσει σε πακέτα των 60.000 εκατομμύρια ευρώ το μήνα, 45.000 εκατομμύρια σε κρατικά ομόλογα και τα υπόλοιπα σε ιδιωτικά περιουσιακά στοιχεία, κατά τη 19 μήνες. Από αυτό τον επόμενο Μάρτιο έως Σεπτέμβριο 2016. Σε περίπτωση που μετά από αυτήν την περίοδο, ο πληθωρισμός δεν πλησιάζει τον στόχο της ΕΚΤ (2% μεσοπρόθεσμα), το QE θα συνεχίσει να λειτουργεί. Δηλαδή, εάν οι τιμές δεν αυξηθούν, θα συνεχίσουν να πλημμυρίζουν την οικονομία με χαρτί.
Ποιος αναλαμβάνει τους κινδύνους σε περίπτωση απώλειας;
Η ΕΚΤ θα αμοιβαίαζε μόνο το 20% των ζητημάτων που αγοράζουν οι κεντρικές τράπεζες, ενώ το 80% του κινδύνου θα βαρύνει. Με άλλα λόγια, η ΕΚΤ αναλαμβάνει τον κίνδυνο 1 ευρώ από κάθε 5 ευρώ του συνόλου. Ο κίνδυνος 20% που αντιμετωπίζει η ΕΚΤ αποτελείται από όλες τις αγορές χρεών που αγόρασαν τα ευρωπαϊκά θεσμικά όργανα (πρέπει να αντιπροσωπεύουν το 12% του συνολικού προγράμματος) και τις εξαγορές που πραγματοποιήθηκαν από την ίδια την ΕΚΤ (8% του συνόλου).
Το QE δεν είναι συμβατικό μέτρο, όπως δεν είναι οι περιστάσεις. Αλλά ο παλμός του Mario Draghi δεν τρέμει και όπως είπε με έμφαση στις 26 Ιουλίου 2012 στο Λονδίνο: «Σύμφωνα με την εντολή μας, η ΕΚΤ είναι διατεθειμένη να κάνει ό, τι χρειάζεται για να σώσει το ευρώ. Και πιστέψτε με, θα είναι αρκετό. "
Διαβάστε επίσης: Τι είναι κωνικό;