Το βρώμικο float είναι ένα σύστημα όπου η συναλλαγματική ισοτιμία κυμαίνεται σύμφωνα με το νόμο της προσφοράς και της ζήτησης, αλλά η κυβέρνηση παρεμβαίνει περιστασιακά μέσω της νομισματικής αρχής ή της κεντρικής τράπεζας.
Συμμετέχοντας στην αγορά συναλλάγματος, το κράτος επιδιώκει να κατευθύνει την τιμή του τοπικού νομίσματος πάνω ή κάτω. Η πρόθεσή του είναι να διατηρήσει την τιμή εντός ενός συγκεκριμένου εύρους για να εγγυηθεί την προβλεψιμότητα για τους οικονομικούς παράγοντες.
Με άλλα λόγια, με αυτό το είδος καθεστώτος, η νομισματική αρχή επιδιώκει να μειώσει την αβεβαιότητα των επενδυτών και των καταναλωτών που αγοράζουν ή / και πωλούν νομίσματα.
Το βρώμικο float είναι ένας από τους δύο τρόπους για να καθοριστεί μια ευέλικτη συναλλαγματική ισοτιμία. Ο άλλος τρόπος είναι ένα καθαρό float, όπου δεν υπάρχει τύπος παρέμβασης από το κράτος.
Πρέπει να σημειωθεί ότι οι περισσότερες χώρες διέπονται από αυτό το σύστημα επειδή είναι σαν ένα ενδιάμεσο σημείο μεταξύ του τι θα ήταν να αφήσουμε την τιμή του νομίσματος στην ελεύθερη αγορά και να διατηρήσουμε μια σταθερή συναλλαγματική ισοτιμία.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της βρώμικης επίπλευσης
Μεταξύ των πλεονεκτημάτων της βρώμικης επίπλευσης έχουμε:
- Δίνει μεγαλύτερη προβλεψιμότητα, πάνω απ 'όλα, σε εξαγωγείς και εισαγωγείς που θα μπορούν να κάνουν τις επιχειρηματικές τους προβολές με μεγαλύτερη βεβαιότητα.
- Επιτρέπει τον μετριασμό των σοκ στις εξωτερικές αγορές. Για παράδειγμα, ας πάρουμε μια χώρα της Λατινικής Αμερικής. Εάν λόγω ενός εξαιρετικού γεγονότος στις ΗΠΑ, το δολάριο έπεσε απότομα, με ένα βρώμικο float, η συναλλαγματική ισοτιμία θα κινήθηκε, αλλά όχι τόσο απότομα.
- Σε σύγκριση με τη σταθερή συναλλαγματική ισοτιμία, δεν απαιτεί από την κεντρική τράπεζα να είναι πρόθυμη να χρησιμοποιήσει ακόμη και όλα τα διεθνή αποθέματά της για να διατηρήσει μια καθορισμένη τιμή του νομίσματος. Με άλλα λόγια, το επίπεδο δέσμευσης για παρέμβαση είναι χαμηλότερο.
Μεταξύ των μειονεκτημάτων της βρώμικης επίπλευσης μπορούμε να αναφέρουμε μερικά:
- Η συναλλαγματική ισοτιμία δεν αντικατοπτρίζει το 100% της κατάστασης της τοπικής και εξωτερικής οικονομίας. Ένα καθαρό float θα.
- Η κεντρική τράπεζα πρέπει να διαθέσει πόρους (χρόνο και χρήμα) για παρέμβαση στην αγορά συναλλάγματος.
Παράδειγμα
Ένα παράδειγμα ενός βρώμικου κυμαινόμενου καθεστώτος είναι αυτό που κατευθύνεται από την Κεντρική Τράπεζα του Περού (BCRP), η οποία παρεμβαίνει στην αγορά συναλλάγματος για την αποφυγή ισχυρών διακυμάνσεων, χρησιμοποιώντας διαφορετικά μέσα όπως η άμεση αγορά και πώληση ξένου νομίσματος (δολάρια).
Έτσι, σύμφωνα με τα επίσημα αρχεία του BCRP, κατά τη διάρκεια των πρώτων τεσσάρων μηνών του 2008, για παράδειγμα, υπήρξε σημαντική εισροή κεφαλαίων που επιδιώκει να επενδύσει βραχυπρόθεσμα. Αυτές οι πράξεις αντιπροσώπευαν εισροή δολαρίων στη χώρα που αύξησε την προσφορά αυτού του νομίσματος, ωθώντας την τιμή του. Αντιμέτωποι με αυτήν την κατάσταση, η αρχή παρενέβη με την αγορά νομίσματος ΗΠΑ για 8,728 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, προκειμένου να μειωθεί η αστάθεια της συναλλαγματικής ισοτιμίας.