Κίνδυνος μεταφοράς - Τι είναι, ορισμός και έννοια

Ο κίνδυνος μεταφοράς είναι ένας τύπος πολιτικού κινδύνου που εμφανίζεται όταν η κυβέρνηση μιας χώρας επιβάλλει συναλλαγματικούς ελέγχους που περιορίζουν σημαντικά τη δυνατότητα μετατροπής του τοπικού νομίσματος σε ξένο νόμισμα από μη κυρίαρχες εταιρείες και, ως εκ τούτου, οι εταιρείες διατρέχουν τον κίνδυνο να μην είναι σε θέση να μεταφέρουν κεφάλαια σε αλλοδαπούς πιστωτές.

Ο λόγος για τη μεταφορά μπορεί να ποικίλλει. Για παράδειγμα, η πληρωμή εισαγωγών, ο επαναπατρισμός μερισμάτων ή κεφαλαίων ή η πληρωμή χρεών σε ξένο νόμισμα.

Αιτίες κινδύνου μεταφοράς

Σε γενικές γραμμές, οι κυβερνήσεις τείνουν να λάβουν αυτό το μέτρο όταν υπάρχουν καταστάσεις κοινωνικού ή οικονομικού στρες στη χώρα τους. Αν και ο κίνδυνος μπορεί επίσης να προέλθει από την ανεπάρκεια ξένων νομισμάτων στα αποθεματικά της χώρας.

Ο στόχος του περιορισμού της ανταλλαγής είναι η προστασία των διεθνών αποθεματικών, αποφεύγοντας τη διαφυγή κεφαλαίων. Για το σκοπό αυτό, οι κυρίαρχοι μπορούν να περιορίσουν τις εισαγωγές, να υποχρεώσουν τους κατοίκους της χώρας (τόσο εταιρείες όσο και ιδιώτες) να ειδοποιήσουν μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο πριν από την ανταλλαγή νομισμάτων ή να τους υποχρεώσουν να ζητήσουν εξουσιοδότηση για την πληρωμή υπηρεσίας εξωτερικού χρέους, μεταξύ άλλων. άλλα Ωστόσο, η πιθανότητα αυτού του τελευταίου μέτρου είναι πολύ χαμηλότερη από την προηγούμενη στις περισσότερες περιπτώσεις.

Αξιολόγηση χώρας

Εκτός από την πιστωτική τους ποιότητα, οι οργανισμοί αξιολόγησης αξιολογούν επίσης τον κίνδυνο μεταφοράς των χωρών.

Η μέτρησή του συνίσταται στον υπολογισμό της πιθανότητας ότι ένας κυρίαρχος περιορίζει την πρόσβαση μη κρατικών οντοτήτων στα νομίσματα που χρειάζονται για να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους για μη κρατικά χρέη.

Στις περισσότερες χώρες, ο κίνδυνος μεταφοράς είναι συνήθως μικρότερος από τον κίνδυνο που αντιμετωπίζει μια χώρα σε περίπτωση αθέτησης των υποχρεώσεων χρέους σε ξένο νόμισμα.

Ωστόσο, υπάρχουν διαφορετικές περιπτώσεις ανάλογα με την κατάσταση στη χώρα:

• Χώρες που ανήκουν σε νομισματικά σωματεία, οπότε δεν αξιολογείται ο κίνδυνος των μεμονωμένων χωρών, αλλά της νομισματικής αρχής της ένωσης. Αυτό είναι κατανοητό λαμβάνοντας υπόψη ότι αυτές οι χώρες έχουν υποβιβάσει την εξουσία των νομισματικών και συναλλαγματικών πολιτικών τους σε μια Κεντρική Τράπεζα στην οποία κάθε χώρα από μόνη της έχει μικρή επιρροή σε αυτήν. Επομένως, η βαθμολογία θα είναι υψηλότερη εάν προσφέρει ευελιξία στις συναλλαγματικές ισοτιμίες στο παρόν, καθώς και τα τελευταία χρόνια, καθώς αυτό δίνει μια εικόνα σταθερότητας με την πάροδο του χρόνου. Στην περίπτωση της Ευρωζώνης, η βαθμολογία ήταν ιστορικά υψηλή. Ωστόσο, δεν ήταν το ίδιο για άλλα συνδικάτα όπως η Οικονομική και Νομισματική Ένωση της Δυτικής Αφρικής ή η Ένωση της Ανατολικής Καραϊβικής.
• Χώρες των οποίων η νομισματική πολιτική συνδέεται με το νόμισμα άλλης χώρας, έχουν συνήθως τα ίδια προσόντα με τη χώρα στην οποία συνδέονται.
• Χώρες με τη δική τους ανεξάρτητη νομισματική πολιτική που ελέγχονται από μόνες τους. Σε αυτήν την περίπτωση, η αξιολόγηση λαμβάνει υπόψη πιθανούς περιορισμούς στην πρόσβαση σε ξένα νομίσματα για. Για να γίνει αυτό, βασίζεται σε κριτήρια όπως το καθεστώς συναλλαγματικών ισοτιμιών της χώρας, ο προσανατολισμός της οικονομικής της πολιτικής και η ευελιξία της εξωτερικής της πολιτικής.

Αξιολόγηση εταιρειών

Ως εκ τούτου, οι ιδιωτικές εταιρείες είναι επίσης ευαίσθητες σε αξιολόγηση σύμφωνα με αυτόν τον κίνδυνο. Η βαθμολογία θα είναι πιο ευνοϊκή ανάλογα με το αν πληρούνται πολλοί παράγοντες. Μεταξύ αυτών, τα λειτουργικά και οικονομικά χαρακτηριστικά της, εάν η χώρα αθετήσει, η υποστήριξη ενός γονέα που βρίσκεται στο εξωτερικό ή εάν η εταιρεία έχει τις δραστηριότητές της καλά διαφοροποιημένη γεωγραφικά.

Υπό αυτήν την έννοια, αυτές οι εταιρείες που ανήκουν σε νομισματικά σωματεία μπορεί να έχουν την ίδια βαθμολογία με τη χώρα τους, η οποία, με τη σειρά της, θα είναι η ίδια με τη νομισματική τους αρχή.

Ορισμένες χώρες όπως η Αργεντινή είχαν πολύ υψηλό κίνδυνο μεταφοράς.

Αυτός ο κίνδυνος είναι επίσης γνωστός ως κίνδυνος μεταφοράς και μετατροπής.