Πρόσφατα το οικονομικές αγορές Υποφέρουν υπερβολικά, και είναι ότι η ζωή σε έναν παγκοσμιοποιημένο κόσμο όπου όλα συνδέονται έχουν τις συνέπειές του. Χθες, 17 Σεπτεμβρίου, η πολυαναμενόμενη συνάντηση πραγματοποιήθηκε στα μάτια όλου του κόσμου, η Janet Yellen η νούμερο ένα από την Κεντρική Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών, γνωστή ως η Fed, ανακοίνωσε να διατηρήσει το επίπεδο της επιτόκια στα χαμηλά όλων των εποχών, αλλά δεν απέκλεισε την άνοδο τον Οκτώβριο.
Ένας τρόπος για να τονωθεί η οικονομία όταν εμπλέκεται σε μια κρίση είναι να μειωθεί επιτόκια, που είναι βασικά η τιμή του χρήματος. Όταν λέγεται ότι οι Κεντρικές Τράπεζες εκτυπώνουν χρήματα, χρησιμοποιούν μέτρα νομισματική πολιτική επεκτατικό, όπως τροποποίηση του ελάχιστου λόγου ρευστότητας -αναλογία μετρητών- (σε αυτή την περίπτωση πηγαίνετε στο προαναφερθέν διάσημο Ποσοτική χαλάρωση θα ήταν ένα εναλλακτικό μέσο), να προσπαθήσουμε να βελτιώσουμε την ανταγωνιστικότητα στις διεθνείς χρηματοπιστωτικές αγορές και να ενισχύσουμε τη συνολική ζήτηση, την οικονομική ανάπτυξη και τελικά να καταπολεμήσουμε τους κινδύνους ξεφούσκωμα.
Όταν η τιμή στην οποία οι κεντρικές τράπεζες δανείζουν χρήματα μειώνεται, οι τράπεζες που κατοικούν σε κάθε χώρα έχουν μεγαλύτερη ρευστότητα στους ισολογισμούς τους, επομένως είναι ένας τρόπος να ενθαρρυνθούν οι τράπεζες να επιστρέψουν στην παραδοσιακή τους επιχείρηση, δηλαδή να δανείζουν χρήματα. Σε οικογένειες και εταιρείες να καταναλώνουν, και, μεταξύ άλλων, έχουν αντίκτυπο στο πληθωρισμός,προέρχεται από μια μεγάλη κατανάλωση.
Η απόσυρση των ερεθισμάτων από την Fed έχει αρνητική επίδραση στα νομίσματα των αναδυόμενων χωρών. Η προβλεπόμενη αύξηση των επιτοκίων μπορεί να προκαλέσει μια κίνηση κεφαλαίων προς την κορυφαία δύναμη του κόσμου και συνεπώς να βλάψει τις ασθενέστερες οικονομίες και τις αναδυόμενες οικονομίες που θα δουν τα νομίσματά τους να πέφτουν ανεπανόρθωτα και το δολάριο ανατιμάται. Το χρέος που έχουν πολλές από αυτές τις χώρες σε δολάρια επηρεάζεται από αυτήν την άνοδο των επιτοκίων, καθώς γίνονται πιο «ακριβά», όσον αφορά συναλλαγματική ισοτιμία.
Έχει ήδη δει πώς οι τέσσερις κύριες Κεντρικές Τράπεζες στον κόσμο έχουν επιτόκια στο ελάχιστο και, επομένως, ο χώρος ελιγμών γίνεται στενότερος και πλησιέστερος. Από την πλευρά τους, οικονομίες σε ύφεση, όπως Ρωσία με επιτόκια 11% ή Βραζιλία στο 14,25% προσπαθούν να καταπολεμήσουν τον πληθωρισμό, που βρίσκεται στο Ρωσία στο 15,8% και στη Βραζιλία στο 9,53%.
Υπάρχουν πολλοί κίνδυνοι και ανοιχτά μέτωπα, στην πραγματικότητα διακινδυνεύει την Ελλάδα (βλέπω τι γίνεται αν η Ελλάδα εγκαταλείψει το ευρώ) ο Η επιβράδυνση της Κίνας (από αύξηση σε 7%, εκτιμάται ότι η πραγματική ανάπτυξη θα μπορούσε να είναι 4,5%) και το κρίση στις αναδυόμενες χώρες Ως αποτέλεσμα της χαμηλότερης ζήτησης από την Κίνα, η πτώση των πρώτων υλών (βλ Γιατί πέφτουν οι πρώτες ύλες;),και από το χρέος που εκδίδεται σε δολάρια που επηρεάζεται από την ανατίμηση του δολαρίου, όπως αναφέραμε μερικές γραμμές παραπάνω.
Τι μπορούμε να πούμε για την Κίνα;
Η οικονομία της βρίσκεται σε διαδικασία αλλαγής, που επικρατεί α υψηλότερη εγχώρια κατανάλωση έναντι επενδύσεων. Με άλλα λόγια, υπάρχει ένα διαρθρωτική αλλαγή του μοντέλου ανάπτυξης. Ένα άλλο απαραίτητο στοιχείο αναφοράς, και αυτό αντικατοπτρίζεται στους δημόσιους λογαριασμούς τους είναι η αλλαγή που λαμβάνει χώρα όσον αφορά τη συνεισφορά στο ακαθάριστο εγχώριο προϊόνΟ τομέας των υπηρεσιών συμβάλλει σχεδόν 10% περισσότερο από τον τομέα της μεταποίησης και των κατασκευών, ακριβώς το αντίθετο συνέβη πριν από 10 χρόνια.
Η Κίνα έχει αυξηθεί πολύ, στην πραγματικότητα έχει καταναλώσει περισσότερο τσιμέντο τα τελευταία 3 χρόνια από ό, τι οι Ηνωμένες Πολιτείες σε ολόκληρο τον 20ο αιώνα, δηλαδή, κατανάλωση 6,6 gigatons σε σύγκριση με 4,5 gigatons αντίστοιχα.
Μια εικόνα της οικονομικής περιοχής της Σαγκάης αξίζει χίλιες λέξεις
Η σημασία της ανάπτυξης της Κίνας στον κόσμο είναι καθοριστική. Όπως αναφέραμε στην αρχή αυτού του άρθρου, ένας παγκοσμιοποιημένος κόσμος είναι καλός και κακός. Από τη μία πλευρά, η Κίνα από την αρχή της κρίσης αντιπροσώπευε σχεδόν το ήμισυ της παγκόσμιας παραγωγής από την αρχή της κρίσης, από την άλλη πλευρά, εξαγωγές στην Κίνα από τις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρώπη αντιπροσωπεύουν 7,5% και 4% αντίστοιχα, φανταστείτε τις συνέπειες εάν σταματήσουν να αγοράζουν προϊόντα ή υπηρεσίες από αυτά.
Στην Ευρώπη, πολλές εταιρείες ενδέχεται να επηρεαστούν από τη χαμηλότερη κινεζική ανάπτυξη, καθώς ένα υψηλό ποσοστό των εσόδων τους προέρχεται από την Κίνα. Σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg, αυτές θα είναι οι εταιρείες που πλήττονται περισσότερο:
Από την πλευρά τους, πολλές εταιρείες στις Ηνωμένες Πολιτείες μπορεί επίσης να επηρεαστούν από τη χαμηλότερη κινεζική ανάπτυξη:
Αναδυόμενες χώρες
Όσον αφορά τις αναδυόμενες χώρες, τα μακροοικονομικά στοιχεία δείχνουν ότι το Η Ινδία πρόκειται να είναι η νέα Κίνα, λόγω των δημογραφικών στοιχείων του (υψηλός αριθμός ατόμων, είναι επίσης πολύ νέος πληθυσμός) και λόγω των υψηλών και πρόσφατων επενδύσεών του στην εκπαίδευση, στην πραγματικότητα, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της συναίνεσης της αγοράς, έχει ήδη ξεπεράσει την Κίνα όπως φαίνεται στο γράφημα που παρέχεται από την JP Morgan Asset Management.
Πολύ κάτω είναι η Ρωσία και η Βραζιλία με αρνητική ανάπτυξη. Όσον αφορά το πρώτο, όλοι γνωρίζουμε την εξάρτησή του από την τιμή του πετρελαίου, που βρίσκεται στα 50 δολάρια το βαρέλι, πολύ κάτω από το νεκρός (επίπεδο από το οποίο αρχίζουν να κερδίζουν χρήματα). Σχετικά με Η Βραζιλία, έχει μετατραπεί από αστέρι σε συντριβή, πρόσφατα το οργανισμός αξιολόγησης Η S&P έχει κάνει ένα κατηφορικός στην κατηγορία BB-, η οποία είναι γνωστή ωςσκουπίδια λόγω της χαμηλής πιθανότητας αποπληρωμής του χρέους του. Η Βραζιλία σταθεροποιεί σίγουρα την ύφεση.
