Ο συγκεκριμένος, μη συστηματικός ή διαφοροποιήσιμος κίνδυνος είναι εξ ορισμού ο εγγενής κίνδυνος του εν λόγω χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου, και τον οποίο μπορούμε να μειώσουμε μέσω της διαφοροποίησης.
Είναι λοιπόν ένας κίνδυνος που εξαρτάται από πολλούς παράγοντες που εξαρτώνται από την ίδια την εταιρεία:
- Υπόλοιπο της εταιρείας.
- Λογαριασμός αποτελεσμάτων.
- Επιχειρηματικό σχέδιο.
- Το χρήμα ρέει.
- Διαχείριση.
- Προϊόντα.
- Επιχειρηματικές προοπτικές.
Αποτελεί μέρος του συνολικού κινδύνου ενός χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου, το οποίο κατανέμεται σε συστηματικό και μη συστηματικό κίνδυνο.
Συνολικός κίνδυνος = Συστηματικός κίνδυνος + Μη συστηματικός κίνδυνος
Είναι λοιπόν ένας κίνδυνος που εξαρτάται άμεσα από τον εν λόγω τίτλο και έχει πλήρη ανεξαρτησία από το επίπεδο κινδύνου που υπάρχει στην αγορά, μετριέται από την αστάθεια του τίτλου.
Με διαφοροποίηση κατανοούμε τον συνδυασμό διαφορετικών περιουσιακών στοιχείων που επιτρέπουν αποζημίωση για δυσμενείς κινήσεις στα περιουσιακά στοιχεία που αποτελούν ένα χαρτοφυλάκιο. Οι πιο σχετικές τεχνικές διαφοροποίησης χαρτοφυλακίου είναι οι εξής:
- Επιλέγοντας μεγαλύτερο ποσό περιουσιακών στοιχείων στο χαρτοφυλάκιό μας Σύμφωνα με διάφορες μελέτες που πραγματοποιήθηκαν, ένας κατάλληλος αριθμός τίτλων είναι μεταξύ 10 και 20 τίτλων. Αποδεικνύεται ότι η προσθήκη περισσότερων αξιών δεν μειώνει τον συνολικό κίνδυνο του χαρτοφυλακίου (νόμος των μειωμένων αποδόσεων).
- Επιλέξτε τίτλους με αρνητικούς ή χαμηλούς συσχετισμούς.
- Επιλέξτε άλλους τύπους περιουσιακών στοιχείων που δεν είναι μετοχές. Η ενσωμάτωση άλλων περιουσιακών στοιχείων στο χαρτοφυλάκιο όπως σταθερό ενοίκιο είναι ένας τρόπος διαφοροποίησης. Ωστόσο, υπάρχουν και άλλα μη χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να συμβάλουν σε άλλους τύπους κινδύνων στο χαρτοφυλάκιο και που διακρίνονται από τη συσχέτισή τους με το χρηματιστήριο, όπως πραγματικά περιουσιακά στοιχεία. Η χρήση του ως εναλλακτικής επένδυσης είναι συχνή λόγω της μη συσχέτισης (ή αρνητικής συσχέτισης), με την εξέλιξη των τιμών των παραδοσιακών χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, εκτός από την παροχή επενδυτικού χαρτοφυλακίου με αποτέλεσμα διαφοροποίησης, δηλαδή, εν συντομία, λιγότερο κίνδυνο.
- Η επέκταση του χρονικού ορίζοντα της επένδυσης, όσο περισσότερο είναι, τόσο λιγότερος είναι ο αντίκτυπος των συγκυριακών συνθηκών και τόσο μεγαλύτερη σημασία έχει η επιλογή με βάση την εγγενή αξία της και όχι την αγοραία αξία της.
Ο συντάκτης προτείνει:
Συστηματικός κίνδυνος