Η γέννηση μιας νέας οικονομικής κρίσης
Πριν από επτά χρόνια, οι Ηνωμένες Πολιτείες έθεσαν το επιτόκιο σε εύρος μεταξύ 0 και 0,25% για πρώτη φορά στην ιστορία. Επτά χρόνια αργότερα, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα αρχίσει να τις αυξάνει ελαφρώς φοβούμενη μια νέα οικονομική κρίση. Αντιμέτωποι με αυτά τα νέα, οι περισσότεροι αναλυτές αναρωτήθηκαν πότε θα το κάνουν.Σήμερα το απόγευμα, ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας έχει ξεκαθαρίσει τις αμφιβολίες, "τα επιτόκια στα τρέχοντα επίπεδα για παρατεταμένη χρονική περίοδο μπορούν να δημιουργήσουν υπερβολικούς κινδύνους και να υπονομεύσουν τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα", προειδοποιώντας ότι επικρατεί η άνοδος των επιτοκίων.
Γιατί διατρέχετε υπερβολικούς κινδύνους; Θα κάνουμε μια μικρή ανασκόπηση του τρόπου με τον οποίο έχουν κινηθεί τα επιτόκια τα τελευταία χρόνια και πώς έχουν επηρεάσει την οικονομία.
ο επιτόκια μειώθηκαν το 2001 για να μετριάσουν τις επιπτώσεις της φούσκας dot-com, τόσο στην Ευρώπη όσο και στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αυτό ενθάρρυνε τους ανθρώπους να χρεωθούν, αυξάνοντας την κατανάλωση και τις επενδύσεις. Λίγα χρόνια αργότερα, αυτό το χρέος και οι επενδύσεις αποδείχθηκαν υπερβολικά, προκαλώντας μια φούσκα οικονομικών και ακινήτων σε πολλές χώρες του κόσμου. Αυτή η υπερβολική προσφορά χρήματος (χαμηλά επιτόκια) προκάλεσε την κατανάλωση ατόμων πέρα από τα μέσα τους, δημιουργώντας την οικονομική κρίση του 2008. Οι οικονομικοί αναλυτές θεώρησαν ότι τα επιτόκια ήταν πολύ χαμηλά για πολύ καιρό.
Λοιπόν, τα επιτόκια στις Ηνωμένες Πολιτείες κυμαίνονταν μεταξύ 1% και 2% για τρία χρόνια, ενώ αυτή τη στιγμή πηγαίνουμε για το έβδομη συνεχόμενη χρονιά με επιτόκια μεταξύ 0% και 0,25%, το χαμηλότερο επίπεδο ποτέ. Στερεώστε τις ζώνες ασφαλείας σας, το τρενάκι του ρουλεμάν γίνεται όλο και πιο ψηλά.
Τα χαμηλά επιτόκια για μεγάλα χρονικά διαστήματα έχουν εμφανιστεί πολλές φορές στην ιστορία για τη δημιουργία φυσαλίδων. Επομένως, το ερώτημα που πρέπει να αναρωτηθούμε δεν είναι πότε θα αυξηθούν τα επιτόκια, αλλά γιατί δεν το έχουν κάνει στο παρελθόν. Η δικαιολογία ήταν ότι χρειάστηκε πολύ περισσότερος χρόνος για την ανάκαμψη της οικονομικής ανάπτυξης, η οποία ανάγκασε να διατηρήσει τα ποσοστά χαμηλά για περισσότερο.
Πλημμύρα της οικονομίας με φθηνά χρήματα δίνει ηρεμία και αυτοπεποίθηση. Οι χρηματιστηριακές αγορές ανεβαίνουν, τα κράτη μπορούν να χρηματοδοτηθούν φθηνά (ακόμη και με αρνητικό ενδιαφέρον) και οι επενδύσεις αυξάνονται. Αυτό θα πρέπει να δημιουργήσει πολλές θέσεις εργασίας και να αυξήσει την παραγωγικότητα, αλλά σε πολλά μέρη δεν συμβαίνει, απλώς αυξάνουν τα κέρδη χάρη στην οικονομική μηχανική.
Εάν η μείωση των επιτοκίων και η εισροή ρευστότητας στην οικονομία ήταν ο λίθος της χρηματοδότησης του φιλόσοφου, δεν θα υπήρχαν πλέον ύφεση ή οικονομικές κρίσεις. Αντίθετα, η ύφεση συνεχίζεται και κανείς δεν ξέρει τι θα συμβεί εάν αυτές οι πολιτικές συνεχίσουν να εφαρμόζονται. Το μόνο που γνωρίζουμε είναι ότι την τελευταία φορά που εφαρμόστηκαν προκάλεσαν μια ισχυρότερη κρίση από αυτήν που θεραπεύτηκαν.
