Ένα μήνα μετά την ψηφοφορία υπέρ του Brexit, η Τράπεζα της Αγγλίας (BoE) βγάζει το βαρύ πυροβολικό για να αντιμετωπίσει τον αντίκτυπο που θα μπορούσε να έχει η έξοδος από την Ευρωπαϊκή Ένωση στην κατανάλωση και τις επενδύσεις. Το αγγλικό ίδρυμα αποφάσισε ομόφωνα να μειώσει τα επιτόκια στο ιστορικό χαμηλό του 0,25%, το χαμηλότερο επίπεδο από την ίδρυσή του το 1694. Αναλύουμε την επίδρασή του στην πραγματική οικονομία.
Είναι η πρώτη φορά από τον Μάρτιο του 2009 που αυτή η κεντρική τράπεζα τροποποιεί το επίσημο επιτόκιο του Ηνωμένου Βασιλείου. Η ανακοίνωση ήταν αναμενόμενη δεδομένου ότι ο ίδιος ο Πρόεδρος της BoE Mark Carney ανακοίνωσε στις 30 Ιουνίου, μετά το Brexit, ότι θα χρειαζόταν κάποιο είδος τόνωσης. Είναι σημαντικό να το θυμάστε αυτόΗ Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής (MPC) μείωσε επίσης δραστικά τις προβλέψεις της για ανάπτυξη το 2017, από 2,3% σε 0,8%. Ότι ορισμένοι αναλυτές προβλέπουν ότι θα μπορούσε να οδηγήσει σε οικονομική ύφεση. Αντιμέτωποι με αυτήν την κατάσταση, η BoE είχε λίγες εναλλακτικές λύσεις.
Αυτό που αποτελεί έκπληξη για τις αγορές είναι το μέγεθος των έκτακτων μέτρων που πρόκειται να ληφθούν. Αυτά τα μέτρα αποτελούνται από ένα πρόγραμμα για την αγορά 10 δισεκατομμυρίων λιρών εταιρικών ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου και την επέκταση του σχεδίου ποσοτικής επέκτασης (QE) κατά 60 δισεκατομμύρια λίρες τους επόμενους έξι μήνες σε 435 δισεκατομμύρια λίρες.
Ένα σαφές παράδειγμα της προσδοκίας που προέκυψε από την ανακοίνωση της BoE είναι ότι ο ιστότοπός του κατέρρευσε μόλις πέντε λεπτά μετά τη δημοσίευση των πρακτικών της συνάντησης. Στην οποία έχουν ανακοινώσει ότι μειώνουν το επιτόκιο στο ιστορικό χαμηλό των 0,25, μετά από τα μέτρα που έλαβε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η Τράπεζα της Ιαπωνίας.
Το αποτέλεσμα αυτών των μέτρων είναι αρκετά απρόβλεπτο. Απομένει να δούμε αν θα επηρεάσει την πραγματική οικονομία. Επιπλέον, αφήνει λίγο περιθώριο ελιγμών για μείωση των επιτοκίων σε περίπτωση άλλης οικονομικής κρίσης σύντομα. Κατάσταση στην οποία θα ήταν απαραίτητο να πειραματιστούμε με αρνητικά επιτόκια, σε μια λεπτή στιγμή για την οικονομία.
ΉΤα χαμηλότερα επιτόκια σημαίνουν χαμηλότερα περιθώρια για τον αναρρωτικό τραπεζικό τομέα, γεγονός που δυσκολεύεται ολοένα και περισσότερο να επιτύχει μια ελκυστική εξάπλωση. Επί πλέον, Αυτή η μείωση του επιτοκίου θα βλάψει τους αποταμιευτές και θα ενθαρρύνει τις τράπεζες να χορηγούν ακόμη φθηνότερα δάνεια σε εταιρείες που επιθυμούν να επενδύσουν στη χώρα. Η θετική πλευρά είναι ότι θα ανακουφίσει το χρέος τόσο των εταιρειών όσο και των οικογενειών.
Η αγορά, ωστόσο, γιόρτασε αυτήν την αύξηση ρευστότητας με μεγάλες αυξήσεις, ξεκινώντας από την υποτίμηση της λίρας με τα κύρια νομίσματα, χάνοντας σχεδόν 2% έναντι του δολαρίου.
Η ρευστότητα θα ενθουσιάσει τις αγορές, αλλά μένει να δούμε αν τελικά επηρεάζει την πραγματική οικονομία, επειδή η τιμή του δανεισμού είναι ήδη χαμηλή. Επομένως, είναι δύσκολο να πιστέψουμε ότι μια μείωση 0,25% ενθαρρύνει τις εταιρείες να επενδύσουν περισσότερο από ό, τι είχαν προγραμματίσει, είτε είχαν κατά νου το Brexit είτε όχι.
