Θεωρία παιχνιδιών στην Καταλονία
Οι περισσότεροι Ισπανοί και οργανισμοί αξιολόγησης κινδύνων (όπως οι Moody's και Fitch) θεωρούν ότι είναι πολύ απίθανο η Καταλωνία να διαχωριστεί από την Ισπανία (τουλάχιστον φέτος ή στο εγγύς μέλλον). Ωστόσο, έχουμε ήδη δει την αποχώρηση πολλών εταιρειών από την Καταλονία μαζί με τον φόβο κάποιου ενδεχόμενου τραπεζικού πανικού (το τελευταίο μάλλον σε ένα σενάριο αποτελεσματικού διαχωρισμού).
Είναι μια παράλογη αντίδραση; Προφανώς όχι. Η συμπεριφορά των παραγόντων στην οικονομία δεν βασίζεται σε μαθηματικούς υπολογισμούς σχετικά με την πιθανότητα να συμβεί ένα συμβάν ή όχι. Αντίθετα, βασίζεται σε αντιλήψεις. Είναι ένα σύνολο σημάτων που ερμηνεύουν οι πράκτορες λαμβάνοντας ψυχικές συντομεύσεις και αναζητώντας στρατηγικές που τους επιτρέπουν να μειώσουν τον κίνδυνο που αντιμετωπίζουν.
Η αποχώρηση εταιρειών από την Καταλονία και ένας πιθανός πανικός τραπεζών είναι γεγονότα που μπορούν να μελετηθούν μέσω της λεγόμενης θεωρίας παιχνιδιών. Αυτό προέρχεται από έναν κλάδο της Οικονομίας που είναι αφιερωμένος στη μελέτη της στρατηγικής συμπεριφοράς των παραγόντων σε διάφορες καταστάσεις (με πλήρεις πληροφορίες, χωρίς πλήρεις πληροφορίες, με ταυτόχρονες αποφάσεις, διαδοχικές αποφάσεις, με αποστροφή στον κίνδυνο, ουδέτερο κ.λπ.)
Η έξοδος των εταιρειών, για παράδειγμα, μπορεί να μελετηθεί μέσω ενός μοντέλου θεωρίας παιχνιδιών που περιλαμβάνει αποτροπή κινδύνου. Την 1η Οκτωβρίου του τρέχοντος έτους, η κυβέρνηση της Καταλονίας αποφάσισε να διενεργήσει δημοψήφισμα αυτοδιάθεσης (κηρύχθηκε παράνομο από την κυβέρνηση της Ισπανίας) που ακολούθησε, στις 10 Οκτωβρίου, με τη μονομερή διακήρυξη ανεξαρτησίας, η οποία τέθηκε αμέσως σε αναστολή.
Αυτά τα γεγονότα (μαζί με άλλα) δημιούργησαν κάποια αβεβαιότητα στην αγορά. Η στρατηγική που εξέτασαν ορισμένες εταιρείες ήταν να μεταφέρουν τα κεντρικά γραφεία τους σε άλλες πόλεις (στην Ισπανία ή στην Ευρώπη). Αυτό είναι προβλέψιμο υπό την προϋπόθεση ότι οι εταιρείες (ή οι επενδυτές) αποφεύγουν τον κίνδυνο και ότι το κόστος της μετεγκατάστασης δεν είναι πολύ υψηλό.
Όσον αφορά την πιθανή εκτέλεση τραπεζών, το μοντέλο Diamond-Dybvig μας παρέχει ορισμένα εργαλεία για να κατανοήσουμε τη λογική του. Στην απλούστερη έκδοση του μοντέλου, δύο επενδυτές έχουν καταθέσει ένα ποσό D στην τράπεζα. Εάν και οι δύο περιμένουν να λήξει το επενδυτικό τους σχέδιο, ο καθένας θα κερδίσει κέρδος R. Εάν οι δύο επενδυτές αποσύρουν τα χρήματά τους νωρίς, ο καθένας λαμβάνει r (r <R). Εάν ένας από τους επενδυτές αποσύρει τα χρήματά του νωρίς, ενώ ο άλλος όχι, ο πρώτος λαμβάνει D, ενώ ο άλλος 2r-D (που είναι μικρότερος από D).
Λαμβάνοντας υπόψη τα παραπάνω, οι επενδυτές πρέπει να αποφασίσουν εάν θα αφήσουν τα χρήματά τους στην τράπεζα και θα λάβουν απόδοση στο έργο τους ή θα τα αποσύρουν νωρίς. Αν και είναι προς το συμφέρον σας να περιμένετε, εάν πιστεύετε ότι ο άλλος θα πάρει τα χρήματά σας, η καλύτερη απάντησή σας είναι να πάρετε τα χρήματά σας νωρίς. Το μοντέλο στη συνέχεια αντικατοπτρίζει τη σημασία των αντιλήψεων και ότι τόσο ο τραπεζικός πανικός όσο και το γεγονός ότι οι επενδυτές δεν παίρνουν τα χρήματά τους, είναι γεγονότα που μπορούν να συμβούν σε ισορροπία.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η οικονομική θεωρία δεν μπορεί να προβλέψει με ακρίβεια εάν ένα συμβάν θα συμβεί ή όχι, αλλά μπορεί να μας βοηθήσει να λάβουμε αποφάσεις λαμβάνοντας υπόψη τα εφικτά σενάρια.
