Μια οικονομική υποχρέωση είναι μια διαπραγματεύσιμη ασφάλεια χρέους που οι εταιρείες και οι κυβερνήσεις θέτουν σε κυκλοφορία ως εργαλείο για τη χρηματοδότησή τους προσελκύοντας νέους επενδυτές. Συνήθως διαφέρουν από το δεσμό εστιάζοντας σε μακροπρόθεσμες περιόδους, αν και συχνά ονομάζεται άμεσα (μακροπρόθεσμος) δεσμός.
Η κατοχή μιας υποχρέωσης εγγυάται τη μελλοντική είσπραξη ενός ποσού που σχετίζεται με την αποπληρωμή εντός συγκεκριμένου χρονικού διαστήματος, μαζί με τους προγενέστερους συμφωνημένους τόκους που θα εξαρτηθούν από την εν λόγω περίοδο. Με άλλα λόγια, είναι ένα εργαλείο χρηματοδότησης που μοιάζει πολύ με το ομόλογο.
Οι υποχρεώσεις λέγεται ότι είναι διαπραγματεύσιμες κινητές αξίες επειδή πλαισιώνονται εντός μιας ρυθμιζόμενης και ανταγωνιστικής αγοράς. Αυτό προϋποθέτει ότι υπάρχει κυκλοφορία (δηλαδή αγορά και πώληση) αυτού του τύπου χρηματοοικονομικών προϊόντων.
Όπως αναφέρθηκε, παρόλο που η υποχρέωση συνδέεται συχνότερα με τον ιδιωτικό τομέα, υπάρχει επίσης ο δημόσιος τρόπος μέσω ομολόγων που εκδίδονται από χώρες ως μοντέλο δημόσιας χρηματοδότησης.
Και στις δύο περιπτώσεις θα μιλούσαμε για ένα ιδιαίτερα χρήσιμο χρηματοδοτικό μέσο όσον αφορά την απόκτηση περισσότερης χρηματοδότησης και την ανάπτυξη οικονομικής δραστηριότητας.
Χαρακτηριστικά μιας υποχρέωσης
Υπάρχουν μια σειρά χαρακτηριστικών που ορίζουν αυτόν τον τύπο χρηματοοικονομικού προϊόντος:
- Θεωρούνται ένα πιο ευέλικτο και οικονομικό μοντέλο χρηματοδότησης από το παραδοσιακό δάνειο από πιστωτικά ιδρύματα.
- Στην περίπτωση εταιρειών, και σε αντίθεση με τις μετοχές, δεν συνεπάγονται παράδοση μικρού μέρους της εταιρείας ή μέρους του ελέγχου της.
- Έχουν, όπως και άλλους τύπους τίτλων, με στοιχεία όπως ημερομηνία αξίας, ποσό, σχετικό επιτόκιο και ημερομηνία λήξης. Όλα αυτά εκφράζονται σε επικυρωμένο και επίσημα ρυθμισμένο έγγραφο ή τίτλο.
- Η πιο κοινή επιλογή υποχρέωσης είναι μια μακροπρόθεσμη ασφάλεια σταθερού εισοδήματος.
Υποχρέωση όσον αφορά την αποδοτικότητα
Συχνά συνδέονται με υψηλά επίπεδα κερδών και υψηλά επιτόκια, καθιστώντας αυτά τα είδη προϊόντων πολύ ελκυστικά. Είναι απαραίτητο να αναφερθεί ότι όποτε υπάρχει μεγαλύτερο περιθώριο κέρδους, υπάρχει μεγαλύτερος σχετικός κίνδυνος.
Από την άποψη του επενδυτή, αυτά τα χρεόγραφα έχουν υψηλότερες αποδόσεις από άλλα, δεδομένου του υψηλότερου επιτοκίου στο οποίο ταιριάζουν.
Η κατοχή από έναν επενδυτή μιας υποχρέωσης μιας εταιρείας ή ενός χρέους μιας συγκεκριμένης χώρας εγγυάται ότι έχει τη δέσμευση να πραγματοποιήσει την επιστροφή του εν λόγω ποσού σε μια καθορισμένη χρονική περίοδο, ακριβώς με τους τόκους που δημιουργούνται (γνωστοί ως κουπόνια).
Αυτά τα εταιρικά χρεόγραφα έχουν επίσης προθεσμία για πλήρη αποπληρωμή, γνωστή ως ημερομηνία λήξης.
Διαφορά μεταξύ υποχρέωσης και ομολόγου
Εξ ορισμού, συνήθως αναγνωρίζονται ως συνώνυμες έννοιες. Αυτό συμβαίνει αφού στον αγγλοσαξονικό κόσμο ο όρος δεσμός γενικεύεται.
Στην οικονομική πρακτική, τα ομόλογα θεωρούνται ότι περιλαμβάνουν χρηματοοικονομικά προϊόντα με διάρκεια μικρότερη των πέντε ετών, ενώ οι υποχρεώσεις κατευθύνονται σε μεγαλύτερες χρονικές περιόδους.