Σε ένα περιβάλλον όπου ο Οργανισμός των Εξαγωγών Χωρών Πετρελαίου (ΟΠΕΚ) μειώνει την παραγωγή αργού, οι τιμές του πετρελαίου έφτασαν στα τριετή υψηλά επίπεδα. Ταυτόχρονα, και προκύπτει από τα παραπάνω, οι προοπτικές πληθωρισμού δείχνουν την ανοδική πορεία.
Το 1973 η κατανάλωση αργού πετρελαίου αντιπροσώπευε το 46% της συνολικής κατανάλωσης πρωτογενούς ενέργειας παγκοσμίως. Επί του παρόντος, αντιπροσωπεύει το 32%. Ωστόσο, η συζήτηση για τις επιπτώσεις που μπορεί να έχουν οι διακυμάνσεις της στην οικονομία είναι πιο ζωντανή από ποτέ.
Έτσι, πρώτα απ 'όλα, θα αναλύσουμε τους λόγους για τους οποίους το πετρέλαιο έπεσε πρώτο και αυξάνεται τώρα. Για να μιλήσουμε αργότερα για τις πιθανές επιπτώσεις που μπορεί να έχει στην παγκόσμια οικονομία. Τέλος, θα πραγματοποιήσουμε μια σύντομη ανάλυση από την άποψη του χρηματιστηρίου. Με στόχο, φυσικά, να καθοδηγήσουμε πού θα μπορούσε να κινηθεί η τιμή του μαύρου χρυσού.
Γιατί το λάδι ανεβαίνει ή κατεβαίνει;
Το λάδι, όπως όλες οι πρώτες ύλες, κυμαίνεται με τον ένα ή τον άλλο τρόπο σε διαφορετικές περιόδους. Κάθε περίοδος μπορεί να χαρακτηρίζεται από διαφορετικές μεταβλητές, από διαφορετικά γεωπολιτικά γεγονότα ή από διαφορετικές πολιτικές που σχετίζονται με αυτήν.
Όλοι λένε, η τιμή του πετρελαίου, εξαρτάται ουσιαστικά από τρεις παράγοντες:
- Γεωπολιτικοί λόγοι
- Αλλαγές στη ζήτηση
- Αλλαγές προσφοράς
Οι γεωπολιτικοί λόγοι, αναμφίβολα - τουλάχιστον για το πετρέλαιο - είναι πολύ σημαντικοί. Για παράδειγμα, γεγονότα όπως η επίθεση στις 11 Σεπτεμβρίου 2011 προκάλεσαν αύξηση του πετρελαίου κατά 13% σε μια μέρα. Τότε, αυτό θα σήμαινε τη μεγαλύτερη άνοδο μιας συνεδρία από το 1998.
Χρειάζεται μόνο μια λεπτή ανασκόπηση της πρόσφατης ιστορίας για να συνειδητοποιήσουμε τη σημασία αυτού του γεγονότος:
- Στις 17 Ιανουαρίου 1991, το πετρέλαιο έπεσε κατά 33%. Εκείνη την ημέρα οι Ηνωμένες Πολιτείες ξεκίνησαν εναέρια επίθεση εναντίον του Ιράκ.
- Τρεις μήνες πριν από τον πόλεμο στο Ιράκ (2002-2003), το πετρέλαιο αυξήθηκε κατά 40%.
- Μόλις μία εβδομάδα αφότου ο Τζορτζ Μπους εξέδωσε το τελεσίγραφο του στον Σαντάμ Χουσεΐν (19 Μαρτίου 2003), το πετρέλαιο έπεσε 24%.
Έτσι, σε έναν κόσμο στον οποίο το 92% του παγκόσμιου τομέα μεταφορών (στοιχεία του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας) εξαρτάται από το πετρέλαιο, δεν αναμένονται σημαντικές αλλαγές στη ζήτηση. Έτσι, το μέτωπο της προσφοράς παραμένει ανοιχτό. Δηλαδή, παραγωγή πετρελαίου.
Η παγκόσμια αναντιστοιχία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης πετρελαίου
Μέχρι το 2012, η αναντιστοιχία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης κατέστησε σαφές ότι παράγεται περισσότερο πετρέλαιο από ό, τι ζήτησε η παγκόσμια οικονομία. Η πραγματικότητα, σε αντίθεση με όσα έχουν επισημάνει πολλοί αναλυτές και τα μέσα ενημέρωσης, δεν έχει καμία σχέση με την επιβράδυνση της κινεζικής οικονομίας.
Η Κίνα έχει αναπτυχθεί με βραδύτερο ρυθμό από ό, τι είχε. Και παρά το γεγονός αυτό, η ζήτησή του έχει αυξηθεί. Επιπλέον, όχι μόνο η ζήτησή της έχει αυξηθεί, αλλά το έχει επιτύχει και υπερβαίνει τις προβλέψεις.
Με τα δεδομένα στον πίνακα, το πιο λογικό είναι να δείξετε μια παγκόσμια αναντιστοιχία. Ο ΟΠΕΚ, με 44% της παραγωγής, προκειμένου να εξαλείψει τον ανταγωνισμό, κράτησε την παραγωγή του σχετικά υψηλή παρά το γεγονός ότι ο κόσμος δεν το ζήτησε.
Οι Ηνωμένες Πολιτείες αναδύονται, σύμφωνα με αναλυτές, ως το μέλλον που ευθύνεται για το 80% της αύξησης της παραγωγής πετρελαίου τα επόμενα 10 χρόνια. Έτσι, ο ΟΠΕΚ συνέχισε να παράγει με την ιδέα να προκαλέσει τις χαμηλές τιμές του πετρελαίου να επηρεάσουν τις ακριβές μεθόδους παραγωγής των ΗΠΑ. Δείτε Fracking
Η περικοπή του ΟΠΕΚ
Θα ήταν στα μέσα του 2015, όταν η αναντιστοιχία θα αρχίσει να αντιστρέφεται. Η τιμή του αργού πετρελαίου σταμάτησε να πέφτει και η αγορά άρχισε να μειώνει την επόμενη τάση.
Στο τέλος του 2016, ο ΟΠΕΚ αποφάσισε να μειώσει την παραγωγή του για να προσπαθήσει να αυξήσει την τιμή. Ήδη πέρυσι, το 2017, κατέστη σαφές πώς η αναντιστοιχία άρχισε να ελαττώνεται. Για πρώτη φορά από το 2013, η προσφορά θα ήταν χαμηλότερη από τη ζήτηση πετρελαίου.
Αν και αυτό συνεχιστεί, η τιμή του πετρελαίου δείχνει την άνοδο, όλα θα εξαρτηθούν από την επόμενη συνάντηση του ΟΠΕΚ και των συμμάχων του τον Ιούνιο. Στην τελευταία μηνιαία έκθεσή του, ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας δήλωσε ότι ο ΟΠΕΚ είχε σχεδόν πετύχει «αποστολή που ολοκληρώθηκε» για να τερματίσει το πετρέλαιο.
Οι επιπτώσεις στην οικονομία
Οι οικονομολόγοι δεν έχουν ακόμη συμφωνήσει για τις επιπτώσεις της τιμής του αργού στην οικονομία. Μερικοί ισχυρίζονται ότι ο μηχανισμός μετάδοσης είναι περίπλοκος. Με άλλα λόγια, δεν αρκεί να συγκρίνουμε τις διακυμάνσεις της τιμής του με αυτές των οικονομικών μεταβλητών. Άλλοι, αντίθετα, υπαγορεύουν ότι τα αποτελέσματα δεν είναι απλώς τυχαία και είναι προφανή.
Σχετικά πρόσφατες μελέτες, Gadea (2012), επιβεβαιώνουν ότι η επίδραση της τιμής του πετρελαίου έχει αναμφίβολα επιπτώσεις στην οικονομία. Ειδικά για τον πληθωρισμό και το ΑΕγχΠ.
Αυτά τα αποτελέσματα ήταν ισχυρότερα τη δεκαετία του 1980, μαλακώθηκαν μέχρι τα τέλη της δεκαετίας του 1990 και επέστρεψαν έντονα την πρώτη δεκαετία του 21ου αιώνα.
Κάτω από αυτό το πρίσμα, το οικονομετρικό μοντέλο της María Dolores Gadea δείχνει ότι το πετρέλαιο έχει σημαντική σχέση με τις κύριες οικονομικές μεταβλητές. Ακολουθεί ένα οπτικό παράδειγμα με ορισμένες χώρες:
Έτσι, εάν το πετρέλαιο συνεχίσει να αυξάνεται, αναμένεται αύξηση της οικονομικής ανάπτυξης (σε αντίθεση με αυτό που υπαγορεύει η οικονομική θεωρία). Όσον αφορά τον πληθωρισμό, αναμένεται επίσης να ανακάμψει προς τα πάνω.
Ωστόσο, παρόλο που τα τελευταία χρόνια - όπως φαίνεται στα προηγούμενα γραφήματα - υπήρξε μια θετική σχέση, δεν μπορεί να δηλωθεί κατηγορηματικά ότι αυτό εξακολουθεί να ισχύει.
Ανάλυση χρηματιστηρίου πετρελαίου
Όταν μιλάμε για ανάλυση αποθεμάτων, μιλάμε πάντα για πιθανότητες. Δεν υπάρχει βεβαιότητα. Ωστόσο, χρησιμοποιώντας τα διαθέσιμα εργαλεία και συνδυάζοντάς τα με την προηγούμενη ανάλυση των βασικών στοιχείων, μπορούμε να βελτιώσουμε την πιθανότητά μας να το κάνουμε σωστό. Πρώτον, θα κάνουμε μια σύντομη περίληψη από την άποψη της τεχνικής ανάλυσης. Στη συνέχεια, θα δώσουμε μερικές πινελιές για το τι λέει η ποσοτική ανάλυση.
Τεχνική ανάλυση
Αφού έκανε χαμηλά στην περιοχή των 40 $ στις αρχές του 2016, το αργό παρέμεινε στο πλάι. Στο τέλος του 2017, κατάφερε να αντιστρέψει την τάση και έσπασε την αντίσταση που βρίσκεται στη ζώνη των 60 δολαρίων. Τώρα, αυτή η αντίσταση λειτουργεί ως υποστήριξη και η τιμή το δοκιμάστηκε ξανά νωρίτερα φέτος.
Επί του παρόντος, η τιμή αγωνίζεται στην αντίσταση που βρίσκεται στην περιοχή των 70 δολαρίων. Και, για πρώτη φορά από το 2014, η τιμή ξεπέρασε τον απλό κινούμενο μέσο όρο των 200 περιόδων.
Εφόσον η τιμή του αργού πετρελαίου δεν χάνει την υποστήριξη της ζώνης των 60 δολαρίων, η τάση θα πρέπει να παραμείνει ανοδική. Ομοίως, εάν καταφέρει να ξεπεράσει την αντίσταση της ζώνης των $ 70, έχει έναν τρόπο να φτάσει στη ζώνη των $ 80.
Ποσοτική ανάλυση
Τέλος, η προηγμένη ανάλυση χρονοσειρών δείχνει ότι το πετρέλαιο πρέπει να κατευθύνεται προς τη ζώνη των $ 80. Σε 12 μήνες, η τιμή θα πρέπει να συνεχίσει να αυξάνεται αν και η πιθανότητα εμφάνισης του σεναρίου είναι μειωμένη.
Αυτές οι αναλύσεις είναι ενδεικτικές και υπόκεινται σε τροποποίηση μόλις συμβούν απρόβλεπτα γεγονότα στο μοντέλο. Για παράδειγμα, εάν η διαφορά μεταξύ ζήτησης και παραγωγής πετρελαίου γίνει ξανά αρνητική, η ανάλυση θα μπορούσε να αλλάξει.
Συμπερασματικά, με τις τρέχουσες προοπτικές, όλα δείχνουν ότι το πετρέλαιο θα κινηθεί υψηλότερα. Αν και είναι αλήθεια, ότι όλα είναι δυνατά στο χρηματιστήριο. Θα πρέπει να είμαστε προσεκτικοί σε εκδηλώσεις. Ειδικά στη συνάντηση που θα πραγματοποιήσει τον ΟΠΕΚ τον Ιούνιο μαζί με τους συμμάχους του.
