Η αποτελεσματική υπόθεση της αγοράς είναι μια θεωρία που διατυπώθηκε αρχικά από τον Eugene Fama (1970). Καθορίζει ότι η τρέχουσα τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου στην αγορά αντικατοπτρίζει όλες τις διαθέσιμες πληροφορίες που υπάρχουν (ιστορικές, δημόσιες και ιδιωτικές).
Αυτή η θεωρία θεωρεί ότι οποιαδήποτε μελλοντική είδηση ή γεγονός που μπορεί να επηρεάσει την τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου θα προκαλέσει την προσαρμογή της τιμής τόσο γρήγορα που είναι αδύνατο να επιτευχθεί οικονομικό όφελος από αυτό. Δεδομένου αυτού, θεωρείται σπατάλη χρόνου και χρημάτων για να επιχειρήσετε μια ανάλυση αποθεμάτων, καθώς δεν θα υπάρχουν υποτιμημένα ή υπερτιμημένα περιουσιακά στοιχεία στην αγορά.
Η αποτελεσματική υπόθεση της αγοράς εξετάζει μια σειρά παραγόντων και βαθμών που επηρεάζουν την αποδοτικότητα στην αγορά.
Παράγοντες που επηρεάζουν την αποτελεσματική υπόθεση της αγοράς
Υπάρχουν διάφοροι παράγοντες που καθορίζουν ή παρακινούν μια αγορά να έχει υψηλότερο βαθμό απόδοσης:
- Αριθμός συμμετεχόντων: Όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός των επενδυτών σε μια αγορά, τόσο πιο αποτελεσματικός θα είναι. Αυτό συνεπάγεται επίσης ότι όσο μεγαλύτερος είναι ο όγκος συναλλαγών σε μια αγορά, τόσο μεγαλύτερη είναι η αποτελεσματικότητα. Ένα παράδειγμα αυτού είναι η αγορά συναλλάγματος, η οποία, δεδομένου του μεγάλου όγκου συναλλαγών και του μεγάλου αριθμού συμμετεχόντων που παρευρίσκονται, θεωρείται μία από τις πιο αποτελεσματικές αγορές που υπάρχουν.
- Διαθέσιμες πληροφορίες: Όσο μεγαλύτερη είναι η πληροφορία που έχει ο επενδυτής για την αγορά, τόσο μεγαλύτερη είναι η αποτελεσματικότητά της. Έχοντας περισσότερες πληροφορίες στη διάθεση του επενδυτή, καθώς και τον ίδιο τύπο πληροφοριών μεταξύ όλων των συμμετεχόντων στην αγορά, θα μειώσει την ασυμμετρία των πληροφοριών και επομένως θα αυξήσει την αποτελεσματικότητα. Ένα παράδειγμα θα ήταν να συγκρίνουμε τις διαθέσιμες πληροφορίες που υπάρχουν στην αγορά. αναδυόμενες αγορές, όπου οι πληροφορίες είναι πιο περιορισμένες και επομένως η αποτελεσματικότητα είναι πολύ χαμηλότερη.
- Κόστος συναλλαγών και πληροφοριών: Όσο υψηλότερο είναι αυτό το κόστος, τόσο χαμηλότερη είναι η αποτελεσματικότητα της αγοράς. Δηλαδή, εάν είναι τόσο μεγάλα που υπερβαίνουν τα οφέλη της διαπραγμάτευσης στην αγορά, η αγορά θα είναι λιγότερο αποτελεσματική. Η κύρια συνέπεια αυτού είναι ότι οι επενδυτές θα αποφύγουν τη συμμετοχή τους στην αγορά και ως εκ τούτου θα υπάρξει λιγότερη αποτελεσματικότητα.
Τύποι αποτελεσματικότητας της αγοράς
Με βάση τις πληροφορίες που συλλέγονται για τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων, διακρίνονται τρεις τύποι αποτελεσματικότητας:
Είστε έτοιμοι να επενδύσετε στις αγορές;
Ένας από τους μεγαλύτερους μεσίτες στον κόσμο, το eToro, έκανε τις επενδύσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές πιο προσιτές. Τώρα οποιοσδήποτε μπορεί να επενδύσει σε μετοχές ή να αγοράσει κλάσματα μετοχών με προμήθειες 0%. Ξεκινήστε να επενδύετε τώρα με κατάθεση μόλις 200 $. Να θυμάστε ότι είναι σημαντικό να εκπαιδεύεστε για επενδύσεις, αλλά φυσικά σήμερα όλοι μπορούν να το κάνουν.
Το κεφάλαιό σας κινδυνεύει. Ενδέχεται να ισχύουν άλλες χρεώσεις. Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφτείτε το stocks.eToro.com
Θέλω να επενδύσω με τον Etoro- Αδύναμη απόδοση: Οι τιμές των στοιχείων ενεργητικού αντικατοπτρίζουν όλες τις ιστορικές πληροφορίες. Επομένως, οι ιστορικές τιμές και ο όγκος τους δεν έχουν προγνωστική ικανότητα για τη μελλοντική τους εξέλιξη. Αυτό σημαίνει ότι κανένας επενδυτής δεν θα είναι σε θέση να ξεπεράσει την αγορά χρησιμοποιώντας τεχνική ανάλυση, καθώς βασίζεται σε ιστορικές τιμές και όγκο. Επομένως, μπορείτε να το κάνετε μόνο χρησιμοποιώντας δημόσιες και ιδιωτικές πληροφορίες.
- Ημι-ισχυρή απόδοση: Σε αυτήν την περίπτωση, οι τιμές αντικατοπτρίζουν τόσο τις ιστορικές όσο και τις διαθέσιμες στο κοινό πληροφορίες για τα περιουσιακά στοιχεία. Ένας επενδυτής θα μπορούσε να λάβει υψηλότερες από τις αποδόσεις της αγοράς μόνο με τη χρήση ιδιωτικών ή προνομιακών πληροφοριών. Η θεμελιώδης ανάλυση θα ήταν άχρηστη, δεδομένου ότι τροφοδοτείται από πληροφορίες του κοινού, οι οποίες αντικατοπτρίζονται ήδη στην τιμή, οπότε, ενόψει οποιωνδήποτε νέων ειδήσεων, η τιμή θα προσαρμοζόταν τόσο γρήγορα ώστε θα ήταν αδύνατο να επωφεληθούμε από αυτές τις πληροφορίες .
- Ισχυρή απόδοση: Οι τιμές των στοιχείων ενεργητικού αντικατοπτρίζουν όλες τις υπάρχουσες πληροφορίες (ιστορικές, δημόσιες και ιδιωτικές). Εάν ένας επενδυτής είχε πρόσβαση σε εμπιστευτικές πληροφορίες, η τιμή θα προσαρμόζονταν γρήγορα και δεν θα τους επέτρεπε να επωφεληθούν από αυτές τις πληροφορίες.