Οι ρυθμοί ανάπτυξης των χωρών αποδυναμώνουν. Χώρες όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες, η Κίνα ή οι χώρες της Ευρωζώνης αρχίζουν να δείχνουν σημάδια εξάντλησης λόγω παγκόσμιων κινδύνων. Τι προκαλεί αυτή την αποδυνάμωση; Τι συνέπειες μπορεί να έχει στην παγκόσμια οικονομία;
Οι επιπτώσεις που αντιμετωπίζουν οι κίνδυνοι που απειλούν την οικονομία παγκοσμίως, έχουν ήδη αρχίσει να επηρεάζουν τις οικονομίες. Τα οικονομικά σενάρια που παρουσιάζονται στις χώρες δείχνουν μια σαφή γενικευμένη μείωση και οι ρυθμοί ανάπτυξης συνεχίζουν να αναπροσαρμόζονται.
Όπως βλέπουμε, η αποδυνάμωση της παγκόσμιας οικονομίας είναι γεγονός. Βλέπουμε ήδη πώς οι χώρες προβλέπουν χαμηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης από αυτούς, a priori, που προβλέπονται από τις αρχές και τους οικονομικούς οργανισμούς. Τα προβλήματα που δημιουργούνται από τις εμπορικές εντάσεις έχουν τονίσει μια οικονομία που, για το 2019, αναμενόταν να ενεργοποιηθεί περισσότερο.
Η απότομη προσαρμογή στις αγορές που είδαμε τον Δεκέμβριο του 2018 δείχνει έναν σαφή δείκτη του κινδύνου που οι χώρες διατρέχουν να εισέλθουν σε αυτήν την τρομερή ύφεση που πολλοί αναλυτές ανέμεναν για το 2020. Τα σημάδια της επιβράδυνσης, όπως είπαμε, είναι αρκετά σαφή και εκεί δεν υπάρχει ένδειξη ότι η κατάσταση θα αντιστραφεί τελικά.
Σχέδια τόνωσης, που εφαρμόζονται από τις κεντρικές τράπεζες σε χώρες όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες, ή αυτά που εφαρμόζονται στην Ευρώπη από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θεωρητικά, θα πρέπει να τελειώσουν το 2019. Ωστόσο, το σενάριο επιβράδυνσης σε ένα πλαίσιο όπου διατηρούνται τα ερεθίσματα έχουν προκαλέσει συναγερμούς στις κεντρικές τράπεζες.
Παύση νέων αυξήσεων τιμών
Όπως είδαμε αυτές τις εβδομάδες, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών έχει αλλάξει εντελώς την επικοινωνιακή της πολιτική. Όπως ανέφεραν, δεδομένης της επιβράδυνσης που βιώνει η αμερικανική οικονομία τους τελευταίους μήνες, τα επιτόκια θα παραμείνουν σταθερά, τουλάχιστον προς το παρόν.
Ο φόβος έχει κρατήσει την πολιτική, οπότε η αύξηση των επιτοκίων σε ένα περιβάλλον οικονομικής επιβράδυνσης θα μπορούσε να έχει αρνητικές επιπτώσεις στην οικονομία, προκαλώντας αύξηση του ρυθμού επιβράδυνσης του ίδιου. Με τη σειρά του, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει υιοθετήσει πολιτικές παρόμοιες με εκείνες που υιοθετεί η Ομοσπονδιακή Τράπεζα.
Προς το παρόν, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, με επικεφαλής τον Mario Draghi, έχει ήδη ανακοινώσει ότι θα περιοριστούν επίσης οι αυξήσεις των επιτοκίων, που έχουν προγραμματιστεί για τα μέσα του 2019. Η Ευρώπη επίσης δεν τολμά να αποσύρει το κίνητρο σε ένα πλαίσιο όπου το Brexit και τα τεράστια προβλήματα χρέους δεν σταματούν να εμφανίζονται. Η Κεντρική Τράπεζα αποφάσισε να περιμένει την κανονικοποίηση για να προχωρήσει με την προγραμματισμένη απόσυρση των ερεθισμάτων.
Αυτές οι αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών προσφέρουν μεγαλύτερη χαλάρωση σε μια οικονομία, η οποία, όπως είδαμε, τονίστηκε από μια - ίσως - αναμενόμενη αύξηση των επιτοκίων. Η αγορά χαλαρώνει πάλι και αυτή η επιστροφή των νομισματικών ερεθισμάτων προκάλεσε ανακούφιση στις οικονομίες. Ωστόσο, πρέπει να έχουμε κατά νου ότι ακόμη και αν η μόνιμη εφαρμογή των ερεθισμάτων δεν ωφελεί την οικονομία, μια απότομη αύξηση των επιτοκίων θα μπορούσε να ασφυκτίσει την οικονομία και να προκαλέσει ανεπανόρθωτη ζημία.
Πιο μέτριες αυξήσεις
Εάν ρίξουμε μια ματιά στους ρυθμούς ανάπτυξης που προβλέπονται για το επόμενο έτος, δείχνουν, όπως είπαμε, ότι η οικονομική επιβράδυνση μιλάμε, καθώς τα ποσοστά είναι σημαντικά χαμηλότερα από αυτά που βίωσαν πέρυσι. Επιπλέον, σύμφωνα με το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ), ενώ το 2018 αυξήσαμε σε επίπεδα 3,7%, για το 2019 αναμένεται αναπροσαρμογή 0,2%, τοποθετώντας την ανάπτυξη στο 3,5%.
Κατά χώρα, στην περίπτωση των Ηνωμένων Πολιτειών, η οικονομία της θα δείξει ρυθμούς ανάπτυξης περίπου 2,5% για το 2019 και 2% για το 2020. Μια ανάπτυξη που, όπως είπαμε, θα απέχει πολύ από εκείνη που ετησίως 3, 5% είδαμε το 2018. Στην περίπτωση της Ευρώπης, αυτό θα αυξηθεί με ρυθμούς κάτω του 1,5%. Μια ανάπτυξη που, όπως συμβαίνει στις Ηνωμένες Πολιτείες, απέχει πολύ από το 2% που είδαμε πέρυσι.
Στην περίπτωση της Κίνας, τα πράγματα αλλάζουν λίγο, επειδή λόγω του υψηλού ρυθμού ανάπτυξης, ο αντίκτυπος αυτής της οικονομικής επιβράδυνσης θα μετριάσει σημαντικά τους ρυθμούς ανάπτυξης. Για το 2019, η ασιατική χώρα αναμένεται να αυξηθεί με ρυθμούς κάτω του 6%. μια μετριοπάθεια που θα την οδήγησε να αυξηθεί 0,6 δέκατα κάτω από τους ρυθμούς ανάπτυξης του προηγούμενου έτους, ο οποίος ήδη έδειξε το χειρότερο ρυθμό ανάπτυξης για την Κίνα τις τελευταίες τρεις δεκαετίες.
Συμπερασματικά, όπως μπορούμε να δούμε, η αποδυνάμωση της οικονομίας είναι διαδεδομένη και πραγματική. Η οικονομία αποδυναμώνεται σε όλες τις χώρες με γενικευμένο τρόπο. Αν και φαίνεται προφανές, η λύση παραμένει στα χέρια των πολιτικών ηγετών, διότι εάν διορθωθούν όλες αυτές οι αβεβαιότητες, θα μπορούσαμε να την ξαναδούμε. Ωστόσο, εάν συνεχιστεί, θα ανοίξουμε το δρόμο για μελλοντικές ύφεση στην παγκόσμια οικονομία.