Η δημόσια προσφορά είναι μια πράξη όπου διατίθενται προς πώληση νέες μετοχές (OPS) ή μεγάλα πακέτα μετοχών που μπορούν να προέρχονται από την ίδια την εταιρεία ή από μεγάλο μέτοχο, αυτό σημαίνει ότι δεν έχουν δημιουργηθεί, αλλάζουν μόνο χέρια ( IPO).
Όταν μιλάμε για δημόσιες προσφορές πώλησης ή συνδρομής, υπάρχουν κοινοί όροι για τις δύο λειτουργίες που πρέπει να γνωρίζουμε.
Βασικές έννοιες των δημόσιων προσφορών
Μεταξύ των πιο σημαντικών εννοιών των δημόσιων προσφορών είναι:
- Ενότητες: Πρόκειται για τις διαφορετικές ομάδες επενδυτών στους οποίους απευθύνεται η προσφορά, βρίσκουμε το τμήμα λιανικής (μικρούς επενδυτές), ειδικευμένα τμήματα επενδυτών (παλαιότερα ονομαζόταν θεσμικό) και το τμήμα εργαζομένων.
- Μέγιστη λιανική τιμή: Είναι το μέγιστο ποσό που οι επενδυτές λιανικής θα πληρώσουν για κάθε μετοχή που τους απονέμεται.
- Τιμή λιανικής: Θα είναι η χαμηλότερη από τις ακόλουθες δύο: 1) τη μέγιστη τιμή λιανικής, 2) την τιμή που έχει καθοριστεί για το τμήμα των ειδικευμένων επενδυτών.
- Εντολή / Αίτημα: Είναι δύο έγγραφα που έχουν το ίδιο βοηθητικό πρόγραμμα, για πρόσβαση στις μετοχές που προσφέρονται προτού κυκλοφορήσουν στην αγορά όπου η αξία τους μπορεί να ανεβαίνει στα ύψη.
Η εντολή παραδίδεται πριν οριστεί η μέγιστη τιμή λιανικής, ώστε να έχουμε πρόσβαση στην προσφορά πριν μάθουμε τη μέγιστη τιμή που πρέπει να πληρώσουμε, επομένως μας δίνεται η ευκαιρία να ανακαλέσουμε την παραγγελία εάν αυτή η τιμή δεν μας ενδιαφέρει.
Το αίτημα δείχνει επίσης την προθυμία μας να αποκτήσουμε πρόσβαση στην προσφορά, αλλά παραδίδεται αφού γνωρίζουμε τη μέγιστη τιμή, οπότε δεν μας δίνει την ευκαιρία να ανακαλέσουμε την παραγγελία.
- Περίοδος ανάκλησης: Για όσους έχουν υποβάλει εντολές και δεν θέλουν να συμμετάσχουν τελικά στην προσφορά, καθώς η τελική τιμή δεν είναι ελκυστική.
- Καταμερισμός: Εάν η προσφορά μετοχών για το τμήμα λιανικής είναι μικρότερη από τη ζήτηση (εντολές ή αιτήσεις), υπερισχύουν εκείνοι που έχουν υποβάλει εντολές.
Πρόγραμμα IPO / OPS
Η χρονολογική διαδικασία ενός IPO ή PAHO έχει ως εξής:
- Καταχωρήστε το φυλλάδιο στο CNMV.
- Έναρξη της περιόδου διαμόρφωσης της εντολής.
- Λήξη περιόδου εντολής.
- Καθορισμός της μέγιστης τιμής λιανικής.
- Έναρξη της περιόδου δεσμευτικών αιτημάτων αγοράς / συνδρομής.
- Λήξη της περιόδου δεσμευτικών αιτήσεων και περίοδος ανάκλησης εντολών.
- Πραγματοποίηση προτίμησης (εάν είναι απαραίτητο) και καθορισμός της μέγιστης τιμής λιανικής.
- Εισαγωγή προς διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο.