Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) κυκλοφόρησε την ενημέρωση των προβλέψεών του για την παγκόσμια οικονομία και τις επιπτώσεις του Coronavirus. Στο Economy-Wiki.com έχουμε αναλύσει την έκθεση που δημοσιεύθηκε από το πρακτορείο.
Πριν από λίγες ημέρες γνωρίζαμε τις προβλέψεις για την παγκόσμια οικονομία, τις οποίες δημοσιοποίησε το ΔΝΤ. Μια πολυαναμενόμενη δημοσίευση, μετά την τελευταία που πραγματοποιήθηκε στο Νταβός για την 50ή επέτειο του Παγκόσμιου Οικονομικού Φόρουμ (WEF). συμπεριλαμβανομένων, ναι, των επιπτώσεων μιας οικονομικής και υγειονομικής κρίσης που, σε αντίθεση με τα υπόλοιπα, δεν περιλαμβάνει τα προηγούμενα. Μια προς τα κάτω αναθεώρηση στις προβλέψεις, που αναμένεται ιδιαίτερα από ορισμένους αναλυτές οι οποίοι, δεδομένου του τι συνέβη, δεν μπορούν να δουν σαφήνεια στον κοντινό ορίζοντα.
Υπό αυτήν την έννοια, το ΔΝΤ ανακοίνωσε την ίδια αντίληψη στους αναλυτές. Λοιπόν, παρά το γεγονός ότι οι προβλέψεις δείχνουν αρκετά σαφή αποτελέσματα, αυτή η έκθεση επισημαίνει ότι η αβεβαιότητα ότι, χάριν της κατάστασης που συμβαίνει σε εμάς, αποτρέπει την αντικειμενική μέτρηση ορισμένων μεταβλητών για τις οποίες, προς το παρόν, δεν γνωρίζουμε η ΣΥΜΠΕΡΙΦΟΡΑ. Αυτές οι μεταβλητές, δεδομένης της αδυναμίας παρακολούθησης και προβολής της συμπεριφοράς τους, συνεχίζουν να αφήνουν έναν αβέβαιο ορίζοντα για την οικονομία στο σύνολό της.
Η πορεία της πανδημίας, η ένταση και η αποτελεσματικότητα των προσπαθειών συγκράτησης, ο βαθμός κρίσεων του εφοδιασμού, οι επιπτώσεις της δραστικής σύσφιξης των συνθηκών στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές, αλλαγές στα πρότυπα δαπανών, αλλαγές στη συμπεριφορά, επιπτώσεις στην εμπιστοσύνη και την αστάθεια των πρώτων υλών Οι τιμές είναι μερικές από τις μεταβλητές που, προς το παρόν, είναι ακόμη μια άγνωστη για την ομάδα αναλυτών και οικονομολόγων, που δεν είναι σε θέση να προβάλουν μια αντικειμενική συμπεριφορά της ίδιας πριν από την πιθανότητα ότι αυτές ενδέχεται να υποστούν μεταβολές πολύ βραχυπρόθεσμα.
Και είναι ακριβώς ότι αντιμετωπίζουμε ένα φαινόμενο στο οποίο, όπως προβλέπει το ίδιο το ΔΝΤ, δεν μπορούμε να γνωρίζουμε αντικειμενικά ποια θα είναι η συμπεριφορά ενός ιού που, μέχρι τώρα, ήταν ένας πλήρης μαύρος κύκνος για τους οικονομολόγους. Σύμφωνα με διάφορους ερευνητικούς οργανισμούς, με αυτήν την έννοια, βρισκόμαστε σε ένα σενάριο στο οποίο τα φαινόμενα που συμβαίνουν σε καθημερινή βάση αναγκάζουν τους οικονομολόγους να χτυπήσουν το έδαφος, προσπαθώντας να προβλέψουν ποιο θα είναι το επίπεδο και η ένταση. η οικονομία θα υποφέρει από την αναμενόμενη, και έτσι φοβισμένη, οικονομική συρρίκνωση.
Στο γενικό επίπεδο, παρόλο που οι προβλέψεις είναι στην ίδια γραμμή, μπορούμε να εκτιμήσουμε τη μεγάλη ποικιλία των προβλέψεων και των προβλέψεων. Και είναι ότι, ανάλογα με τον υπολογισμό που πραγματοποιήθηκε και τη συμπεριφορά που αποδίδεται σε καθεμία από τις προαναφερθείσες μεταβλητές, το αποτέλεσμα του άπειρου των μοντέλων που δημιουργήθηκαν για την εξαγωγή προβολών είναι διαφορετικό σε κάθε μία από αυτές. Με άλλα λόγια, υπάρχουν τόσο πολλές προβολές όσο υπάρχουν μοντέλα.
Και, παρά τα όσα αναφέρθηκαν μέχρι τώρα, θα μπορούσαμε να αντιμετωπίσουμε τη μεγαλύτερη συρρίκνωση της παγκόσμιας οικονομίας από τη Μεγάλη Ύφεση του 1929.
Σε γενικούς όρους
Σύμφωνα με την έκθεση και τις προβλέψεις που ρίχνει, η κρίση του Coronavirus και οι επιπτώσεις της στην οικονομία, κατέληξαν να δημιουργήσουν μια διπλή κρίση: οικονομική και υγεία. Παρά το ασφάλιστρο της υγειονομικής περίθαλψης σε σχέση με τα υπόλοιπα, βρισκόμαστε σε ένα σενάριο στο οποίο άλλοι τύποι δράσεων θα επιδεινώσουν την κατάσταση. Και είναι ότι είναι άχρηστο να περιοριστούν οι οικονομικές επιπτώσεις εάν αργότερα δεν είμαστε σε θέση να διαλύσουμε τις συνέπειες μιας κρίσης στην υγεία που, ακριβώς, είναι η αιτία του μεγάλου αποκλεισμού και του σοκ του εφοδιασμού που βιώνει η παγκόσμια οικονομία ως ολόκληρος.
Η έξοδος από το τέλμα στο οποίο βρίσκεται η οικονομία είναι το σημαντικό πράγμα, και για αυτό, σε κάθε περίπτωση, πρέπει να βγούμε από αυτήν την κρίση υγείας, διευκολύνοντας τις επιπτώσεις ενός ιού που, όπως γνωρίζουμε, είναι η αιτία όλη αυτή η καταστροφή. Ωστόσο, όπως είπαμε προηγουμένως, εξακολουθούμε να μην γνωρίζουμε κάποιες μεταβλητές τόσο σημαντικές όσο η πορεία της πανδημίας και η συμπεριφορά της. Μπορούν να γίνουν μελέτες παρακολούθησης που είναι επιφορτισμένες με την παρακολούθηση εκείνων των μεταβλητών που προσπαθούν να εκτιμήσουν πώς θα συμπεριφερθεί ο ιός, αλλά πώς προβλέπεις τη συμπεριφορά ενός ιού που δεν αναμενόταν καν να υπάρχει;
Αυτό είναι το κύριο πρόβλημα. Το ΔΝΤ, για αυτό, επέλεξε μια βάση υπολογισμού, κατά την άποψη πολλών οικονομολόγων ως ένα πολύ αισιόδοξο όραμα, στο οποίο ο ιός διαλύεται κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, επιτρέποντας στην οικονομία να συνεχίσει τη δραστηριότητά της κατά το δεύτερο εξάμηνο και κλείσιμο του έτους με μια πλήρως ομαλοποιημένη οικονομία · με συστολή, ναι, αλλά κανονικοποιημένο. Έτσι, η πρόβλεψη που ο οργανισμός ρίχνει για την οικονομία θέτει την οικονομική συστολή στο -3%. Μια συρρίκνωση 3 ποσοστιαίων μονάδων στο ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕγχΠ), το οποίο τοποθετεί τη συρρίκνωση ως τη χειρότερη από τη Μεγάλη Ύφεση του 2008, ακόμη και την υπερβαίνει.
Μια συρρίκνωση που δεν είναι τίποτα περισσότερο από το προϊόν μιας βάσης υπολογισμού που λαμβάνει υπόψη την επανάληψη της οικονομικής δραστηριότητας κατά το δεύτερο εξάμηνο, αλλά αυτή τη στιγμή, δεν μπορούμε να φανταστούμε. Με αυτό, στο επιλεγμένο σενάριο, το παγκόσμιο ΑΕγχΠ θα ανιχνεύσει την ανάπτυξή του το επόμενο έτος, με προβλεπόμενη ανάπτυξη για την παγκόσμια οικονομία που θα ήταν 5,8%. Μια αισιόδοξη ανάπτυξη στην οποία επισημαίνει το ΔΝΤ, αλλά υπόκειται σε αυτήν την ακραία αβεβαιότητα που τονίζει ο πολυμερής οργανισμός, δεδομένης της μεγάλης πιθανότητας ότι οι προβλέψεις θα υποστούν βραχυπρόθεσμες αποκλίσεις.
Σε γενικές γραμμές, αντιμετωπίζουμε ορισμένες προβλέψεις που περιλαμβάνουν μια πρόβλεψη που, παρά τη χειρότερη πρόβλεψη από τη Μεγάλη Ύφεση του 2008, εξακολουθεί να είναι μια πολύ πρώιμη πρόβλεψη. Με άλλα λόγια, μια πρόβλεψη στην οποία εξακολουθούν να υπάρχουν πολλές μεταβλητές που θα μπορούσαν να καθορίσουν νέες κατευθύνσεις σε μελλοντικές προβολές, ακυρώνοντας τις προβλέψεις που, προς το παρόν, δεν είναι τόσο απαισιόδοξες όσο άλλες που δείχνουν μεγαλύτερη συστολή από αυτήν που προβάλλει το ΔΝΤ. Υπό αυτήν την έννοια, η παρακολούθηση αυτών των μεταβλητών και η συνεχής προσαρμογή, και επανειλημμένα, είναι το κλειδί για τον έλεγχο της κατάστασης, επειδή εάν υπάρχει κάτι σαφές σε όλες τις προβλέψεις, εάν υπάρχει ένας κοινός παρονομαστής σε όλες τις προβολές, αυτός είναι ο βαθμός αβεβαιότητας στα οποία υπόκεινται.
Μια ασύμμετρη συστολή
Εάν αναλύσουμε τις προβλέψεις που τις χωρίζουν σε οικονομικά τμήματα, συνειδητοποιούμε γρήγορα την ασυμμετρία που παρουσιάζουν τα διάφορα μπλοκ για το ΔΝΤ. Έτσι, οι προβλέψεις που ρίχνει ο οργανισμός για τις διάφορες οικονομίες στον πλανήτη, δείχνουν ότι η διακύμανση της έντασης της εν λόγω πανδημίας. Παραλλαγές που, από την άλλη πλευρά, προκαλούν μια τέτοια ποικιλία προβλέψεων, με τόσο διαφορετικές συστολές στα διάφορα τμήματα που αποτελούν την παγκόσμια οικονομία. Μια κατάσταση που περιπλέκει περαιτέρω το τρέχον σενάριο, καθώς πολλές από αυτές τις οικονομίες έχουν αρχίσει να βιώνουν την πανδημία, ενώ άλλες δείχνουν ήδη μια σταθερή σταθεροποίηση.
Σύμφωνα με τις προβλέψεις, η πρόβλεψη του οργανισμού για την οικονομία των ΗΠΑ δείχνει μια συρρίκνωση σε μεγάλο βαθμό με τις αναδυόμενες οικονομίες της Λατινικής Αμερικής και της Καραϊβικής. Υπό αυτήν την έννοια, η οικονομία της Βόρειας Αμερικής θα υποστεί συρρίκνωση -5,9% στο ακαθάριστο εγχώριο προϊόν της, επαναλαμβάνοντας την ανάπτυξή της την επόμενη χρονιά, με αύξηση 4,7%. Μια πολύ ανησυχητική πρόβλεψη για τον Πρόεδρό του, Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος αντιμετώπιζε επανεκλογή στις εκλογές φέτος, παρουσιάζοντας μια οικονομία που, πριν από χρόνια, προήλθε από τη μεγάλη ανάπτυξη, καθώς και αρκετά ευνοϊκά επίπεδα στους κύριους μακροοικονομικούς δείκτες.
Υπό αυτήν την έννοια, η οικονομία της Λατινικής Αμερικής δείχνει επίσης μια παρόμοια συμπεριφορά. Πολύ εξαρτώμενο από τη συμπεριφορά που θα βιώσει το εμπόριο και την εξέλιξη των τιμών των πρώτων υλών, οι αναδυόμενες οικονομίες της Λατινικής Αμερικής συνεχίζουν να προετοιμάζονται να αντιμετωπίσουν έναν ιό που, προς το παρόν, δεν γνωρίζει την ένταση με την οποία θα υποτάξει τη Λατινική Αμερική οικονομίες. Και, μια συρρίκνωση του -5,2%, σε ένα σενάριο στο οποίο ο ιός δεν έχει ακόμη παρουσιάσει την παρουσία του στην περιοχή, μπορεί ακόμη και να είναι πολύ αισιόδοξος. Η εξέλιξη του ιού και η ικανότητα συγκράτησής του, όπως υποδεικνύεται από το ίδιο το ΔΝΤ, θα είναι καθοριστικής σημασίας για την οικονομία της Λατινικής Αμερικής και τις επιπτώσεις που απορρέουν από αυτόν.
Η Ευρώπη, από την πλευρά της, και ως η περιοχή που πλήττεται περισσότερο από τον ιό, δείχνει αυτή τη μεγαλύτερη συρρίκνωση της οικονομίας. Μιλάμε για συρρίκνωση -7,5%, προϊόν αυτής της μεγαλύτερης έντασης και αυτού του έντονου περιορισμού που έχουν εφαρμόσει οι διάφορες ευρωπαϊκές κυβερνήσεις. Υπό αυτήν την έννοια, με οικονομίες όπως η Κίνα ή η Ιταλία, που έχουν παραλυθεί από έναν ιό που, μέχρι τώρα, έδειχνε το χειρότερο πρόσωπό του στην Ευρωπαϊκή Ένωση, οι προβλέψεις του οργανισμού έχουν αρχίσει με την ευρωπαϊκή οικονομία. Ωστόσο, η εξέλιξη του ιού σε αυτές τις χώρες, καθώς και η πιθανότητα εμφάνισης από τον περιορισμό νωρίτερα από άλλες χώρες που εισήλθαν σε αυτήν την κρίση πολύ αργότερα, θα μπορούσε να ωφελήσει αυτές τις οικονομίες, θέτοντας τη μελλοντική ανάπτυξη σε πιο αισιόδοξα επίπεδα από εκείνα που, αντίθετα , παρουσιάζουν άλλους οικονομικούς φραγμούς.
Η χαμηλότερη ένταση που αντιμετώπισαν τα μπλοκ, όπως η Αφρική ή η ομάδα των αναδυόμενων οικονομιών στην Ασία, αντικατοπτρίζεται επίσης στις προβλέψεις που εξέδωσε ο οργανισμός. Έτσι, τόσο η Αφρική, όσο αναμένει πιθανή μετάδοση και με μια οικονομία που εξαρτάται από την πώληση πρώτων υλών, δείχνει μια αρκετά μέτρια συρρίκνωση στις προβλέψεις που αναφέρονται στο οικονομικό μπλοκ. Υπό αυτήν την έννοια, μια πρόβλεψη που αντικατοπτρίζει, όπως είπαμε, ότι η χαμηλότερη ένταση του ιού σε ηπείρους που, όπως η Αφρική, παρουσίασαν αρκετά ήπια επίπεδα μόλυνσης. Ωστόσο, η διακοπή του εμπορίου και οι κίνδυνοι μιας πιθανής μετάδοσης εξακολουθούν να υπάρχουν.
Οι αναδυόμενες οικονομίες της Ασίας, από την πλευρά τους, είναι αυτές που δείχνουν την καλύτερη απόδοση, όπως συλλέγει το ίδιο το ΔΝΤ. Οι προβλέψεις που παράγονται από τον οργανισμό δεν μας επιτρέπουν καν να απεικονίσουμε μια συρρίκνωση στην οικονομία. Σύμφωνα με τον οργανισμό, ένα οικονομικό μπλοκ που θα έκλεινε το έτος με αύξηση 1% του ΑΕΠ. Υπό αυτήν την έννοια, μια οικονομία που, όπως στην περίπτωση της Αφρικής, δεν έχει επηρεαστεί τόσο από τις επιπτώσεις ενός ιού που, εξάλλου, είναι η αιτία όλων των προβλημάτων που αντιμετωπίζει η οικονομία αυτές τις στιγμές. Και πρέπει να θυμόμαστε ότι αυτές οι προβλέψεις δεν είναι τίποτα περισσότερο από τη μετάφραση του οργανισμού των επιπτώσεων μιας ιογενούς πανδημίας στην παγκόσμια οικονομία. Έτσι, οι χώρες που είναι λιγότερο εκτεθειμένες, με αυτόν τον τρόπο, παρουσιάζουν επίσης λιγότερο έντονες συστολές και με πιο περιορισμένες επιπτώσεις.
Θα πρέπει να σημειωθεί, χωρίς να το αναφέραμε στην προηγούμενη περίπτωση, η κατάσταση της Κίνας έναντι του Coronavirus. Όντας πριν από την πρώτη επηρεαζόμενη οικονομία, αυτή η ταχεία επανάληψη της οικονομικής δραστηριότητας και, a priori, ανάκαμψη στο "V" που παρουσίασε η οικονομία του ασιατικού γίγαντα, έχει προκαλέσει ότι οι προβλέψεις δεν είναι τόσο σταθμισμένες όσο, στην αρχή του ιού και μέχρι τότε, αναμενόταν. Ωστόσο, είναι ακόμη πολύ νωρίς για να δοθεί μια τελική ετυμηγορία, καθώς οι νέες περιπτώσεις μετάδοσης και μια πιθανή υποτροπή της κινεζικής οικονομίας θα μπορούσαν να προκαλέσουν αποκλίσεις στις προβλέψεις, μειώνοντας την ανάπτυξη που τονίζει ο οργανισμός για αυτήν την οικονομική ομάδα.
Τέλος, δεν μπορούμε να ξεχάσουμε τις προβλέψεις για τις χώρες της Μέσης Ανατολής και της Κεντρικής Ασίας. Προβλέψεις που, όπως και στην αναδυόμενη Ασία, παρουσιάζουν μια λιγότερο έντονη πρόβλεψη συστολής. Υπό αυτήν την έννοια, αντιμετωπίζουμε μια συρρίκνωση -2,8% για φέτος, περιμένοντας να δούμε, όπως συμβαίνει στην Κίνα, τη συμπεριφορά που θα βιώσει ο ιός σε αυτές τις χώρες, καθώς και πιθανά επεισόδια μετάδοσης και υποτροπών από τα οποία, για προς το παρόν, δεν εξαιρούνται. Ωστόσο, συνοπτικά, οι προβλέψεις δείχνουν μεγαλύτερη αισιοδοξία από ό, τι για άλλα οικονομικά συγκροτήματα, ως αποτέλεσμα του γεγονότος ότι, όπως και με την Κίνα, αυτές οι χώρες έχουν βιώσει πολύ πιο συγκεντρωμένες περιόδους περιορισμού, αλλά με πολύ πιο περιορισμένα χρονικά πλαίσια από ό, τι, για παράδειγμα , στην Ευρώπη.
Κατά χώρα, ο παραπάνω πίνακας περιλαμβάνει μερικές από τις κύριες προβλέψεις που δείχνει το ίδιο το ΔΝΤ. Σε σχέση με τα παραπάνω, μπορούμε να παρατηρήσουμε ότι ο μεγαλύτερος βαθμός επιπτώσεων σε ευρωπαϊκές οικονομίες όπως η Ισπανία ή η Ιταλία, οι οποίες, ως επίκεντρο του Coronavirus μέχρι σήμερα, έχουν πιο έντονα οικονομικά αποτελέσματα από, για παράδειγμα, τα υπόλοιπα ευρωπαϊκά τους ομόλογοι.; με συσπάσεις που δείχνουν ότι οι πιο περιορισμένες επιπτώσεις.
Οι υπόλοιπες χώρες, όπως φαίνεται στον πίνακα του ΔΝΤ, δείχνουν συστολές σε παρόμοια γραμμή, κατηγορώντας τους για παράλυση που έχουμε αναφέρει τόσο πολύ στην ανάλυση. Οι συσπάσεις που ταλαντεύονται, ενώ ο ιός δείχνει μεγαλύτερο βαθμό παρουσίας στις διάφορες χώρες που απαρτίζουν την παγκόσμια οικονομία.
Συνοπτικά, η παγκόσμια οικονομία αντιμετωπίζει μια γενικευμένη συρρίκνωση των οικονομιών, κατηγορούμενη από μια οικονομική επιβράδυνση που στοιχειώνει όλες τις οικονομίες, ακόμη και πριν από την κρίση του Coronavirus. Υπό αυτήν την έννοια, η παγκόσμια οικονομία είναι αισιόδοξη, μέσα στην απαισιοδοξία που άφησε ένας Κοροναϊός που έχει παραλύσει οποιαδήποτε οικονομική δραστηριότητα που αναπτύσσεται στον πλανήτη. Ωστόσο, συνεχίζουμε να βλέπουμε μια πανδημία που εξακολουθεί να υφίσταται και να εξαπλώνεται σε ολόκληρο τον πλανήτη, αν και με λιγότερη ένταση σε οικονομίες που, όπως η Ευρώπη, δείχνουν μια πιο περιορισμένη καμπύλη μετάδοσης από ό, τι στην αρχή.
Ωστόσο, η ακραία αβεβαιότητα στην οποία υπόκεινται οι προβλέψεις εξακολουθεί να δείχνει ένα πολύ αβέβαιο σενάριο. Ο έλεγχος και η παρακολούθηση των διαφορετικών συμπεριφορών που αντιμετωπίζουν οι μεταβλητές, όπως αυτές που αναφέρθηκαν στο προηγούμενο σημείο, είναι βασικός και αυτό έχει επισημανθεί από το ΔΝΤ, προκειμένου να προσαρμοστούν οι προβλέψεις με την πραγματικότητα της κατάστασης. Γι 'αυτό το λόγο, το να συλλογιστούμε όλα τα πιθανά σενάρια και να μην αποκλείσουμε τις προβλέψεις είναι η καλύτερη απόφαση που μπορούν να λάβουν οι κυβερνήσεις, επειδή ενόψει μιας τέτοιας αβεβαιότητας, αποκλείοντας τα σενάρια, ανεξάρτητα από το πόσο καταστροφικά, θα μπορούσε να δημιουργήσει αδικαιολόγητη εφησυχία που θα μπορούσε να οδηγήσει σε πολύ βαθύτερες υποτροπές .