Ένας βασικός σταθμισμένος δείκτης είναι ένας τύπος δείκτη μετοχών που υπολογίζεται σταθμίζοντας τις συστατικές τιμές του δείκτη σύμφωνα με θεμελιώδεις αναλογίες, όπως πωλήσεις, αξίες ενεργητικού, ταμειακές ροές, μερίσματα ή PER.
Στο παράδειγμα ενός σταθμισμένου δείκτη πωλήσεων, εταιρείες με υψηλότερες πωλήσεις θα έχουν μεγαλύτερο μερίδιο στον δείκτη μετοχών. Μπορούν να βασίζονται σε διάφορα μέτρα ή σε μια βασική αναλογία.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα του βασικού σταθμισμένου δείκτη
Το κύριο πλεονέκτημα αυτών των τύπων δεικτών και ο λόγος τους είναι ότι, σε αντίθεση με τους σταθμισμένους με κεφαλαιοποίηση δείκτες, δεν επηρεάζονται από την κεφαλαιοποίηση των κινητών αξιών τους. Ωστόσο, μπορούν να σχετίζονται στενά. Ακριβώς ένας από τους λόγους για τους οποίους άρχισαν να χρησιμοποιούνται οι σταθμισμένοι δείκτες είναι να αποφευχθεί το μειονέκτημα των σταθμισμένων δεικτών κεφαλαιοποίησης. Λοιπόν, αυτά τείνουν να είναι υπέρβαρα υπερτιμημένα περιουσιακά στοιχεία. Στους σταθμισμένους δείκτες, οι μετοχές με υψηλότερη σχέση τιμής-κέρδους θα έχουν χαμηλότερο βάρος.
Αυτοί οι τύποι δεικτών έχουν αποδώσει καλύτερα από τους σταθμισμένους με κεφαλαιοποίηση δείκτες στο παρελθόν, γι 'αυτό οι υποστηρικτές τους πιστεύουν ότι είναι καλύτερο να χρησιμοποιούν θεμελιώδη στάθμιση. Ωστόσο, ένας από τους λόγους για τους οποίους έχουν αποδώσει καλύτερα είναι επειδή έχουν υψηλότερο ποσοστό μικρών καλυμμάτων που τείνουν να είναι πιο κερδοφόρα από τα μεγάλα. Επίσης, επειδή μόνο έχουν συμπεριφερθεί καλύτερα στο παρελθόν δεν σημαίνει ότι θα το πράξουν στο μέλλον.
Έτσι, οι σταθμισμένοι δείκτες έχουν τα ακόλουθα μειονεκτήματα:
- Αντικατοπτρίζουν την άποψη του δημιουργού ευρετηρίου με βάση τις θεμελιώδεις αναλογίες που θεωρεί πιο σημαντικές, οπότε μπορεί να μην είναι σωστές ή να είναι πολύ υποκειμενικές.
- Μπορεί να είναι λιγότερο διαφοροποιημένοι από τους σταθμισμένους με κεφαλαιοποίηση δείκτες εάν η αποτίμηση των συστατικών είναι σοβαρά περιορισμένη.
- Σε αντίθεση με τους σταθμισμένους με κεφαλαιοποίηση δείκτες, δεν είναι δυνατόν για όλους τους επενδυτές να έχουν αναπαράσταση του δείκτη, καθώς σταθμίζονται σύμφωνα με τις μετρήσεις αποτίμησης.