Μια βέλτιστη περιοχή νομίσματος είναι αυτή η γεωγραφική περιοχή όπου η χρήση ενός ενιαίου νομίσματος μπορεί να αποφέρει οφέλη. Αυτό, για διάφορους λόγους όπως, για παράδειγμα, η υψηλή εμπορική ροή.
Με άλλα λόγια, η βέλτιστη νομισματική περιοχή είναι εκείνη η ομάδα εθνών που, στενά συνδεδεμένα οικονομικά, μπορούν να επωφεληθούν από τη δημιουργία νομισματικής ένωσης.
Πρέπει να σημειωθεί ότι η νομισματική ένωση είναι μια από τις φάσεις ολοκλήρωσης που θα μπορούσε να προηγηθεί μιας οικονομικής ένωσης. Αυτό είναι το υψηλότερο υφιστάμενο επίπεδο εμπορικής σύνδεσης μεταξύ χωρών.
Ένα άλλο σημείο που πρέπει να επισημανθεί είναι ότι η νομισματική ένωση δεν συνεπάγεται μόνο τη δημιουργία ενός ενιαίου νομίσματος. Επιπλέον, ιδρύεται μια κεντρική τράπεζα που διευθύνει τη νομισματική πολιτική των ολοκληρωμένων χωρών.
Ομοίως, τα έθνη που απαρτίζουν τη νομισματική ένωση συντονίζουν επίσης τις οικονομικές τους πολιτικές. Εννοούμε ότι, για παράδειγμα, ακολουθούν κοινούς κανόνες για το δημοσιονομικό τους έλλειμμα.
Επιπλέον, για τη διατήρηση κοινών οικονομικών πολιτικών, οι πόροι μεταφέρονται συνήθως από χώρες με πλεόνασμα σε εκείνες τις οικονομίες με δυσκολίες.
Συνθήκες βέλτιστης περιοχής νομίσματος
Σύμφωνα με τον οικονομολόγο Robert Mundell, μια βέλτιστη περιοχή νομίσματος πρέπει να πληροί τις ακόλουθες προϋποθέσεις:
- Υψηλή κινητικότητα ανθρώπινου κεφαλαίου μεταξύ χωρών.
- Ευελιξία για την είσοδο και την έξοδο του χρηματοοικονομικού κεφαλαίου μεταξύ των εθνών. Με άλλα λόγια, οι επενδυτές μπορούν να μεταφέρουν τα περιουσιακά τους στοιχεία από τη μια αγορά στην άλλη χωρίς μεγάλη δυσκολία.
- Οι οικονομικοί κύκλοι των χωρών πρέπει να είναι συγχρονισμένοι ή τουλάχιστον να σχετίζονται. Διαφορετικά, μια κοινή νομισματική πολιτική δεν θα μπορούσε να καθιερωθεί επειδή κάθε έθνος θα είχε διαφορετικές συνθήκες.
- Για να κατανοήσουμε καλύτερα το προηγούμενο σημείο, ας δούμε την περίπτωση της επιβράδυνσης της οικονομίας. Αυτό θα απαιτούσε μια επεκτατική νομισματική πολιτική, μειώνοντας, για παράδειγμα, το επιτόκιο αναφοράς. Ωστόσο, αυτό το μέτρο δεν θα λειτουργούσε για μια χώρα με υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης διότι, με την τόνωση της ζήτησης πολύ, η θεωρία υποδηλώνει ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να επιταχυνθεί.
Θετικές πτυχές μιας βέλτιστης νομισματικής περιοχής
Μεταξύ των θετικών πτυχών μιας βέλτιστης νομισματικής περιοχής είναι:
- Λόγω του υψηλού επιπέδου εμπορικής ανταλλαγής, οι χώρες ειδικεύονται στα συγκριτικά τους πλεονεκτήματα. Δηλαδή, το έθνος Α θα μπορεί να εκμεταλλευτεί, για παράδειγμα, την ευκαιρία εισαγωγής οικιακών συσκευών που κατασκευάζονται πιο αποτελεσματικά στην οικονομία Β. Με τη σειρά του, η Β θα μπορούσε να εισάγει ανταλλακτικά αυτοκινήτων από την Α, όπου υπάρχει ένας τομέας αυτοκινήτων που παράγει με πολύ χαμηλό κόστος.
- Τα μέλη της περιοχής έχουν τη δυνατότητα να αποφεύγουν τον συναλλαγματικό κίνδυνο χρησιμοποιώντας ένα κοινό νόμισμα. Με άλλα λόγια, οι εξαγωγικές εταιρείες δεν θα αντιμετωπίζουν πλέον την πιθανότητα πτώσης της τιμής του νομίσματος στο οποίο λαμβάνουν το εισόδημά τους. Για να το καταλάβουμε, ας υποθέσουμε ότι μια γερμανική εταιρεία πουλάει στις Ηνωμένες Πολιτείες σε δολάρια. Σε αυτήν την περίπτωση, εάν το νόμισμα των ΗΠΑ πέσει, τα έσοδα της γερμανικής εταιρείας θα είναι επίσης χαμηλότερα όταν μετατραπούν σε ευρώ. Αυτό δεν θα συνέβαινε, για παράδειγμα, εάν η εταιρεία εξήγαγε στην Ισπανία επειδή μοιράζεται το ίδιο νόμισμα.
Αρνητικές πτυχές μιας βέλτιστης νομισματικής περιοχής
Ωστόσο, υπάρχουν επίσης αρνητικά στις βέλτιστες περιοχές νομισμάτων:
- Το υψηλό επίπεδο εμπορικής ανταλλαγής μπορεί να δημιουργήσει εξάρτηση μεταξύ των χωρών. Εάν κάποιος υποστεί επιβράδυνση στην οικονομική του ανάπτυξη, θα επηρεάσει τις εξαγωγές των εταίρων του.
- Εάν αποφασίσουν να σχηματίσουν νομισματική ένωση, κάθε έθνος παραιτείται κατά κάποιον τρόπο από την κυριαρχία του και τη δύναμη λήψης αποφάσεων στον οικονομικό τομέα. Αυτό συμβαίνει χάνοντας την αυτονομία της νομισματικής πολιτικής που θα διευθύνεται τώρα από μια νέα κεντρική τράπεζα.
Παραδείγματα
Παρά το γεγονός ότι η Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ) έχει πολλά από τα προαναφερθέντα χαρακτηριστικά, δεν θεωρείται βέλτιστη νομισματική περιοχή. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η κινητικότητα κεφαλαίου μεταξύ των μελών της δεν έχει φτάσει ακόμη σε υψηλό επίπεδο.
Το εμπόριο μεταξύ των χωρών που αποτελούν την ΕΕ συνήθως δεν υπερβαίνει το 25% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος τους (ΑΕγχΠ).
Αντιθέτως, στις Ηνωμένες Πολιτείες, η κινητικότητα του κεφαλαίου και της εργασίας είναι πολύ υψηλή και έχει πολύ μεγαλύτερο όγκο συναλλαγών μεταξύ κρατών. Επομένως, αυτό μπορεί να είναι ένα παράδειγμα μιας βέλτιστης περιοχής νομισμάτων.