Στον τομέα της χρηματοδότησης, ένα κινεζικό τείχος είναι ένα εμπόδιο πληροφοριών που δημιουργείται όταν εμφανίζεται μια σύγκρουση συμφερόντων.
Δηλαδή, όταν συμβαίνει σύγκρουση μεταξύ των εξουσιών λήψης αποφάσεων που έχει ένα άτομο και των ιδιωτικών του συμφερόντων, επιβάλλεται ένα εμπόδιο στην πληροφόρηση για αυτό το άτομο στην εν λόγω επιχείρηση. Έτσι, δημιουργείται ένα κινεζικό τείχος.
Το κινεζικό τείχος στον επενδυτικό τομέα
Οι κινεζικοί τοίχοι είναι πολύ συνηθισμένοι στις εισηγμένες εταιρείες. Για παράδειγμα, ας φανταστούμε ένα άτομο που είναι αφιερωμένο στην επένδυση και μπορεί επίσης να έχει πρόσβαση σε εμπιστευτικές πληροφορίες σχετικά με την επένδυση που πρόκειται να πραγματοποιήσει μια εταιρεία (κάτι που θα αποτελούσε σύγκρουση συμφερόντων).
Στη συνέχεια, το άτομο που είναι αφιερωμένο στην επένδυση απομονώνεται και ένα εμπόδιο επιβάλλεται στις εμπιστευτικές πληροφορίες σχετικά με αυτήν την επένδυση. Αυτός θα ήταν ο μηχανισμός του κινεζικού τείχους σε αυτή τη συγκεκριμένη περίπτωση.
Ένα άλλο παράδειγμα που εμφανίζεται στην πράξη εμφανίζεται μεταξύ επενδυτικών κεφαλαίων που συνδέονται με χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Σε αυτήν την περίπτωση, ενδέχεται να υπάρχει σύγκρουση συμφερόντων για τον διαχειριστή επενδυτικών κεφαλαίων. Από τη μία πλευρά, πρέπει να αναζητήσετε τη μέγιστη αποδοτικότητα από τον πελάτη σας (ο επενδυτής). αλλά, από την άλλη πλευρά, αυτό σημαίνει ότι η οικονομική οντότητα που διαχειρίζεται το επενδυτικό ταμείο έχει χαμηλότερο κέρδος. Δηλαδή, η σύγκρουση συμφερόντων εμφανίζεται επειδή ο διαχειριστής πρέπει να αναζητήσει το μέγιστο όφελος για τον επενδυτή με το κόστος της ανάληψης πιθανής ζημίας για την εταιρεία στην οποία εργάζεται.
Εδώ το κινεζικό τείχος εμφανίζεται ξανά: Ο διευθυντής πρέπει να ενεργεί ανεξάρτητα από το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που κατέχει το επενδυτικό ταμείο. Αυτός είναι ο μόνος τρόπος για να διασφαλιστεί ότι δεν υπάρχουν πιέσεις στον διαχειριστή και να αποφευχθεί η σύγκρουση συμφερόντων που εξηγείται παραπάνω.
Γιατί εμφυτεύονται τα κινεζικά τείχη;
Όπως φαίνεται στα παραδείγματα, οι συγκρούσεις συμφερόντων μπορούν να συνεπάγονται απρόσεκτη δράση από τα άτομα που επηρεάζονται. Για να αποφευχθούν αυτές οι συγκρούσεις συμφερόντων, εφαρμόζονται τα κινεζικά τείχη. Υπάρχουν διαφορετικοί τρόποι εφαρμογής ενός κινεζικού τείχους: Μπορεί να υπάρχει απαγόρευση διεξαγωγής μιας σειράς δραστηριοτήτων σε ορισμένα άτομα, απόλυτη ανεξαρτησία έναντι του ατόμου στο οποίο πέφτει η σύγκρουση συμφερόντων (όπως στο δεύτερο παράδειγμα παραπάνω), μια αδυναμία πρόσβασης σε ορισμένες πληροφορίες κ.λπ.
Συνήθως, οι κυβερνήσεις ρυθμίζουν συχνά τους κινεζικούς μηχανισμούς τείχους. Οι κανονισμοί στην περιοχή του χρηματιστηρίου (αγορά και πώληση μετοχών εισηγμένων εταιρειών) είναι πολύ συνηθισμένοι. Ωστόσο, οι ίδιες οι εταιρείες μπορούν επίσης να δημιουργήσουν κινεζικά τείχη που δεν ρυθμίζονται από την κυβέρνηση και συχνά εμφανίζονται στους κώδικες χρηστής διακυβέρνησης αυτών των εταιρειών.