Το στενοχωρημένο χρέος ή στα Ισπανικά, το χρέος με δυσκολίες, αναφέρεται σε χρεόγραφα που εκδίδονται από εταιρείες που αντιμετωπίζουν οικονομικές δυσκολίες.
Οι οικονομικές δυσκολίες μπορούν να θεωρηθούν ως πλήθος καταστάσεων, ανάλογα με κάθε εταιρεία.
Έτσι, για να θεωρηθεί αναξιοπαθούντα αυτό το είδος χρέους, η εν λόγω εταιρεία πρέπει να αντιμετωπίσει μία από τις ακόλουθες τρεις περιπτώσεις:
- Εταιρείες που βρίσκονται σε οικονομική αδυναμία.
- Εταιρείες που έχουν σχεδόν οικονομική αδυναμία.
- Εταιρείες που έχουν κηρύξει πτώχευση.
Οι επενδυτές που επενδύουν σε αυτό το είδος χρέους είναι γνωστοί ως «γύπες». Ως εκ τούτου, τα κεφάλαια που επενδύουν σε εταιρείες που αντιμετωπίζουν οικονομικές δυσκολίες είναι γνωστά ως «γύπες». Ως εκ τούτου, αγοράζουν πρώτα το χρέος αυτών των εταιρειών για να αναζητήσουν αργότερα μια ταχεία βελτίωση του, επιτυγχάνοντας υψηλή κερδοφορία για αυτό.
Στενοχωρημένα κεφάλαια χρέους και όρνιο
Ο κύριος στόχος που επιδιώκουν τα "κεφάλαια γύπας" είναι η απόκτηση υψηλών αποδόσεων λόγω των ακόλουθων δυνατοτήτων:
- Η εταιρεία γίνεται πιο σταθερή.
- Η αξία του χρέους σας αυξάνεται σε αξία.
- Εάν η εταιρεία χρεοκοπήσει, λάβετε έκπτωση στη συμμετοχή της στο κεφάλαιο.
Συνοπτικά, ο όρος «στενοχωρημένο χρέος» έχει δύο έννοιες:
- Ο εκδότης του χρέους αντιμετωπίζει οικονομικά προβλήματα.
- Η τιμή του χρέους φτάνει σε πολύ χαμηλά όρια λόγω της κατάστασής του ως αγχωμένος και πωλείται σε κλάσμα της ονομαστικής του αξίας.
Κίνδυνοι στενοχωρημένου χρέους
Οι στρατηγικές που ακολουθούν οι επενδυτές σε αυτό το είδος χρέους φέρουν μαζί τους δύο κύριες πηγές κινδύνου: επιχειρηματικό κίνδυνο και κίνδυνο ρευστότητας.
Κατ 'αρχήν, θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι η κατάσταση της οικονομίας γενικά δεν προκαλεί ανησυχία στους επενδυτές που αντιμετωπίζουν αναξιοπαθούντα χρέη, καθώς πρέπει πραγματικά να ανησυχούν για τα προβλήματα της εν λόγω εταιρείας.
Ωστόσο, οι κακές συνθήκες αγοράς και οικονομίας μπορούν να αυξήσουν το μέγεθος της αγοράς αναξιοπαθούντων χρεών και να προκαλέσουν υψηλότερο επίπεδο χρέους σε αναξιοπαθούντα χρέη.
Απαιτήσεις για την εξέταση αναξιοπαθούντων χρεών
Ο όρος «στενοχωρημένο χρέος» μπορεί να είναι πολύ διφορούμενος και επομένως δεν φαίνεται να υπάρχει καθολικός ορισμός. Ωστόσο, σε γενικές γραμμές, αυτός ο τύπος χρέους πληροί συνήθως τα ακόλουθα κριτήρια:
- Η πιστοληπτική ικανότητα της έκδοσης χρέους (εάν υπάρχει) είναι ίση ή χαμηλότερη από την CCC (S&P) ή Caa (Moody's). Η χαμηλή βαθμολογία υποδεικνύει ότι δεν καταβάλλεται τόκος ή / και ο εκδότης είναι σε προεπιλογή. Θυμηθείτε τη σημασία των πιστωτικών αποτελεσμάτων για οικοι ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ.
- Η τρέχουσα αξία της έκδοσης χρέους στην αγορά είναι μικρότερη από το 50% του κεφαλαίου της.
- Η απόδοση έως τη λήξη της έκδοσης του χρέους είναι τουλάχιστον 10% υψηλότερη από το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο.
