Μια προθεσμιακή ή προθεσμιακή σύμβαση είναι μια σταθερή συμφωνία μεταξύ δύο μερών μέσω των οποίων αποκτάται δέσμευση για ανταλλαγή φυσικού περιουσιακού στοιχείου ή χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου στο μέλλον, σε τιμή που καθορίζεται σήμερα (διακανονισμός).
Έτσι, όποιος αγοράζει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο τοποθετείται μακρύς και όποιος το πουλάει, είναι κοντός. Και, όπως και άλλα παράγωγα, χρησιμοποιείται συνήθως για την αντιστάθμιση του κινδύνου (ειδικά της συναλλαγματικής ισοτιμίας) που προκύπτει από την κερδοσκοπία.
Εάν η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου αυξηθεί κατά τη διάρκεια της προθεσμίας, ο αγοραστής του προθεσμιακού θα έχει κέρδος, καθώς θα είναι σε θέση να αγοράσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε χαμηλότερη τιμή και να το πουλήσει απευθείας στην αγορά σε υψηλότερη τιμή . Ο πωλητής του προθεσμιακού, από την άλλη πλευρά, θα έχει ζημία, καθώς είναι υποχρεωμένος να πουλήσει το περιουσιακό στοιχείο σε χαμηλότερη τιμή από την τιμή αγοράς.
Ωστόσο, εάν η τιμή πέσει κάτω από τη συμβατική τιμή (αρχική αξία), το αποτέλεσμα είναι αντίθετο και εκείνος που είχε το δικαίωμα να πουλήσει (σε τιμή υψηλότερη από την τιμή αγοράς) θα έχει θετική διευθέτηση.
Οι προθεσμιακές συμβάσεις πραγματοποιούνται εκτός οργανωμένων αγορών, δηλαδή πραγματοποιούνται στην αγορά OTC (Over the Counter). Αυτή είναι η κύρια διαφορά της με τα χρηματοοικονομικά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, τα οποία είναι συμβόλαια διάρκειας όπως προθεσμιακά, αλλά τα οποία είναι εισηγμένα σε ρυθμιζόμενες αγορές και έχουν τυπικά χαρακτηριστικά, τα οποία τους επιτρέπουν να εισαχθούν στο χρηματιστήριο, σε αντίθεση με τα προθεσμιακά.
Είστε έτοιμοι να επενδύσετε στις αγορές;
Ένας από τους μεγαλύτερους μεσίτες στον κόσμο, το eToro, έκανε τις επενδύσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές πιο προσιτές. Τώρα οποιοσδήποτε μπορεί να επενδύσει σε μετοχές ή να αγοράσει κλάσματα μετοχών με προμήθειες 0%. Ξεκινήστε να επενδύετε τώρα με κατάθεση μόλις 200 $. Να θυμάστε ότι είναι σημαντικό να εκπαιδεύεστε για επενδύσεις, αλλά φυσικά σήμερα όλοι μπορούν να το κάνουν.
Το κεφάλαιό σας κινδυνεύει. Ενδέχεται να ισχύουν άλλες χρεώσεις. Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφτείτε το stocks.eToro.com
Θέλω να επενδύσω με τον EtoroΣτις εξωχρηματιστηριακές αγορές, ακόμη και όταν μπορεί να υπάρχουν διαδικαστικές συμφωνίες, δεν υπάρχει φορέας εκκαθάρισης και διακανονισμού που μεσολαβεί μεταξύ των μερών και εγγυάται την τήρηση των υποχρεώσεων που έχουν συμφωνήσει.
Δείτε τις διαφορές μεταξύ futures και forward.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της προώθησης
Η Forward έχει μεγάλη ευελιξία κατά τη διαπραγμάτευση σε εξωχρηματιστηριακές αγορές, δηλαδή, ο αγοραστής και ο πωλητής συμφωνούν για τους όρους και τους όρους της σύμβασης. Επιπλέον, επιτρέπουν τη δημιουργία αντιστάθμισης χωρίς να απαιτούν κλήσεις περιθωρίου από ένα γραφείο εκκαθάρισης.
Καθώς είναι υποχρεωτικό, εκθέτουμε τον εαυτό μας σε μια λανθασμένη άποψη της αγοράς, η οποία συνδυάζεται με την έλλειψη ευέλικτης δευτερογενούς αγοράς. Δεν υπάρχουν υπερβολικά μακροπρόθεσμες συμβάσεις για όλα τα νομίσματα. Ούτε μπορείτε να ακυρώσετε τη λειτουργία πριν από τη λήξη.
Επιπλέον, οι προθεσμιακοί κίνδυνοι δημιουργούν μεγαλύτερο πιστωτικό κίνδυνο από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Αυτό, καθώς δεν ρυθμίζονται από εκκαθαριστικό γραφείο ή έχουν εγγυήσεις, μας εκθέτει στο γεγονός ότι, ακόμη και έχοντας διορθώσει την κατεύθυνση των τιμών, το άλλο μέρος δεν μας πληρώνει.
Τύποι προώθησης
Υπάρχουν τόσες τάξεις εμπρός όσο υποκείμενες. Τα πιο χρησιμοποιημένα είναι τα ακόλουθα:
- Προώθηση πρώτων υλών.
- Συμφωνία προθεσμιακού επιτοκίου (FRA) που είναι προθεσμιακό επιτόκιο.
- Προθεσμιακό νόμισμα.
- Το Fraption, που είναι ένας τύπος χρηματοοικονομικής επιλογής που επιτρέπει στον κάτοχό του τη δυνατότητα (αλλά όχι την υποχρέωση) να υπογράψει σύμβαση FRA, σε τιμή προειδοποίησης και χρονική περίοδο που καθορίζεται εκ των προτέρων.
Με τη σειρά τους, συνυπάρχουν με άλλα μέσα, όπως εύρος προόδου - εύρος τιμών - ή διάσπαση - μπορεί να ανακληθεί σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία.
Υπολογισμός προθεσμίας
Ο υπολογισμός του κέρδους ή της ζημίας σε προθεσμιακό, εάν πρόκειται για αγορά (ή θετική θέση), πραγματοποιείται ως εξής:
φάΤ = f SΤ - Κ
Εάν πρόκειται για πώληση (ή κοντή θέση):
φάΤ = K- f SΤ
Οπου:
κ = τιμή παράδοσης (εκκαθάριση)
μικρόΤ = τιμή του υποκείμενου κατά τη στιγμή της σύγκρισης.
Παράδειγμα προς τα εμπρός
Ας φανταστούμε ότι ένα άτομο, ο Juan, πρόκειται να ζήσει στο εξωτερικό σε δύο χρόνια για λόγους εργασίας και αποφασίζει να πουλήσει το σπίτι του. Από την άλλη πλευρά, ο Alfonso θέλει να αγοράσει ένα σπίτι και ορίζει ότι έχει απομείνει δύο χρόνια για να πάρει τα χρήματα από την υποθήκη. Εκείνη τη στιγμή, ο Juan και ο Alfonso συμφωνούν στην ανταλλαγή. Ο Juan φοβάται ότι οι τιμές των κατοικιών θα μειωθούν λόγω της πρόσφατης κρίσης ακινήτων. Ο Alfonso, από την άλλη πλευρά, πιστεύει ότι οι τιμές θα αυξηθούν επειδή ήδη ανακάμπτουν.
Η αξιολόγηση ορίζει την τιμή του διαμερίσματος στα 200.000 ευρώ (τιμή spot ή spot) και συμφωνούν με την πώληση (εντός δύο ετών) στα 240.000 ευρώ (διακανονισμός). Η τιμή των συμβολαίων είναι πάντα λίγο υψηλότερη για τη χρονική αξία της σύμβασης.
Ο Juan θα είναι κοντός και ο Alfonso. Έτσι, ανάλογα με την τιμή αγοράς κατά τη στιγμή της πώλησης, τα κέρδη και οι ζημίες θα πάνε με τον ένα ή τον άλλο τρόπο.