Ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο είναι ένα χρηματοοικονομικό μέσο που δίνει στον αγοραστή του το δικαίωμα να λαμβάνει μελλοντικά έσοδα από τον πωλητή. Δηλαδή, είναι δικαίωμα επί των πραγματικών περιουσιακών στοιχείων του εκδότη και των μετρητών που δημιουργούν.
Σε αντίθεση με τα ενσώματα πάγια (ένα αυτοκίνητο ή ένα σπίτι για παράδειγμα), τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία δεν έχουν συνήθως φυσική αξία. Ο αγοραστής ενός χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου έχει δικαίωμα (ένα περιουσιακό στοιχείο) και ο πωλητής υποχρέωση (υποχρέωση). Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία μπορούν να εκδοθούν από οποιαδήποτε οικονομική μονάδα (εταιρεία, κυβέρνηση κ.λπ.).
Ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο λαμβάνει την αξία του από αυτό το συμβατικό δικαίωμα. Χάρη σε αυτά τα μέσα, οι οντότητες που έχουν χρέος μπορούν να χρηματοδοτηθούν και, με τη σειρά τους, οι άνθρωποι που θέλουν να επενδύσουν τις αποταμιεύσεις τους λαμβάνουν απόδοση επενδύοντας σε αυτό το χρέος.
Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία αντιπροσωπεύονται από φυσικούς τίτλους ή καταχωρίσεις βιβλίων (για παράδειγμα, ένας λογαριασμός στην τράπεζα).
Έκδοση και εμπορία χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου
Δεδομένου ότι είναι τίτλος, ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο περνά από τρία στάδια. Το πρώτο είναι η μετάδοσή του. Δηλαδή, ο τίτλος δεν υπάρχει και δημιουργείται. Το δεύτερο στάδιο είναι η διαπραγμάτευση στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Τέλος, στο τρίτο στάδιο, ο τίτλος εξαφανίζεται.
Δεν πρέπει να περάσουν όλα τα περιουσιακά στοιχεία και στα τρία στάδια, αλλά σε ορισμένες περιπτώσεις μπορεί. Σε κάθε περίπτωση, τα δύο στάδια είναι κοινά για όλα τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία. Από μια άλλη προοπτική, μπορούμε να διακρίνουμε δύο τύπους αγοράς ανάλογα με το στάδιο από το οποίο περνά το χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο:
- Πρωτογενής αγορά: Είναι η αγορά στην οποία διαπραγματεύονται για πρώτη φορά κινητές αξίες.
- Δευτερεύουσα αγορά: Αυτή είναι η αγορά στην οποία ανταλλάσσονται οι κινητές αξίες.
Ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο εκδίδεται, αγοράζεται από έναν επενδυτή και, από εκείνη τη στιγμή, διαπραγματεύεται στη δευτερογενή αγορά. Όπως έχουμε αναφέρει προηγουμένως, θα μπορούσε να συμβεί ότι το χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο περνάει από ένα τρίτο στάδιο, την εξαφάνιση ή την εξαφάνισή του. Για παράδειγμα, ένας λογαριασμός θησαυρού 1 έτους:
Το ταμείο εκδίδεται και κάποιος το αποκτά. Από εκείνη τη στιγμή και μετά, εάν ο επενδυτής που το απέκτησε στο τεύχος του, ήθελε να το πουλήσει, θα έπρεπε να το κάνει στην τιμή που υπαγόρευε η δευτερογενής αγορά. Τέλος, μετά από αυτό το έτος, το κράτος που εξέδωσε την επιστολή, επιστρέφει τα χρήματα στον επενδυτή που έχει τον τίτλο στην κατοχή του. Εκείνη τη στιγμή, ο τίτλος ειδικότερα εξαφανίζεται.
Τα χαρακτηριστικά των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων
Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία έχουν τρία βασικά χαρακτηριστικά. ρευστότητα, κερδοφορία και κίνδυνος. Κάθε ένα από αυτά μπορεί να διαφέρει ανάλογα με τον τύπο του χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου. Επιπλέον, υπάρχει μια ισχυρή σχέση μεταξύ κερδοφορίας, κινδύνου και ρευστότητας. Ανάλογα με το μέγεθος ενός, θα επηρεάσει τους άλλους. Για παράδειγμα, ένα λιγότερο ρευστό χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο θα έχει μεγαλύτερο κίνδυνο και συνεπώς απαιτεί υψηλότερη απόδοση.
- Αποτελεσματικότητα κόστους: Όσο περισσότερο ενδιαφέρον φέρνει το περιουσιακό στοιχείο, τόσο υψηλότερη είναι η κερδοφορία του.
- Κίνδυνος: Πιθανότητα ότι ο εκδότης δεν θα τηρήσει τις δεσμεύσεις του. Όσο υψηλότερος είναι ο κίνδυνος, τόσο υψηλότερη είναι η απόδοση.
- Ρευστότητα: Δυνατότητα μετατροπής του περιουσιακού στοιχείου σε χρήμα χωρίς να υποστούν απώλειες.
Τα κέρματα και τα χαρτονομίσματα, για παράδειγμα, είναι χρεωστικοί τίτλοι που εκδίδονται από την κεντρική τράπεζα της χώρας (Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα στην περίπτωση του ευρώ). Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία αντιπροσωπεύονται όλο και περισσότερο από εγγραφές βιβλίων και όχι με τίτλους. Ένα παράδειγμα αυτού θα μπορούσε να είναι τραπεζικοί λογαριασμοί.
Υπό αυτήν την έννοια, ο κίνδυνος φερεγγυότητας των τραπεζών μειώνεται και ως εκ τούτου γίνονται πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία, προκαλώντας στους ανθρώπους να πληρώνουν περισσότερα με τραπεζικές κάρτες αντί για κέρματα ή λογαριασμούς. Αυτό αναγκάζει τις τράπεζες να έχουν όλο και περισσότερα χρήματα στα χέρια τους και, συνεπώς, περισσότερη δύναμη.
Το δημόσιο χρέος, οι μετοχές και τα χρηματοοικονομικά παράγωγα αντιπροσωπεύονται επίσης από καταχωρίσεις βιβλίων, αν και παλαιότερα εκπροσωπήθηκαν από τίτλους. Τα τελευταία χρόνια, ουσιαστικά τα μόνα περιουσιακά στοιχεία που αντιπροσωπεύονται από τίτλους είναι τα μετρητά και κάποιο εμπορικό χαρτί.
Παράδειγμα χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου
Ένα από τα πιο γνωστά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία είναι οι μετοχές. Μια μετοχή είναι ένα μικρό μέρος του μετοχικού κεφαλαίου μιας εταιρείας. Δηλαδή, εάν μια εταιρεία χωρίζεται σε 100 μετοχές, για να την αγοράσουμε θα πρέπει να αγοράσουμε και τις 100 μετοχές. Ως εκ τούτου, θα είμαστε οι ιδιοκτήτες του 100% της εταιρείας.
Ομοίως, αν αγοράσουμε 30 μετοχές, θα κατέχουμε το 30% της εταιρείας. Αν και μια μετοχή αντιπροσωπεύει μέρος μιας εταιρείας, δεν αποτελεί φυσικό περιουσιακό στοιχείο. Δεν είναι πίνακας, εργοστάσιο ή υπολογιστής, δεν μπορείτε να τον δείτε (εκτός αν έχετε τον τίτλο σε χαρτί). Και σε αυτήν την περίπτωση, θα δούμε το χαρτί, όχι την πραγματική του αξία.
