Ένα ενδεχόμενο μετατρέψιμο ομόλογο (CoCo) είναι ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο σταθερού εισοδήματος του οποίου το χαρακτηριστικό είναι ότι μπορεί να αναγκαστεί να μετατραπεί σε μετοχές εάν ο εκδότης του χτυπήσει μια σειρά από προηγουμένως καθορισμένα ενδεχόμενα.
Τα μετατρέψιμα ενδεχόμενα ομόλογα (CoCos) ανήκουν στην οικογένεια των μετατρέψιμων ομολόγων. Τα τελευταία χαρακτηρίζονται από το δικαίωμα του επενδυτή να μετατρέψει τα μετατρέψιμα ομόλογα του χαρτοφυλακίου του σε μετοχές.
Υπάρχουν τρεις τύποι μετατρέψιμων ομολόγων, οι κλασικοί, τα υποχρεωτικά μετατρέψιμα και τα μετατρέψιμα ενδεχόμενα (CoCos). Στα κλασικά, το δικαίωμα μετατροπής είναι από την πλευρά του επενδυτή. Η εταιρεία έκδοσης μετατρέψιμων ομολόγων προσφέρει στους επενδυτές μια τιμή μετατροπής, την οποία θα αποδεχθούν ή όχι, ανάλογα με τη λήξη τους, τις προσδοκίες ανάπτυξης, την προσφερόμενη τιμή κ.λπ. Στα υποχρεωτικά μετατρέψιμα, από την άλλη πλευρά, ο επενδυτής υποχρεούται να γίνει μέτοχος.
Στην περίπτωση ενδεχόμενων μετατρέψιμων ομολόγων (CoCos), εμφανίζονται οι δύο προηγούμενες περιπτώσεις. Συμπεριφέρονται σαν κλασικά μετατρέψιμα, αλλά μπορούν να γίνουν αναγκαστική μετατροπή εάν πληρούνται μια σειρά από προϋποθέσεις (απρόβλεπτα). Εάν υπάρχει μια σειρά αρνητικών απρόβλεπτων για την εταιρεία (καθορίζεται στο ενημερωτικό δελτίο έκδοσης), αυτά θα αναγκαστούν να μετατραπούν σε μετοχές.
Σε ποιο σημείο καθιερώνεται η υποχρέωση μετατροπής του ομολόγου σε δράση στο CoCos; Αποφασίζεται από την εταιρεία, καθώς το μετατρέψιμο ομόλογο περιλαμβάνει δικαίωμα ακριβώς να είναι σε θέση να πραγματοποιήσει αυτήν τη μετατροπή. Χάρη σε αυτό, η εταιρεία μπορεί να βελτιώσει τη φερεγγυότητά της.
Είστε έτοιμοι να επενδύσετε στις αγορές;
Ένας από τους μεγαλύτερους μεσίτες στον κόσμο, το eToro, έκανε τις επενδύσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές πιο προσιτές. Τώρα οποιοσδήποτε μπορεί να επενδύσει σε μετοχές ή να αγοράσει κλάσματα μετοχών με προμήθειες 0%. Ξεκινήστε να επενδύετε τώρα με κατάθεση μόλις 200 $. Να θυμάστε ότι είναι σημαντικό να εκπαιδεύεστε για επενδύσεις, αλλά φυσικά σήμερα όλοι μπορούν να το κάνουν.
Το κεφάλαιό σας κινδυνεύει. Ενδέχεται να ισχύουν άλλες χρεώσεις. Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφτείτε το stocks.eToro.com
Θέλω να επενδύσω με τον EtoroΠλεονεκτήματα των μετατρέψιμων ενδεχόμενων ομολόγων
Τα πλεονεκτήματα των μετατρέψιμων ομολόγων έχουν ως εξής:
- Λόγω του κινδύνου μετατροπής στα χέρια του εκδότη, δημιουργείται ένα ελκυστικό σταθερό ενδιαφέρον.
- Κατά σειρά προτεραιότητας, οι CoCos συνεχίζουν να είναι πάνω από τις μετοχές (πριν από τη μετατροπή), οπότε σε μια υποθετική πτώχευση, οι επενδυτές των CoCos θα χρεωθούν πρώτα από τους μετόχους της εταιρείας.
Μειονεκτήματα μετατρέψιμων ενδεχόμενων ομολόγων
Ωστόσο, αυτά τα μπόνους έχουν επίσης μειονεκτήματα:
- Το γεγονός ότι λαμβάνουν υψηλότερη απόδοση είναι η συνέπεια ότι οι CoCos φέρουν μεγαλύτερο κίνδυνο.
- Η CoCos μπορεί να είναι ενδιαφέρουσα σε περιόδους επέκτασης της οικονομίας (και της ίδιας της εταιρείας), καθώς ενώ προχωρά δεν θα εκτελέσει το δικαίωμα μετατροπής σε μετοχές. Από την άλλη πλευρά, εάν το οικονομικό πλαίσιο είναι ασταθές, η κατοχή ενδεχόμενων μετατρέψιμων ομολόγων μπορεί να αποτελέσει κίνδυνο για τον επενδυτή, καθώς εάν η εταιρεία αντιμετωπίσει δυσκολίες μπορεί να αναγκάσει τη μετατροπή σε χαμηλότερη τιμή από ό, τι ο κάτοχος ομολόγων θα ήταν πρόθυμος να μετατρέψει περίπτωση κλασικών μετατρέψιμων ομολόγων.
Μόλις μετατραπούν τα ομόλογα, πέφτουν κατά σειρά προτεραιότητας καθώς γίνονται κοινές μετοχές.
Γενικά, όταν ισχύουν οι μετατροπές, η τιμή της μετοχής της εταιρείας μειώνεται.
Γιατί συμβαίνει αυτό; Επειδή ο αριθμός των μετοχών σε κυκλοφορία αυξάνεται πολύ, γεγονός που προκαλεί υπερβολική προσφορά και κατά συνέπεια μείωση της τιμής της μετοχής.
